Perkembangan terbaru: Calamos menyatakan ETF Bitcoin terlindunginya menarik arus masuk meskipun ETF Bitcoin spot mengalami penebusan.
- Matt Kaufman, kepala ETF di Calamos, mengatakan perusahaan melihat sekitar $10 juta hingga $15 juta dalam arus masuk selama beberapa minggu terakhir.
- Kaufman mengatakan para penasihat semakin mencari eksposur Bitcoin yang mengurangi volatilitas dan risiko penurunan.
- Perusahaan menawarkan tiga versi ETF Bitcoin terlindunginya, termasuk produk dengan perlindungan penurunan penuh dan lainnya dengan risiko penurunan 10% atau 20%.
- “Anda bisa mendapatkan kenaikan Bitcoin tanpa risiko penurunan,” kata Kaufman.
- Kaufman bergabung bersama Jennifer Sanasie dari CoinDesk di Public Keys.
Cara kerjanya: Calamos menyusun produk menggunakan Treasury dan opsi yang terkait dengan indeks terkait Bitcoin.
- Kaufman mengatakan perusahaan mengalokasikan sekitar 90% aset ke Treasury untuk membangun perlindungan penurunan.
- Sisa anggaran digunakan untuk membeli call spread terkait Bitcoin melalui opsi FLEX.
- Calamos menciptakan indeks terkait Bitcoin sendiri dan mencatatkan opsi FLEX yang terkait dengan indeks tersebut setelah peluncuran opsi ETF Bitcoin spot.
- Produk ditawarkan dalam struktur kuartalan serta versi bertingkat yang dirancang untuk portofolio model.
Apa yang ditanyakan penasihat: Manajer kekayaan menjadi lebih canggih dalam mengevaluasi eksposur kripto.
- Kaufman mengatakan penasihat sebelumnya fokus pada apakah Bitcoin layak masuk dalam portofolio sama sekali.
- Sekarang, penasihat bertanya bagaimana meningkatkan imbal hasil yang disesuaikan dengan risiko dan konstruksi portofolio menggunakan eksposur kripto.
- Calamos memposisikan produknya sebagai alternatif alokasi portofolio tradisional, termasuk ekuitas luas, obligasi, dan kas.
- Kaufman mengatakan beberapa investor beralih dari produk mirip kas ke ETF Bitcoin yang sepenuhnya terlindungi yang terkait dengan kinerja Bitcoin tetapi tanpa eksposur penurunan.
Membaca antara baris: Pasar ETF kripto berkembang melampaui eksposur spot sederhana.
- Kaufman mengatakan industri semakin membagi strategi ETF kripto menjadi tiga kategori: perlindungan, pendapatan, dan pertumbuhan.
- Calamos sebelumnya meluncurkan ETF pendapatan auto-callable dan sedang menjelajahi strategi terkait kripto tambahan.
- Penerbit ETF lainnya berfokus pada menghasilkan imbal hasil dari volatilitas Bitcoin melalui produk berbasis opsi.
- “Anda tidak harus hanya duduk di kendaraan spot dan menahan gelombang itu lagi,” kata Kaufman.
Apa selanjutnya: Calamos memperkirakan volatilitas Bitcoin akan tetap menjadi fitur penentu aset tersebut.
- Kaufman mengatakan dia memperkirakan Bitcoin akan kembali ke level tertinggi sebelumnya meskipun ada gejolak pasar baru-baru ini.
- Ia berpendapat profil volatilitas Bitcoin menciptakan peluang untuk produk terstruktur dan strategi berbasis opsi.
- “Saya pikir kita akan naik lebih tinggi,” kata Kaufman.