Memindahkan investasi dunia nyata ke dalam rantai blok, sebuah proses yang disebut tokenisasi, kini keluar dari fase pengujian dan masuk ke bisnis sehari-hari.
Laporan baru Citi berjudul Tokenization 2030: Wall Street On-Chain yang dibagikan kepada CoinDesk menjelang acara Proof of Talk di Paris, menunjukkan bahwa pasar global untuk investasi digital ini saat ini hanya bernilai $17 miliar.
Namun, Citi memperkirakan pasar ini akan meningkat menjadi $5,5 triliun pada tahun 2030 dalam skenario dasar. Tergantung pada kecepatan adopsi, angka tersebut bisa berada di kisaran estimasi terendah $2,7 triliun hingga proyeksi optimis $8,2 triliun, menurut Citi.
Seperti yang ditunjukkan dalam laporan tersebut, ini adalah titik balik utama: "Anda melihat seluruh kekuatan finansial Amerika dan mata uang cadangan global bergerak menuju perubahan skala besar," tulis Citi dalam laporannya. "Ketika DTCC dan NYSE menanamkan tokenisasi ke dalam pasar modal, ini menandai titik kritis."
Menurut Citi, tiga pergeseran besar mendorong pergerakan triliunan dolar ini.
Pertama, perusahaan tradisional yang menjalankan pasar saham dunia sedang membangun teknologi ini langsung ke dalam sistem perdagangan reguler mereka.
Pada awal Mei, raksasa Wall Street, Depository Trust & Clearing Corporation (DTCC), mengumumkan akan memulai perdagangan terbatas sekuritas token pada bulan Juli, dengan peluncuran platform yang lebih luas dijadwalkan pada bulan Oktober. Nasdaq sedang mengerjakan kerangka kerja bagi perusahaan untuk menerbitkan saham berbasis blockchain dengan potensi peluncuran paling cepat pada tahun 2027. Intercontinental Exchange, yang memiliki New York Stock Exchange, juga memiliki rencana untuk saham token.
Nasdaq juga menerima persetujuan regulasi untuk memungkinkan saham tertentu diterbitkan dan diperdagangkan dalam bentuk onchain digital ini.
Kedua, bangkitnya uang tunai digital tepercaya menyediakan bagian yang hilang agar perdagangan ini dapat diselesaikan secara instan. Pasar stablecoin standar diperkirakan akan tumbuh menjadi $1,9 triliun pada tahun 2030, bekerja berdampingan dengan deposito bank digital untuk memungkinkan pertukaran aset dan uang tunai pada saat yang tepat. Laporan tersebut memperkirakan bahwa pertumbuhan stablecoin saja dapat menciptakan permintaan baru sekitar $1 triliun untuk obligasi pemerintah AS, karena perusahaan penerbit stablecoin menjamin uang tunai digital mereka dengan obligasi nyata ini.
Ketiga, aturan pemerintah menjadi lebih jelas, dengan undang-undang aset digital kunci AS yang bergerak maju menuju pemungutan suara penuh di Senat AS. Pada 14 Mei, Komite Perbankan Senat berhasil mengakhiri kebuntuan selama empat bulan dengan persetujuan bipartisan 15-9 oleh komite, yang memajukan Clarity Act ke langkah berikutnya.
Laporan Citi mencatat bahwa pertumbuhan yang mereka prediksi akan terjadi di pasar publik arus utama, seperti saham AS dan obligasi pemerintah, daripada pasar privat yang lebih sulit diperdagangkan dan berubah secara lambat.
Citi mengasumsikan bahwa 10% pasar surat utang AS dan 3% pasar saham publik AS akan ditokenisasi pada tahun 2030. Jika hanya 10% investor AS sehari-hari beralih ke platform perdagangan digital baru ini, hal itu akan menciptakan permintaan sebesar $2,6 triliun untuk saham digital.
Di sisi lain, area kompleks seperti kredit privat dan ekuitas privat masing-masing diperkirakan hanya akan mencapai $100 miliar secara global pada tahun 2030.
Pergeseran ini tidak akan terjadi dalam semalam, catat Citi, yang menyatakan bahwa sebaliknya, sistem keuangan lama dan baru harus berjalan berdampingan untuk sementara waktu.
Laporan tersebut membandingkan hal ini dengan cara jalan raya mengadopsi tag tol elektronik seperti E-ZPass. Jalan tol tidak menjadi sepenuhnya otomatis dalam satu hari. Sebaliknya, negara bagian membangun jalan yang lebih lebar dengan jalur paralel untuk pengemudi tunai dan otomatis, yang menambah biaya dan kebingungan ekstra sebelum semua orang akhirnya beralih ke sistem yang sepenuhnya otomatis.
Pada akhirnya, pengaturan baru ini akan memberikan keuntungan besar bagi "Structural Orchestrators". Ini adalah bank besar dan perusahaan investasi tertentu yang mengendalikan aset nyata dan jalur uang tunai digital yang digunakan untuk membayarnya, memungkinkan mereka menangani seluruh perdagangan di dalam jaringan mereka sendiri.