Menurut Joshua Lim, kepala pasar global di FalconX, Hyperliquid (HYPE) telah muncul sebagai salah satu venue perdagangan paling likuid di pasar kripto, menarik minat yang semakin besar dari hedge fund dan investor institusional seiring rotasi modal menjauh dari bitcoin dan ether.
Bursa derivatif terdesentralisasi yang meluncurkan token HYPE tahun lalu ini telah menjadi sumber aktivitas perdagangan yang signifikan bagi klien FalconX. Lim mengatakan permintaan untuk produk Hyperliquid telah meningkat seiring investor mencari peluang di luar cryptocurrency terbesar.
"Untuk hal-hal seperti HYPE, di mana ada konsensus luas bahwa ini adalah aset yang dapat dialokasikan, likuiditasnya sangat besar. Tidak sulit untuk memperdagangkannya," kata Lim dalam sebuah wawancara. "HYPE mungkin di beberapa hari lebih aktif daripada Ethereum bagi kami."
Komentar ini muncul saat bitcoin BTC$69,482.04 dan ether (ETH) berjuang menarik aliran dana baru sementara investor fokus pada sekelompok kecil aset kripto alternatif. Lim mengatakan FalconX mengharapkan cryptocurrency utama tetap bergerak dalam kisaran tertentu selama beberapa bulan ke depan karena ketidakpastian makroekonomi, arus keluar ETF, dan persaingan dari investasi spekulatif lainnya.
"Apa yang diterjemahkan sebenarnya adalah volatilitas tersirat, jadi harga opsi mendekati level terendah sepanjang masa," kata Lim. "Orang-orang tidak berpikir bitcoin dan ether akan bergerak banyak."
Sebaliknya, pedagang telah beralih ke aset yang terkait dengan tema baru seperti kecerdasan buatan (AI) dan infrastruktur perdagangan terdesentralisasi.
"Altcoin bergerak sangat banyak," kata Lim. "Di situlah uang spekulatif pergi. Itu masuk ke hal-hal seperti HYPE dan Zcash (ZEC) dan Venice (VVV). Token yang terkait AI berkinerja sangat baik."
Daya tarik Hyperliquid melampaui tokennya. Lim mengatakan hedge fund semakin menggunakan produk derivatif platform karena memberikan akses ke pasar yang sulit atau tidak mungkin diperdagangkan di tempat lain.
"Mereka sangat pandai meluncurkan sesuatu lebih awal," katanya, menunjuk pada kontrak perpetual pra-IPO Hyperliquid yang terkait dengan perusahaan seperti SpaceX. "Kami memiliki hedge fund yang tidak ada cara lain untuk benar-benar memperdagangkan itu dengan cara yang likuid."
Minat yang berkembang pada Hyperliquid mencerminkan taruhan yang lebih luas bahwa infrastruktur perdagangan native kripto dapat melampaui aset digital. Platform ini menghasilkan pendapatan sekitar $800 juta pada tahun 2025 dan telah memperluas lini produknya secara bertahap dari perpetual futures kripto menjadi saham ter-tokenisasi, komoditas, dan pasar bergaya prediksi.
Grayscale berpendapat bahwa signifikansi jangka panjang Hyperliquid mungkin terletak lebih sedikit pada token HYPE itu sendiri dan lebih pada potensinya untuk berfungsi sebagai venue perdagangan 24/7 untuk berbagai aset keuangan. Perkembangan regulasi tetap menjadi ketidakpastian utama, terutama karena platform saat ini membatasi pengguna AS, tetapi pendukung semakin melihat Hyperliquid sebagai studi kasus bagaimana pasar berbasis blockchain dapat bersaing dengan bursa tradisional di masa depan.