Nasdaq semakin dekat untuk menawarkan opsi indeks bitcoin BTC$77,366.77 yang diselesaikan secara tunai, sebuah langkah yang bertujuan mendemokratisasi manajemen risiko kripto dan menghilangkan hambatan operasional lama.
Minggu lalu, Komisi Sekuritas dan Bursa AS (SEC) memberikan persetujuan bersyarat kepada Nasdaq PHLX untuk mencatatkan opsi gaya Eropa di bawah ticker QBTC. Opsi ini akan diselesaikan secara tunai dan melacak CME CF Bitcoin Real Time Index (BRTT).
Penyelesaian tunai berarti opsi diselesaikan dalam dolar AS. Pada saat jatuh tempo, bursa akan mengkreditkan atau mendebitkan selisih tunai antara harga strike dan nilai indeks akhir, tanpa pengiriman atau penerimaan bitcoin secara fisik.
Bagi peserta pasar rata-rata, produk baru ini (yang masih menunggu persetujuan dari Commodity Futures Trading Commission/CFTC) menghilangkan gesekan operasional. Opsi QBTC akan diperdagangkan di platform Nasdaq yang sama dengan saham teknologi populer, memungkinkan peserta menjalankan strategi lindung nilai dan taruhan volatilitas bitcoin langsung melalui akun broker mereka yang ada tanpa perlu akun futures atau derivatif terpisah.
Sebaliknya, opsi bitcoin CME, yang telah tersedia sejak 2020, juga diselesaikan secara tunai tetapi melacak futures bitcoin daripada indeks spot. Mereka juga memerlukan akun derivatif khusus, yang menambah kompleksitas operasional.
Ceritanya tidak berhenti di situ.
Setiap kontrak opsi Nasdaq QBTC memberikan eksposur yang setara dengan tepat 1 BTC, menggunakan faktor penskalaan indeks 1/100 dengan pengali standar $100. Sebagai perbandingan, opsi bitcoin standar CME berukuran 5 BTC, yang sering kali mewakili eksposur nominal ratusan ribu dolar.
Ukuran kontrak yang jauh lebih kecil ini membuka pintu untuk lindung nilai yang tepat oleh manajer institusional yang lebih kecil dan perdagangan volatilitas yang lebih terjangkau bagi peserta ritel.
Opsi adalah kontrak derivatif yang memberikan hak kepada pembeli untuk membeli atau menjual aset dasar pada harga yang telah ditentukan di kemudian hari. Opsi call memberikan hak untuk membeli dan mewakili taruhan bullish, sedangkan opsi put menawarkan perlindungan terhadap penurunan harga.
Anggap saja seperti membayar deposit kecil yang tidak dapat dikembalikan untuk mengunci hak membeli/menjual rumah dengan harga hari ini kapan saja dalam beberapa bulan ke depan. Jika harga properti naik/turun, Anda tetap dapat membeli/menjual dengan harga yang telah disepakati sebelumnya dan mendapatkan keuntungan. Jika Anda berubah pikiran, Anda cukup pergi, hanya kehilangan deposit awal.
Opsi kripto, yang dipimpin oleh kontrak bitcoin, telah mengalami pertumbuhan eksplosif dalam beberapa tahun terakhir, seiring dengan institusionalisasi pasar yang memicu permintaan akan manajemen risiko yang canggih dan strategi peningkatan hasil.