Reli kontrarian yang mendorong Bitcoin ke $82.800 hampir tidak mengubah pandangan bearish seorang analis — karena ia mengatakan bahwa pantulan itu sendiri adalah bukti bahwa pola tersebut terulang.
Bacaan Terkait
Saat Bitcoin Diabaikan, Cenderung Mengalami Reli Terkuat, Kata Analis
Apa yang Ditunjukkan Grafik
Benjamin Cowen, pendiri dan CEO Into The Cryptoverse, menunjuk penolakan berulang di rata-rata bergerak sederhana 200 hari sebagai sinyal kunci. Hal yang sama terjadi pada 2018 dan 2022, dan kedua kalinya terjadi tepat sebelum fase penurunan terakhir.
Cowen juga mencatat bahwa beberapa reli kontrarian dalam siklus sebelumnya berlangsung lebih dari 20 minggu. Reli saat ini tercatat selama 16 minggu, yang menurutnya melemahkan argumen bahwa Bitcoin telah menemukan dasar harganya.
Siklus empat tahun Bitcoin tidak mati. Bitcoin mencapai puncak pada waktu yang selalu terjadi (dalam 1 minggu jika diukur dari rendah ke tinggi), jadi mengapa tidak bisa mencapai dasar mendekati akhir tahun pertengahan, seperti biasanya? (1/x) pic.twitter.com/Spoh4s6NRG — Benjamin Cowen (@benjamincowen) 25 Mei 2026
Siklus empat tahun Bitcoin tidak mati.
Bitcoin mencapai puncak pada waktu yang selalu terjadi (dalam 1 minggu jika diukur dari rendah ke tinggi), jadi mengapa tidak bisa mencapai dasar mendekati akhir tahun pertengahan, seperti biasanya? (1/x) pic.twitter.com/Spoh4s6NRG
— Benjamin Cowen (@benjamincowen) 25 Mei 2026
Bitcoin Mencapai Puncak Sesuai Jadwal
Menurut Cowen, kenaikan Bitcoin ke $126.200 pada Oktober 2025 berada dalam jendela siklus yang diharapkan ketika diukur dari rendah sebelumnya ke tinggi. Waktu di puncak seperti itu, ia berpendapat, membuat sulit untuk mengabaikan kerangka kerja yang sama saat melihat di mana dasar mungkin berada.
Siklus sebelumnya menempatkan titik terendahnya pada bulan-bulan penutup tahun pertengahan — khususnya Desember 2018 dan November 2022. Berdasarkan pola tersebut, Cowen percaya dasar harga masih di depan, kemungkinan menjelang akhir 2026.
Dua grafik yang ia bagikan mendukung pandangan tersebut. Satu melacak pengembalian investasi dari puncak<think> siklus pasar ke titik terendah pasar bear. Yang lainnya melacak pengganda dari titik terendah pasar bear ke puncak pasar bull berikutnya. Keduanya mengikuti bentuk siklus sebelumnya, meskipun angka mentahnya lebih kecil kali ini.
Kapan Penurunan Bisa Terjadi
Cowen sebelumnya menandai Mei dan Juni sebagai jendela waktu ketika penurunan signifikan berikutnya akan dimulai. Ia memperkirakan pergerakan itu akan membawa Bitcoin di bawah titik terendah 6 Februari sebesar $60.000 — level yang disebut sejumlah analis lain sebagai dasar siklus.
Bacaan Terkait
Pasar Kripto Melihat Arus Keluar Dana $1,46 Miliar Saat Trader Menjadi Hati-hati
Tidak semua orang melihat penurunan lain akan datang. Analis Sykodelic memprediksi Bitcoin akan naik melampaui $90.000 pada Juni setelah menguji ulang level support kunci.
Perdebatan ini mencerminkan perpecahan yang lebih luas dalam cara analis membaca pasar saat ini. Posisi Cowen bertumpu pada gagasan bahwa siklus empat tahun, yang terkait dengan jadwal halving Bitcoin, terus mendorong perilaku harga dengan cara yang dapat diprediksi meskipun aset tersebut tumbuh dan struktur pasar berubah.
Gambar utama dari Pexels, grafik dari TradingView