Dalam buletin hari ini, Hassan Ahmed menguraikan kondisi kripto, stablecoin, dan regulasi di Asia, membandingkan pertumbuhannya dengan wilayah yang memiliki kejelasan aturan.
Kemudian, dalam "Ask an Expert," Xin Yan, CEO Sign, menjawab pertanyaan mengenai adopsi kripto dan stablecoin di Asia.
Adopsi Kripto di Asia: Yang Perlu Diketahui Penasihat
Realitas Kripto di Asia
Gagasan bahwa Asia adalah pasar berkembang yang berusaha mengejar ketertinggalan dalam kripto sudah ketinggalan zaman. Faktanya, Asia adalah salah satu pasar aset digital yang paling terintegrasi. Saat ini, yurisdiksi di seluruh Asia telah menanamkan aset digital, seperti stablecoin, ke dalam infrastruktur keuangan untuk pembayaran, penyelesaian, manajemen kas, dan remitansi, memperlakukannya lebih dari sekadar alat perdagangan spekulatif.
Bukti paling jelas adalah aliran stablecoin di wilayah ini. Asia mencatat volume transaksi stablecoin sebesar $12,5 triliun pada tahun 2025, melonjak 67% dari $7,5 triliun tahun sebelumnya, tertinggi di antara semua wilayah di dunia. Volume ini tidak berasal dari perdagangan spekulatif. Ini mencerminkan utilitas nyata, di mana bisnis dan individu menggunakan stablecoin untuk memindahkan uang lebih cepat dan lebih murah lintas batas.
Studi Kasus Singapura
Singapura menyajikan contoh kuat tentang bagaimana kerangka kerja yang dikelola dengan baik terlihat dalam praktik. Sebuah studi yang dilakukan oleh Coinbase dan MoneyHero Group menemukan bahwa 61% warga Singapura yang berorientasi keuangan kini memegang kripto. Di antara pemegang kripto ini, kepemilikan Gen Z melonjak dua kali lipat dari 18% menjadi 36% dalam satu tahun. Ini sangat kontras dengan masa-masa awal, ketika kepemilikan terkonsentrasi di kalangan penggemar teknologi dan pengadopsi awal.
Ini tidak terjadi secara kebetulan. Singapura membangun landasan regulasi yang disengaja selama hampir satu dekade, dengan regulator dan industri bergerak seiring di setiap tahap. Sejak 2016, Singapura meluncurkan Project Ubin untuk uji coba infrastruktur blockchain awal dan kemudian menetapkan kerangka perizinan untuk token pembayaran digital melalui Payment Services Act. Ini diikuti oleh pilot DeFi institusional pada 2019, Project Guardian pada 2022, dan yang terbaru, BLOOM pada 2025 untuk memperdalam infrastruktur institusional.
Hasilnya adalah pasar di mana kejelasan regulasi, infrastruktur institusional, dan peserta industri beroperasi secara sinkron. Efeknya sudah terlihat. Singapura adalah rumah bagi lebih dari 700 perusahaan fintech dan lebih dari 300 perusahaan Web3, dengan volume perdagangan kripto institusional mencapai puluhan miliar. Singapura bukanlah pengecualian, melainkan pratinjau dari apa yang sedang dibangun oleh pasar lain.
Kasus Penggunaan Signifikan di Seluruh Asia
Adopsi di Asia juga beragam secara struktural. Sementara wilayah lain cenderung berkonsentrasi pada satu kasus penggunaan, pasar Asia memimpin di berbagai area, dibentuk oleh lingkungan regulasi dan struktur ekonomi mereka. Luasnya ini mencerminkan bagaimana kripto berfungsi sebagai infrastruktur keuangan serbaguna. Hong Kong, Korea, dan India adalah contoh utama bagaimana adopsi dapat mengambil bentuk yang berbeda.
Hong Kong telah memposisikan dirinya sebagai pusat aktivitas aset digital institusional melalui program percontohan yang disengaja dan regulasi yang jelas. ETF bitcoin dan ether spot disetujui pada tahun 2024, memberikan eksposur kripto langsung dan terregulasi kepada investor institusional untuk pertama kalinya. Pada awal 2026, dua lisensi stablecoin diterbitkan kepada kelompok yang dipimpin oleh HSBC dan Standard Chartered. Ini adalah sinyal bahwa ekosistem aset digital Hong Kong menyambut institusi keuangan mapan sebagai peserta aktif, bukan hanya pengamat.
India mewakili jenis adopsi yang berbeda: didorong oleh kebutuhan ekonomi daripada infrastruktur institusional. Dengan sekitar 119 juta pengguna kripto, India memiliki basis pengguna terbesar di dunia, yang berkontribusi pada lebih dari $100 miliar remitansi tahunan. Fondasi digital negara ini memungkinkan hal tersebut. Unified Payments Interface (UPI) memproses lebih dari 20 miliar transaksi per bulan, dan basis besar pengguna smartphone telah memungkinkan adopsi kripto menyebar jauh melampaui kota-kota besar ke bagian negara yang lebih luas.
Korea menonjol karena partisipasi ritelnya. Sekitar 33% orang dewasa Korea memegang kripto, kira-kira dua kali lipat tingkat di AS, sementara volume perdagangan di bursa Korea mencapai sekitar 1,76 triliun Won pada akhir 2025. Ini adalah bukti bahwa perdagangan kripto telah menjadi perilaku keuangan utama bagi sebagian besar populasi. Regulator Korea memajukan permintaan ini saat mereka bekerja untuk memberikan struktur pada pasar yang telah matang melampaui tahap pengadopsi awal.
Prospek Masa Depan
Fase berikutnya adalah interoperabilitas, bukan hanya adopsi atau regulasi. Asia telah menetapkan regulasi yang kuat dan membangun basis pengadopsi institusional dan ritel yang baik. Namun, pasar yang terisolasi tetap menjadi hambatan. Fase pertumbuhan berikutnya bergantung pada koordinasi lintas yurisdiksi. Kerangka kerja yang terpadu akan memungkinkan dana dan pengguna bergerak lebih bebas lintas batas, mengurangi gesekan yang saat ini membatasi potensi wilayah tersebut.
CLARITY Act, yang sudah di depan mata, akan menetapkan tolok ukur global baru. Ketika ekonomi terbesar dunia mendefinisikan aturan, yang lain akan mengikuti. Regulator Asia perlu memperbarui kerangka kerja mereka agar tetap terkini dan mempertahankan keunggulan regulasi mereka.
Penasihat harus melacak beberapa sinyal selama dua belas bulan ke depan: pertumbuhan aliran stablecoin lintas batas, munculnya kerangka penyelesaian tingkat regional, dan seberapa cepat pasar individu merespons CLARITY Act. Desain kebijakan yang proaktif dan koordinasi regional akan menentukan posisi Asia di era keuangan berikutnya.
- Hassan Ahmed, country director, Coinbase, Singapore
Ask an Expert
Q. Bagaimana situasi ekonomi Asia dalam hal adopsi kripto dan stablecoin jangka panjang?
Asia berada tepat di pusat adopsi stablecoin dunia nyata, khususnya untuk pembayaran, remitansi, manajemen kas, dan perdagangan lintas batas. Data menunjukkan bahwa lebih dari setengah institusi di wilayah ini telah mengoperasikan stablecoin, sementara semakin banyak yang sedang menguji atau berencana menerapkannya.
Stablecoin sebenarnya dengan cepat menjadi lapisan fondasi infrastruktur pembayaran wilayah yang terus berkembang. Sistem pembayaran baru berbasis stablecoin sedang muncul di seluruh Asia: P2P, real-time, dan multi-mata uang, memungkinkan orang bepergian dan membayar dengan bebas lintas batas.
Q. Apa saran Anda bagi investor dan penasihat yang ingin mengintegrasikan lebih lanjut kripto dan stablecoin dalam portofolio mereka dengan mempertimbangkan prospek pasar Asia saat ini?
Stablecoin bukan kendaraan spekulatif: proposisi nilainya berasal dari utilitasnya, bukan apresiasi harga. Mereka dirancang untuk mempertahankan nilai yang stabil, sesuai namanya. Popularitas stablecoin sebenarnya mengharuskan investor dan penasihat memisahkan investasi kripto dari kebangkitan infrastruktur keuangan bertenaga stablecoin.
Seiring regulasi kripto mendapatkan kejelasan di seluruh Asia, kita kemungkinan akan melihat pertumbuhan pesat dalam FX on-chain, koridor remitansi lintas batas, infrastruktur pembayaran B2B, operasi kas ter-tokenisasi, dan kasus penggunaan terkait lainnya. Jadi, peluang investasi terletak pada apa yang dibangun di atasnya.
Ini berarti bisnis, jaringan pembayaran, penyedia infrastruktur, dan aplikasi keuangan yang dibangun di sekitar penyelesaian on-chain dan uang yang dapat diprogram.
Q. Apakah Anda percaya bahwa regulasi dan perspektif tentang kripto akan mengubah cara kripto ditangani di wilayah ini, atau haruskah penasihat memiliki pendekatan yang berbeda ke depan?
Regulator di seluruh wilayah semakin selaras pada prinsip-prinsip inti, yang berfungsi sebagai angin pendorong besar bagi perusahaan yang beroperasi lintas batas.
Saat ini, wilayah ini bergerak menjauh dari pasar spekulatif yang diatur secara longgar menuju kerangka kerja aset digital tingkat institusional yang berfokus pada kepatuhan, penerbit berlisensi, dukungan cadangan, hak penebusan terjamin, perlindungan konsumen, dan utilitas pembayaran. Pergeseran ini memberi institusi keuangan dan perusahaan kepercayaan lebih besar untuk berpartisipasi dalam ekosistem.
Seiring yurisdiksi mengadaptasi ide-ide ini ke struktur keuangan mereka sendiri dengan kecepatan berbeda dan selaras dengan prioritas mereka, kita melihat konvergensi regulasi yang menciptakan lingkungan yang lebih dapat diprediksi bagi perusahaan kripto untuk beroperasi.
Seiring ketidaksesuaian lintas batas berkurang menuju harmonisasi, buku panduan kepatuhan menjadi lebih mudah dibaca dan dapat ditransfer bagi penasihat, meskipun uji tuntas tingkat yurisdiksi tetap penting.
Bagi penasihat, pivot wajib adalah melampaui narasi kripto-native yang ketinggalan zaman untuk memahami aplikasi yang teregulasi. Seiring stablecoin menjadi pipa keuangan, mereka yang memiliki pemahaman lebih dalam tentang TradFi dan infrastruktur berbasis blockchain serta yang membangun kerangka kerja yang sesuai dengan lingkungan teregulasi yang muncul akan lebih siap menghadapi masa depan.
- Xin Yan, CEO, Sign
Keep Reading
- Mastercard mengamankan BitLicense New York, membuka jalan bagi raksasa pembayaran tersebut untuk mengoperasikan infrastruktur aset digital dan stablecoin.
- Pasar stablecoin mencapai rekor $322 miliar, membuatnya lebih besar dari cadangan devisa 95 negara.
- Banca Sella menjadi bank Italia pertama yang disetujui untuk menawarkan layanan kustodi dan transfer kripto di bawah MiCA.