Menurut studi on-chain terbaru, pasar Bitcoin telah memasuki fase krusial lainnya, didorong oleh divergensi yang semakin meningkat antara aktivitas ritel dan paus.
Bacaan Terkait: Bitcoin Berjuang di Bawah Resistance Sementara Support Fibonacci Menjadi Fokus
Posisi Paus Menyimpang Tajam dari Optimisme Ritel
Dalam unggahan X pada 16 Mei, analis kripto Joao Wedson menyoroti perpecahan yang jelas antara aktivitas ritel dan paus Bitcoin. Pernyataan dalam unggahan ini didasarkan pada pembacaan dari metrik Bitcoin: Whale Vs Retail Delta. Sebagai konteks, metrik ini memantau perbedaan perilaku perdagangan antara pemegang Bitcoin besar (paus) dan trader ritel. Secara lebih luas, ini membantu mengidentifikasi apakah uang cerdas menjadi lebih bullish atau bearish, dibandingkan dengan bias peserta pasar Bitcoin yang lebih kecil.
Delta Whale vs Retail Bitcoin telah mencapai level terendah sejak Januari 2024, sekitar peluncuran ETF, ketika tekanan short yang kuat dari paus muncul selama fase optimisme pasar yang berlebihan. Sekarang kita melihat pola perilaku yang serupa. Sejumlah besar orang sedang… pic.twitter.com/ESSjxPd1ND — Joao Wedson (@joao_wedson) 16 Mei 2026
Menurut Wedson, Bitcoin: Whale Vs Retail Delta kini telah turun ke level terendah sejak Januari 2024 — periode yang sama ketika ETF Bitcoin spot diluncurkan di Amerika Serikat. Perlu dicatat, periode ini juga melihat injeksi tekanan jual yang signifikan dari pemegang besar Bitcoin. Analis pasar mencatat bahwa pola perilaku yang terjadi pada tahun 2024 mungkin muncul kembali. Menurut kuant pasar tersebut, paus Bitcoin mulai mengurangi eksposur risiko mereka sementara ritel terus membeli lebih banyak Bitcoin, kemungkinan dengan keyakinan bahwa dasar harga telah terbentuk di $60.000.
Menariknya, aktivitas paus sering bertindak sebagai tanda peringatan dini selama periode euforia pasar yang berlebihan. Pemegang besar biasanya mengelola risiko mereka dengan lebih agresif, terutama setelah reli yang kuat. Namun, Wedson mencatat bahwa divergensi ini tidak selalu menandakan koreksi harga yang akan segera terjadi. Sebaliknya, ini hanya menunjukkan keadaan ketidakpastian yang jelas semakin meningkat di dalam pasar Bitcoin. Jika kondisi lain — seperti permintaan institusional dan aliran masuk ETF — sejalan dengan pasar yang sudah tidak pasti ini, cryptocurrency terkemuka di dunia mungkin menghadapi tekanan bearish dalam jangka pendek hingga menengah.
Bacaan Terkait: Hukum Kekuatan Bitcoin Memperkirakan Dasar Harga $42.800 – Detail
Tinjauan Pasar Bitcoin
Pada saat penulisan, harga Bitcoin adalah $78.188. Menurut data dari CoinMarketCap, cryptocurrency utama ini turun 1,01% sejak hari sebelumnya. Dalam skala waktu mingguan, Bitcoin juga saat ini turun lebih dari 3% dari nilainya. Situs pelacak ETF SoSoValue juga melaporkan bahwa, per 15 Mei, ETF BTC Spot AS telah mencatatkan arus keluar bersih mingguan yang mencengangkan sebesar $1 miliar. Angka ini mewakili arus keluar bersih mingguan negatif pertama di Q2, memutus tren bullish selama enam minggu. Pada saat pers, total aset bersih ETF Bitcoin bernilai $104,29 miliar, mewakili 6,58% dari kapitalisasi pasar.