Bitcoin bertahan di atas $62.000 setelah penurunan besar yang mendefinisikan aksi pasar minggu lalu dan menghapus bulan-bulan kemajuan pemulihan hanya dalam hitungan hari. Harga mulai stabil — namun analis MorenoDV telah menerbitkan analisis permintaan yang menempatkan kondisi pasar saat ini dalam konteks historis yang membuat stabilitas terasa jauh lebih rapuh daripada yang disarankan oleh level harga yang bertahan.
Bacaan Terkait
XRP Baru Saja Mencetak Sinyal Langka di Binance Seiring Percepatan Volatilitas Pasar
Permintaan Bitcoin telah memasuki salah satu rezim kontraksi paling ekstrem sejak 2019. Pertumbuhan 30 hari dari permintaan gabungan spot dan futures perpetual telah turun mendekati -650.000 BTC — ambang batas yang hanya tercapai tiga kali sepanjang sejarah grafik. Kelangkaan pembacaan ini adalah sinyal pertama bahwa lingkungan saat ini bukan perlambatan permintaan rutin, melainkan sesuatu yang secara struktural lebih parah.
Arsitektur kontraksi inilah yang membuat analisis MorenoDV sangat signifikan. Permintaan spot dan permintaan futures perpetual berkontraksi secara bersamaan — artinya kelemahan tidak terisolasi pada pelepasan leverage spekulatif. Pembeli organik yang biasanya menyerap penurunan harga melalui pembelian spot dan peserta derivatif yang mengekspresikan keyakinan arah melalui eksposur futures sama-sama menarik diri pada waktu yang bersamaan. Dua aliran permintaan yang bersama-sama memberikan kapasitas pembelian marjinal Bitcoin menghilang secara paralel, bukan saling mengimbangi.
Yang tersisa adalah pasar dengan lebih sedikit pembeli, kapasitas yang lebih rendah untuk menyerap tekanan jual, dan struktur permintaan yang hanya terlihat seekstrem ini pada tiga kesempatan sebelumnya dalam sejarah pasar Bitcoin modern.
Tiga Kali dalam Sejarah dan Dua Sebelumnya Belum Menjadi Dasar
Analisis MorenoDV menerapkan kerangka historis yang mencegah pembacaan kontraksi permintaan ekstrem diinterpretasikan sebagai konfirmasi kapitulasi otomatis. Dua kesempatan sebelumnya ketika permintaan gabungan turun mendekati ambang batas -650.000 BTC membawa implikasi spesifik dan instruktif yang harus dievaluasi terhadap pengaturan saat ini.
Penurunan pertama menuju level ini terjadi sebelum crash COVID — deteriorasi permintaan sudah berkembang sebelum guncangan likuiditas akhir tiba. Metrik yang mencapai kontraksi ekstrem bukanlah dasar. Itu adalah peringatan dini yang mendahului peristiwa kapitulasi aktual yang terjadi beberapa minggu kemudian.
Pasar bear 2022 menunjukkan perbedaan yang serupa. Kontraksi permintaan ekstrem mencerminkan deteriorasi struktural yang dalam daripada menandai lantai. Interaksi berikutnya dengan zona support yang lebih tinggi terjadi saat pasar bergerak melalui proses pembentukan dasar dan pembangunan kembali yang lebih luas — urutan yang berkepanjangan daripada satu momen yang menentukan.
Pengaturan saat ini oleh karena itu lebih menyerupai awal dari fase pembersihan akhir daripada pembalikan yang dikonfirmasi. MorenoDV mengidentifikasi jalur yang paling mungkin sebagai ekspansi volatilitas awal diikuti oleh apa yang digambarkan analisis sebagai "anestesi harga" — momentum lemah, aktivitas terkompresi, dan aksi sideways berkepanjangan yang menguras peserta yang tersisa tanpa memberikan peristiwa kapitulasi dramatis yang akan memberikan penutupan psikologis.
Fase tersebut mungkin terbukti lebih merusak daripada aksi jual itu sendiri. Penurunan tajam menciptakan ketakutan tetapi juga resolusi — mereka memaksa keputusan dan membersihkan posisi. Aksi sideways berkepanjangan pada level yang terkikis secara bertahap menggerogoti keyakinan, menguji kesabaran melampaui batasnya, dan cenderung mengguncang pemegang yang selamat dari penurunan awal tetapi tidak dapat menahan keheningan yang mengikutinya.
Bacaan Terkait
Ethereum OG Tepat Menebak Crash: Menjual $188 Juta, Membeli Kembali di Bawah
Harga Bitcoin Menguji Permintaan Kritis
Bitcoin berusaha menstabilkan diri di atas level $62.000 setelah salah satu aksi jual tercuram dalam siklus ini menghapus pemulihan Mei dan mendorong harga kembali ke wilayah support jangka panjang yang kritis. Pada grafik mingguan, BTC saat ini diperdagangkan tepat di atas moving average 100 minggu (garis merah), yang telah bertindak sebagai level support utama sepanjang fase korektif sebelumnya. Fakta bahwa pembeli masuk di dekat area ini menunjukkan bahwa peserta jangka panjang masih memandang zona tersebut menarik meskipun ada kelemahan baru-baru ini.
Namun, struktur teknis yang lebih luas tetap rapuh. Penolakan dari zona resistensi $72.000–$74.000 mengonfirmasi bahwa support sebelumnya kini telah menjadi resistensi. Bitcoin gagal merebut kembali rentang tersebut dan kemudian menembus ke bawah area konsolidasi yang bertahan antara Maret dan Mei, memicu penurunan cepat menuju wilayah support saat ini.
Bacaan Terkait
Mengapa Bitcoin Crash? Data On-Chain Menunjuk pada Satu Bahan yang Hilang
Level kunci yang harus diperhatikan tetap berada di wilayah $60.000–$63.000. Bertahan di atasnya akan mempertahankan kemungkinan pembentukan basis yang berkepanjangan. Penembusan yang menentukan di bawah zona tersebut dapat mengekspos Bitcoin ke retracement yang lebih dalam menuju pertengahan $50.000-an. Untuk mendapatkan kembali momentum, bulls harus merebut kembali zona support lama di dekat $66.000 dan pada akhirnya menantang resistensi di sekitar $72.000. Sampai saat itu, tren tetap defensif meskipun terjadi rebound baru-baru ini.
Gambar unggulan dari ChatGPT, grafik dari TradingView.com