Pasar kripto menyerah pada gelombang tekanan jual dan likuidasi pada hari Kamis, dengan bitcoin (BTC) jatuh ke sekitar $61.300 pada pukul 02:00 UTC sebelum pulih ke setinggi $64.680. Baru-baru ini diperdagangkan di sekitar $62.500.
Ether (ETH) kehilangan 3% sejak tengah malam UTC, kini diperdagangkan di sekitar $1.750. Beberapa altcoin lainnya mengalami penurunan lebih dalam, dengan NEAR, ZEC, dan JUP semuanya kehilangan lebih dari 13%.
Pergerakan penurunan ini memicu gelombang likuidasi dengan posisi futures senilai $1,7 miliar ditutup paksa akibat penurunan tersebut, $750 juta di antaranya berasal dari bitcoin dan $390 juta dari ether.
Investor tampaknya meninggalkan kripto untuk mengejar narasi AI di pasar tradisional, memperburuk ketidakpastian geopolitik dan struktur pasar yang secara fundamental rusak dan belum pulih dari penghapusan leverage bulan Oktober.
Posisi Derivatif:
- Total volume futures 24 jam naik 2,9% menjadi $305 miliar, kenaikan yang mencerminkan aktivitas yang meningkat namun tidak panik. Lebih signifikan adalah open interest, yang turun 8,5% menjadi $111,4 miliar, tanda bahwa posisi leverage sedang ditutup daripada taruhan baru ditambahkan.
- Likuidasi telah parah: Sekitar $3 miliar posisi leverage telah terhapus dalam dua hari terakhir, dengan total 24 jam saja mencapai $1,7 miliar.
- Open interest Bitcoin telah turun kembali ke 766.000 BTC dari rekor tertinggi kemarin di atas 800.000 BTC. Penurunan ini menunjukkan bahwa anjloknya harga telah membersihkan sebagian besar long leverage dan bahwa bear tidak secara agresif membangun taruhan arah baru, setidaknya tidak di BTC. Dinamika yang sama berlaku untuk ether (ETH) dan XRP.
- Solana adalah pengecualian yang mencolok. Open interest di SOL melonjak ke rekor 72,16 juta token meskipun harga turun, kombinasi yang biasanya menandakan masuknya posisi short. Sentimen ini dapat dimengerti mengingat SOL jatuh di bawah terendah Februari sementara BTC, ETH, dan XRP bertahan di atas level mereka.
- TRX dan ADA juga melihat open interest naik seiring harga turun, menunjukkan akumulasi sisi short yang serupa di pasar tersebut.
- Nada yang lebih luas dari derivatif mengonfirmasi kecenderungan bearish. Delta volume kumulatif 24 jam di 20 token teratas adalah negatif, yang berarti trader menjual pada harga pasar daripada limit order. Partisipasi bearish yang aktif dan agresif ini menunjukkan potensi kerugian yang lebih dalam.
- Volatilitas tersirat meningkat seiring. Indeks volatilitas tersirat 30 hari Volmex untuk bitcoin (BVIV) dan ether (EVIV) melonjak selama tiga sesi terakhir, mencerminkan meningkatnya permintaan untuk lindung nilai berbasis opsi dan ekspektasi yang lebih tinggi terhadap fluktuasi harga yang berkelanjutan.
- Put skew telah menguat di bitcoin dan ether, menandakan bahwa investor bersedia membayar premi untuk perlindungan downside. Put strike $60.000 di Deribit memiliki open interest nominal lebih dari $1 miliar. Saat harga spot mendekati strike tersebut, penyesuaian posisi besar menjadi semakin mungkin, yang dapat memperkuat volatilitas.
- Put $55.000 adalah kontrak opsi yang paling aktif diperdagangkan dalam 24 jam terakhir. Pesan dari pasar derivatif sangat jelas: Sentimen bearish.
Pembicaraan Token:
- Pasar altcoin underperform dibandingkan kripto mayor pada hari Kamis. Bahkan HYPE yang baru-baru ini populer kehilangan 12% setelah mencapai rekor tertinggi awal minggu ini.
- DASH, ENA, dan FET juga turun lebih dari 10% sejak tengah malam UTC karena kurangnya likuiditas di pasangan altcoin kembali muncul.
- Kedalaman pasar biasanya jauh lebih rendah pada pasangan altcoin daripada pada bitcoin atau ether, sehingga jumlah modal yang dibutuhkan untuk menggerakkan harga ke arah mana pun relatif rendah. Digabungkan dengan gelombang likuidasi, aset tersebut tidak dapat mempertahankan tingkat pasokan, menyebabkan pergerakan harga yang berlebihan ke arah bawah.
- Monero (XMR), meskipun turun 4% sejak tengah malam, masih berada di zona hijau selama 24 jam. Diperdagangkan di $347, tampaknya tidak terpengaruh oleh crash pasar yang lebih luas.
- Sebagian besar lintasan altcoin akan bergantung pada kemampuan bitcoin untuk bertahan di atas $60.000. Penembusan di bawah level tersebut dapat memicu likuidasi lebih lanjut, yang akan lebih membebani pasangan altcoin yang tidak likuid.