Jaringan likuiditas baru yang didukung oleh perusahaan seperti BlackRock (BLK) dan Janus Henderson (JHG) bertujuan agar pasar dana Treasury ter-tokenisasi senilai $15 miliar berfungsi lebih baik dibandingkan rekan tradisional mereka.
Grove, spesialis infrastruktur kredit berbasis blockchain, pada hari Kamis meluncurkan fasilitas yang dirancang untuk memberikan likuiditas stablecoin instan bagi investor yang keluar dari dana aset dunia nyata (RWA) ter-tokenisasi. Platform ini akan menawarkan hingga $1 miliar likuiditas harian yang berkomitmen saat peluncuran.
Produk yang bernama Basin ini menargetkan salah satu kekurangan terbesar di pasar Treasury ter-tokenisasi yang tumbuh pesat. Meskipun dana berbasis blockchain menjanjikan perdagangan sepanjang waktu dan transfer yang hampir instan, banyak yang masih mengandalkan rel penyelesaian tradisional saat investor menebus saham, yang sering kali menciptakan penundaan yang dihitung dalam hari, bukan menit.
Basin dirancang untuk menjembatani kesenjangan tersebut dengan memajukan likuiditas stablecoin terhadap penebusan atau transfer yang disetujui, sementara penyelesaian dana dasar terus berjalan melalui saluran normal. Dua dana ter-tokenisasi pertama yang akan mendapat manfaat dari fasilitas ini adalah BUIDL senilai $2,2 miliar milik BlackRock, yang diterbitkan oleh Securitize, dan Janus Henderson Anemoy Treasury Fund (JTRSY) senilai $1,1 miliar, yang di-tokenisasi oleh Centrifuge.
BlackRock dan Janus Henderson bergabung dengan Basin sebagai manajer aset peluncuran, sementara Securitize dan Centrifuge menyediakan infrastruktur tokenisasi. Anchorage Digital, Galaxy Digital, dan FalconX akan menghubungkan klien institusional ke jaringan likuiditas.
Peluncuran ini terjadi saat sektor Treasury AS ter-tokenisasi telah menjadi salah satu pasar kripto dengan pertumbuhan tercepat, melonjak lebih dari 130% selama setahun terakhir hingga melampaui $15 miliar dalam aset. Manajer aset global termasuk BlackRock, Franklin Templeton, dan JPMorgan telah meluncurkan produk ter-tokenisasi selama beberapa tahun terakhir seiring Wall Street yang semakin mendalam ke dalam infrastruktur blockchain. Institusi semakin menggunakan dana ini untuk memarkir uang tunai dalam versi berbasis blockchain dari dana pasar uang.
Para pendukung mengatakan tokenisasi dapat memodernisasi keuangan dengan membuat aset dapat diprogram, lebih mudah ditransfer, dan tersedia untuk digunakan sebagai jaminan di pasar digital. Namun, banyak produk masih meniru sistem tradisional secara operasional, membatasi beberapa peningkatan efisiensi yang dijanjikan teknologi blockchain.
"Ada potensi signifikan bagi tokenisasi untuk meningkatkan cara pasar modal beroperasi, tetapi membuka manfaat nyata bagi investor memerlukan penanganan infrastruktur yang mendasarinya," kata Robbie Mitchnick, kepala global aset digital BlackRock, dalam sebuah pernyataan. "Dengan mengurangi gesekan penyelesaian dan meningkatkan likuiditas, solusi seperti Grove Basin mewakili langkah penting menuju pembuatan dana ter-tokenisasi yang lebih efisien dan lebih dapat digunakan bagi investor institusional."
"Kami telah melihat beberapa fasilitas yang lebih kecil, tetapi tidak ada yang mendekati ukuran dan skala Grove," kata Bhaji Illuminati, CEO Centrifuge, salah satu mitra tokenisasi Basin, dalam sebuah pernyataan. "Ini adalah langkah hebat menuju pembuatan aset onchain yang lebih baik daripada padanan offchain mereka."