Situasi semakin sulit bagi para bullish kripto. Produk yang diperdagangkan di bursa (ETP) kripto, termasuk ETF, mulai ditinggalkan investor seiring pasar obligasi Treasury AS mengisyaratkan suku bunga yang lebih tinggi untuk waktu yang lebih lama. Produk investasi aset digital mencatatkan arus keluar sebesar $1,47 miliar minggu lalu, menandai minggu kedua berturut-turut terjadinya penebusan dan arus keluar mingguan terbesar ketiga di tahun 2026, menurut CoinShares. Dana Bitcoin BTC$77,234.04 memimpin penurunan, dengan arus keluar mencapai $1,32 miliar dalam arus keluar mingguan terbesar tahun ini. Hanya 11 ETF bitcoin spot yang terdaftar di AS saja mencatatkan arus keluar sebesar $1,26 miliar minggu lalu, menyusul eksodus $1 miliar pada minggu sebelumnya. Investor menarik $223 juta dari dana ether (ETH). ETF altcoin lainnya juga mengalami perlambatan aliran dana yang signifikan. "Arus keluar kumulatif selama dua minggu kini mencapai US$2,54 miliar, menunjukkan bahwa sentimen risk-off terkait Iran telah mendalam dan meluas meskipun kemajuan Undang-Undang CLARITY terus berlanjut," kata James Butterfill, kepala riset di CoinShares, dalam laporan yang dibagikan kepada CoinDesk. Arus keluar ini terjadi saat trader pasar obligasi meningkatkan taruhan bahwa Federal Reserve akan mempertahankan suku bunga yang lebih tinggi di bawah Ketua baru Kevin Warsh. Posisi mereka terlihat dari bagian kurva pasar Treasury, yang diidentifikasi oleh selisih antara imbal hasil 2 tahun dan 10 tahun, yang melebar lebih dari 12 basis poin minggu lalu. Imbal hasil 2 tahun lebih sensitif terhadap ekspektasi suku bunga, sehingga pelebaran spread yang didorong oleh kenaikan imbal hasil 2 tahun yang lebih cepat mengimplikasikan ekspektasi biaya pinjaman yang lebih tinggi dalam waktu dekat. Demikian pula, kesenjangan antara imbal hasil 5 tahun dan 30 tahun juga melebar, memberikan sinyal ekspektasi serupa. Suku bunga yang tinggi umumnya mengurangi minat pada kelas aset yang lebih berisiko, terutama membebani teknologi baru seperti kripto dan aset tanpa imbal hasil seperti bitcoin. Secara keseluruhan, arus keluar dan sinyal kurva imbal hasil menggambarkan prospek bearish untuk aset berisiko. Investor mungkin sedang mengalihkan modal ke IPO yang akan datang, terutama SpaceX, yang bisa menjadi yang terbesar sepanjang sejarah, serta ke komoditas yang sedang menguat akibat gangguan aliran minyak melalui Selat Hormuz. Rilis data inflasi AS yang akan datang, termasuk indikator favorit The Fed, core PCE, yang jatuh pada hari Kamis, dapat memperjelas arah pasar. Tetap waspada! Baca selengkapnya: Untuk analisis aktivitas hari ini di altcoin dan derivatif, lihat Crypto Markets Today. Untuk daftar lengkap acara minggu ini, lihat "Crypto Week Ahead" dari CoinDesk. Sedang Tren: - Minyak mentah Brent naik karena Iran bersumpah membalas pelanggaran gencatan senjata setelah serangan militer AS (CNBC): Minyak mentah Brent naik pada hari Selasa karena operasi militer AS di Iran selatan dan pesan campuran Presiden Donald Trump mengenai negosiasi membuat trader waspada. Militer AS menyatakan mereka "melakukan serangan pertahanan diri di Iran selatan hari ini." - Rusia mengancam serangan ke situs pertahanan Kyiv, mendesak warga asing pergi (Reuters): Rusia mengatakan berencana meluncurkan "serangan sistematis" ke target di Kyiv yang terkait dengan militer Ukraina serta pusat pengambilan keputusan. Mereka mendesak warga asing meninggalkan kota tersebut, sehari setelah salah satu pemboman terberat sejak awal perang. - Dengan nilai $322 miliar, nilai pasar stablecoin melampaui cadangan devisa 95 negara (CoinDesk): Nilai pasar gabungan semua stablecoin lebih besar daripada cadangan devisa Polandia, Thailand, Meksiko, serta ekonomi maju seperti Inggris, Kanada, dan UEA yang kaya minyak. - Hyperliquid menantang Polymarket dengan taruhan hasil makro (CoinDesk): Hyperliquid bersaing dengan platform taruhan mapan seperti Polymarket dengan mekanisme penyelesaian taruhan yang berbeda. Bursa terdesentralisasi ini juga memperluas kontrak hasilnya ke peristiwa dunia nyata. Sinyal Hari Ini: Grafik menunjukkan fluktuasi harian rasio antara harga bitcoin dan emas dalam dolar AS. Rasio ini telah naik sejak Maret, menunjukkan kinerja BTC yang lebih baik dibandingkan emas, dan hingga saat ini masih bertahan di garis support tren bullish. Pantulan dari sini akan mengimplikasikan kelanjutan reli. Sebaliknya, jika support jebol, itu menandakan dimulainya kembali pasar bearish BTC yang lebih luas.