Bitcoin (BTC) terjebak dalam pita konsolidasi barunya, bertahan di kisaran sekitar $76.000 hingga $78.500. Kisaran tersebut kini telah menjadi medan pertarungan jangka pendek pasar, dengan BTC sekitar 38% di bawah tertinggi sepanjang masa.
Meskipun aksi sideways ini tampak stabil, laporan baru dari CryptoQuant berpendapat bahwa para penambang sendiri belum yakin pasar telah sepenuhnya mencapai dasar.
Tidak Panik, Tetap Waspada
Laporan tersebut menunjuk pada indikator kunci: penurunan data Cadangan Penambang Binance Pool. Karena Binance Pool menyumbang sebagian besar hashrate global, perilakunya sering diperlakukan sebagai proksi yang berguna untuk sentimen penambang yang lebih luas.
Dalam hal ini, penurunan cadangan menunjukkan bahwa penambang Bitcoin di dalam pool terus memangkas apa yang mereka simpan sebagai cadangan. Biasanya, pengurangan cadangan dapat mencerminkan tekanan penjualan operasional yang berkelanjutan, yang berarti penambang masih memasok BTC ke pasar daripada mundur sepenuhnya.
Bacaan Terkait
Hyperliquid (HYPE) Tembus Rekor Tertinggi Baru—Melonjak Melewati $62 Saat Momentum Meningkat
Pada saat yang sama, laporan menambahkan nuansa penting melalui metrik lain: Indeks Posisi Penambang (MPI) yang tetap berada di wilayah negatif. Detail itu penting karena menyiratkan bahwa penambang tidak menjual secara agresif dengan cara yang menyerupai perilaku panik historis.
Dengan kata lain, aktivitas penjualan Bitcoin yang mereka tunjukkan tampaknya lebih terkait dengan kebutuhan daripada pelarian besar-besaran. CryptoQuant membingkai ini sebagai alasan mengapa risiko penurunan harga yang tiba-tiba dan bencana tetap relatif rendah untuk saat ini.
Puell Multiple juga dikutip sebagai pendukung interpretasi keseluruhan yang sama. CryptoQuant mencatat bahwa Puell Multiple yang tetap di bawah 1 menunjukkan bahwa pendapatan penambang masih lemah dan berada di bawah tekanan dibandingkan dengan baseline historis.
Secara praktis, itu berarti penambang beroperasi dalam lingkungan yang penuh tekanan, tetapi mereka tidak selalu mengakumulasi secara agresif karena Bitcoin masih belum memberikan terobosan bullish yang biasanya akan mendorong posisi yang lebih kuat.
Sebaliknya, penambang tampaknya berada dalam mode tunggu dan lihat. CryptoQuant mengatakan perilaku semacam ini sering diamati di dekat pembentukan dasar, meskipun belum mengonfirmasi bahwa dasar tersebut telah sepenuhnya terbentuk.
Prospek Harga Bitcoin 'Campuran'
Melihat apa artinya ini bagi harga, gambarnya campuran. Penurunan cadangan penambang menyiratkan bahwa beberapa pasokan BTC masih bergerak ke pasar. Namun, karena MPI tetap lemah (tetapi tidak dalam pola "penjualan panik"), CryptoQuant menyarankan bahwa tekanan penjualan yang dihasilkan mungkin tidak cukup besar untuk memicu keruntuhan Bitcoin yang tiba-tiba.
Bacaan Terkait
Langkah Berikutnya Circle: Integrasi Hyperliquid (HYPE) Sebagai Katalis untuk Peningkatan Bagian Pasokan Nyata
Hal ini sejalan dengan struktur grafik saat ini, yang terus menyarankan konsolidasi sideways untuk waktu yang lebih lama. CryptoQuant juga membawa perspektif tambahan dari laporan terpisah: paus dilaporkan membeli di dekat $78K dan sekarang mendistribusikan di area $77K–$81K.
Pada saat yang sama, cadangan bursa digambarkan berada di level tertinggi bulanan, yang merupakan tanda lain bahwa tekanan penjualan meningkat. Dalam konteks itu, implikasi CryptoQuant langsung—jika Bitcoin turun lagi dan kehilangan $76K, tekanan penjualan dapat meningkat dengan cepat.
Pada saat penulisan, Bitcoin diperdagangkan di $77.763, mencatat penurunan hampir 5% setelah gagal menembus dan bertahan di atas $83.000 selama reli minggu lalu.
Gambar unggulan dibuat dengan OpenArt, grafik dari TradingView.com