Arus dana kripto mulai terpecah, dengan investor keluar dari exchange-traded funds (ETF) bitcoin BTC$77,389.41 dan ether (ETH), sambil beralih ke token alternatif seperti hype (HYPE) milik Hyperliquid dan XRP (XRP).
Menurut sumber data SoSoValue, ETF bitcoin mencatatkan arus keluar lebih dari $1 miliar minggu lalu, memperpanjang penarikan tajam dari institusi, sementara dana ether kehilangan $215 juta lagi. Pengeluaran berkelanjutan dari dua aset terbesar ini menandakan menurunnya minat terhadap eksposur kripto acuan yang luas.
Namun, penebusan dana tidak terjadi secara seragam.
Produk spot yang berinvestasi pada token hype Hyperliquid, yang diterbitkan oleh Bitwise dan 21Shares, menarik dana gabungan sebesar $72,38 juta, menegaskan bahwa modal dialihkan secara presisi alih-alih keluar dari pasar sepenuhnya. ETF XRP dan sol masing-masing mencatatkan arus masuk senilai $22 juta dan $15,6 juta.
"Pesan utamanya: modal tidak meninggalkan kripto secara seragam. Modal berputar menuju narasi yang lebih baru dan menjauh dari eksposur kapitalisasi besar yang ramai," kata Timothy Misir, kepala penelitian di BRN, dalam sebuah email.
Hype itu nyata
Minat yang kuat terhadap ETF hype, yang diluncurkan seminggu lalu, bertepatan dengan lonjakan tajam harga token dan aktivitas jaringan yang kuat.
Data CoinDesk menunjukkan token tersebut terus melonjak, naik dari $38 menjadi $63 dalam 10 hari terakhir. Token ini naik 59% dalam sebulan, kinerja yang mencengangkan dibandingkan dengan kenaikan 1% dari pemimpin pasar, bitcoin.
Platform terdesentralisasi Hyperliquid menghasilkan $13,2 juta dalam biaya selama tujuh hari terakhir, peringkat kelima terbesar, di belakang raksasa stablecoin seperti Tether dan Circle Internet (CRCL) serta peluncuran Pump. Menurut DeFiLlama, Canton Network berada di peringkat keempat, meskipun hal itu sebagian besar didorong oleh insentif yang besar.
Pendapatan Hyperliquid diperkirakan akan meningkat lebih lanjut, berkat kesepakatan terbarunya dengan Coinbase dan Circle untuk mengintegrasikan stablecoin USDC sebagai aset kutipan.
Beberapa analis mengatakan Hyperliquid dengan cepat muncul sebagai penantang bagi platform perdagangan tradisional dan pasar prediksi. Dan alasannya jelas: Sejak perang Iran dimulai pada akhir Februari, pasar HIP-3 platform ini secara konsisten menangani jutaan dolar volume perdagangan dalam futures perpetual yang terkait dengan aset tradisional dan dunia nyata (RWA) seperti minyak, emas, dan indeks ekuitas AS.
"Metrik fundamental Hyperliquid terus menguat di semua lini karena pasar HIP-3 mencapai tertinggi mingguan baru di $2,6B dalam open interest di pasar perp RWA. HIP-4 meluncurkan pasar hasil beberapa minggu lalu dengan pertumbuhan yang lebih sederhana," kata situs pelacakan data Artemis dalam buletin mingguan.
"Perpetual ekuitas, pasar pra-IPO, dan pasar prediksi semuanya masih dalam tahap sangat awal, dan Hyperliquid berada dalam posisi yang baik untuk memanfaatkan momentum tersebut," kata Artemis.