Dalam buletin kali ini, Joshua de Vos dari CoinDesk Research menganalisis arus keluar kripto pada bulan Mei untuk menjelaskan apa arti sinyal pasar saat ini.
Kemudian, dalam rubrik "Tanya Ahli," Bryan Courchesne dari DAiM membahas bagaimana investor dapat menavigasi lingkungan pasar saat ini.
ETF Kripto: Tinjauan Mei dan Langkah Selanjutnya
Bulan Mei mengakhiri dua bulan berturut-turut arus masuk bersih, dengan aliran ETP kripto global kembali beralih ke penebusan besar-besaran. Menurut data TrackInsight, produk investasi aset digital global mencatatkan arus keluar bersih sebesar $2,39 miliar, dibandingkan dengan arus masuk bersih $1,79 miliar pada bulan April, sementara total aset yang dikelola (AUM) turun menjadi $141,1 miliar dari $158,7 miliar sebulan sebelumnya. Kendaraan yang terdaftar di AS menyumbang hampir seluruh penebusan, sementara aliran di luar AS, yang sudah mendingin pada bulan April, berubah menjadi sedikit negatif.
CoinDesk 20 Index (CD20), yang menangkap bagian terdiversifikasi dari 20 aset digital teratas, turun 1,11% pada bulan Mei setelah naik 5,45% pada bulan April. CoinDesk 5 Index (CD5) yang lebih terkonsentrasi turun 3,73% dan bitcoin itu sendiri turun 3,56%, sebuah pembalikan tajam dari bulan April, ketika bitcoin (naik 11,87%) dan CD5 (naik 9,91%) memimpin reli luas. Hierarki pengembalian juga terbalik: kapitalisasi besar memimpin pada bulan April, sedangkan pada bulan Mei indeks luas mengungguli, menunjukkan bahwa aset kapitalisasi besar menanggung beban penurunan sementara eksposur terdiversifikasi menawarkan perlindungan relatif.
Menurut data dari TrackInsight, arus keluar terkonsentrasi pada instrumen terkait bitcoin dan ether secara global, sementara bagian pasar altcoin, yang dipimpin oleh XRP, Hyperliquid, dan Solana, menarik arus masuk bersih, sebuah divergensi yang melebar selama sebulan.
Pemenang ETF Terbesar, Secara Global (berdasarkan Arus Bersih Mei)
- NEOS Bitcoin High Income ETF (BTCI): +$141,8 juta; AUM $1,24 miliar
- Bitwise Solana Staking ETF (BSOL): +$79,3 juta; AUM $672,2 juta
- Morgan Stanley Bitcoin Trust (MSBT): +$73,9 juta; AUM $260,1 juta
- Bitwise Hyperliquid ETF (BHYP): +$62,0 juta; AUM $71,1 juta
- iShares Staked Ethereum Trust ETF (ETHB): +$56,1 juta; AUM $584,3 juta
- 21Shares Hyperliquid ETF (THYP): +$49,7 juta; AUM $61,6 juta
- NEOS Boosted Bitcoin High Income ETF (XBCI): +$42,8 juta; AUM $71,8 juta
- Franklin XRP ETF (XRPZ): +$38,7 juta; AUM $273,8 juta
- iShares Bitcoin ETP (IB1T): +$33,1 juta; AUM $1,06 miliar
Produk yang terdaftar di AS terus mendominasi pasar ETF kripto global pada bulan Mei. Meskipun terjadi arus keluar bersih sebesar $2,37 miliar, ETF yang berdomisili di Amerika menutup bulan ini dengan AUM sebesar $119,2 miliar, mempertahankan sekitar 84,5% dari pasar global sebesar $141,1 miliar, secara luas sejalan dengan 85,1% pada bulan April.
Arus keluar utama pada bulan Mei mengakhiri dua bulan arus masuk dan sebagian besar merupakan pembalikan aset kapitalisasi besar di AS. Sebaliknya, daftar pemenang didominasi oleh produk pendapatan, staking, dan produk yang baru diluncurkan. Dengan CoinDesk 20 turun hanya 1,11% dibandingkan penurunan 3,73% pada CD5 kapitalisasi besar, eksposur terdiversifikasi dan altcoin menunjukkan ketahanan relatif yang dikonfirmasi oleh data aliran. Ketahanan itu sejak itu telah kewalahan: pada awal Juni, Bitcoin telah turun ke sekitar $62.000, dan indeks utama turun lebih lanjut 15% atau lebih, tidak meninggalkan tanda bahwa arus keluar Mei menandai titik terendah dan menunjuk pada tekanan yang meningkat menuju Juni.
Baca selengkapnya: Ringkasan ETP global Mei dan Ringkasan ETF fokus AS Mei.
- Joshua de Vos, kepala tim riset, CoinDesk
Tanya Ahli
Q: RSI Bitcoin baru-baru ini turun ke kisaran 40-an rendah. Mengapa itu signifikan?
Relative Strength Index (RSI) Bitcoin telah turun ke kisaran 40-an rendah pada kerangka waktu kunci, yang merupakan kejadian yang relatif langka. Pembacaan serupa terlihat pada Februari 2020 dan selama kejatuhan COVID Maret 2020. Dalam kedua kasus tersebut, kondisi oversold tersebut mendahului pemulihan kuat dan keuntungan jangka panjang yang substansial. Meskipun tidak ada indikator yang menjamin kinerja masa depan, secara historis periode ini sering kali mewakili peluang akumulasi yang menarik bagi investor jangka panjang.
Q: Apakah sinyal ini menghadirkan peluang hari ini?
Potensial, ya. Bagi investor yang tetap fokus pada bitcoin dan memiliki horizon waktu jangka panjang, periode pesimisme pasar secara historis menawarkan beberapa titik masuk terbaik. Tantangannya adalah membeli sering kali terasa paling sulit ketika sentimen negatif, yang justru mengapa banyak investor melewatkan peluang ini.
Q: Nasihat apa yang akan Anda berikan kepada investor yang kesulitan mengevaluasi proyek kripto?
Jika Anda tidak dapat dengan yakin menilai faktor-faktor seperti penggunaan dunia nyata, keamanan, tokenomics, desentralisasi, dan metrik adopsi, menyederhanakan pendekatan Anda mungkin merupakan pilihan terbaik. Bitcoin tetap merupakan aset digital yang paling mapan, dengan efek jaringan terkuat, tesis penyimpanan nilai paling jelas, dukungan institusional melalui ETF, dan kemampuan terbukti untuk bertahan melalui beberapa siklus pasar.
Q: Bagaimana investor dapat memisahkan saran kredibel dari kebisingan?
A: Carilah analis dan penasihat dengan pengalaman yang dapat diverifikasi, rekam jejak yang lebih sering benar daripada salah, dan sejarah komentar berbasis bukti. Bersikap skeptis terhadap influencer anonim, promotor berbayar, dan kepribadian yang model bisnis utamanya tampaknya menghasilkan keterlibatan. Dalam banyak kasus, perbedaan antara investasi yang sukses dan kesalahan yang mahal bermuara pada mengabaikan mesin perhatian.
Q: Apa pelajaran utama dari lingkungan pasar saat ini?
Pengaturan RSI ini bisa menjadi momen penting lain dalam sejarah bitcoin. Meskipun tidak ada hasil yang dijamin, bitcoin telah berulang kali menghargai kesabaran, disiplin, dan keyakinan jangka panjang. Investor yang berfokus pada fundamental dapat melihat kondisi saat ini sebagai peluang, sementara mereka yang masih menunggu narasi altcoin yang tidak realistis terwujud berisiko melewatkan pemulihan lain yang dipimpin bitcoin.
- Bryan Courchesne, pendiri, DAiM
Terus Membaca
- Tiga bank terbesar Jepang, MUFG, SMBC, dan Mizuho, berencana untuk bersama-sama menerbitkan stablecoin pada Maret 2027.
- Kapitalisasi pasar stablecoin mencapai rekor tertinggi baru sebesar $320 miliar sementara total kapitalisasi pasar aset dunia nyata yang ditokenisasi mencapai $28,9 miliar: baca penelitian terbaru.
Mencari lebih banyak? Terima berita kripto terbaru dari coindesk.com dan pembaruan pasar dari coindesk.com/institutions.