Perkembangan terbaru: Klein berpendapat bahwa Commodity Futures Trading Commission (CFTC) menghadapi mandat yang jauh lebih besar seiring legislator mempertimbangkan perluasan wewenangnya atas aset digital. Klein baru-baru ini bergabung dengan Rebecca Rettig dan Renato Mariotti dalam acara The Policy Protocol milik CoinDesk.
- Klein mengatakan CFTC awalnya diciptakan untuk mengawasi pasar berjangka komoditas dan tidak dibangun untuk skala tanggung jawab yang dibayangkan dalam undang-undang kripto saat ini.
- Ia memperingatkan bahwa memberikan kekuasaan baru kepada lembaga tersebut tanpa tambahan staf, pendanaan, dan keahlian dapat menciptakan kesan regulasi tanpa pengawasan yang bermakna.
- Klein menyatakan kekhawatiran bahwa kapasitas regulasi telah melemah akibat kepergian personel dan perubahan struktural di lembaga tersebut.
Apa artinya ini: Debat mengenai RUU Clarity Act semakin berubah menjadi perdebatan tentang apakah CFTC dapat secara efektif mengawasi pasar kripto.
- Klein mengatakan salah satu pelajaran dari era Dodd-Frank adalah bahwa menetapkan tanggung jawab besar di beberapa regulator dapat menimbulkan penundaan dan kebingungan.
- Ia berpendapat bahwa pengawasan yang terfragmentasi berisiko mengulangi kegagalan regulasi masa lalu jika lembaga-lembaga tersebut kekurangan sumber daya atau kemauan untuk menegakkan aturan.
- Klein membandingkan risiko tersebut dengan kekurangan yang menurutnya berkontribusi pada krisis keuangan masa lalu.
Kontroversi: Klein mengkritik tajam tuduhan bahwa pengaruh politik memengaruhi regulasi keuangan.
- Merujuk pada laporan New York Times yang dibahas selama wawancara, Klein mengatakan regulator harus tetap independen dari intervensi politik.
- Ia berpendapat bahwa keputusan penegakan hukum tidak boleh dipengaruhi oleh hubungan dengan Gedung Putih atau tokoh politik.
- Klein menggambarkan lingkungan saat ini sebagai yang luar biasa permisif terhadap pelanggaran keuangan dan menyerukan akuntabilitas yang lebih kuat.
Membaca di antara baris: Klein melihat solusi jangka panjang dalam koordinasi yang lebih erat antara regulator pasar AS.
- Ia mengatakan AS tidak biasa dalam mempertahankan regulator pasar modal terpisah melalui SEC dan CFTC.
- Klein berpendapat bahwa pada akhirnya penggabungan lembaga-lembaga tersebut akan masuk akal, meskipun ia menyatakan skeptis bahwa Kongres siap menempuh jalan tersebut.
- Sementara itu, ia memuji laporan bahwa staf SEC dan CFTC mungkin berbagi ruang kantor, mengatakan bahwa kedekatan fisik dapat meningkatkan kolaborasi lebih dari sekadar perjanjian formal.
Apa selanjutnya: Struktur regulasi bisa menjadi sama pentingnya dengan aturan itu sendiri.
- Klein mengatakan nota kesepahaman antar lembaga sering kali gagal menghasilkan kerja sama yang bermakna dalam praktiknya.
- Ia berpendapat bahwa mekanisme koordinasi yang lebih kuat dan integrasi operasional akan lebih mempersiapkan regulator untuk mengawasi pasar kripto dan prediksi.