Pemantulan Bitcoin (BTC) ke level $62.194,32 dari terendah minggu lalu mulai berbalik arah, dan emas ikut turun bersamanya. BTC diperdagangkan di level $61.233 pada hari Rabu, turun 3% dalam 24 jam dan 6,9% dalam seminggu, sementara emas turun 2% ke di bawah $4.200 per ounce. Pasar sedang bertaruh pada suku bunga yang lebih tinggi dan menghukum aset seperti bitcoin dan kripto yang tidak memberikan imbal hasil. Menurut data CoinDesk, Ether (ETH) turun 3,4% menjadi $1.625, dan Solana (SOL) turun 4,1% menjadi $64,24. XRP kehilangan 4,3% menjadi $1,12, sedangkan BNB ($594,30) dan DOGE ($0,08321) masing-masing turun kurang dari 3%. HYPE milik Hyperliquid kembali menjadi yang terburuk di antara aset utama, turun 10,2% dalam sehari dan 21,3% dalam seminggu menjadi $55,52, menjadi aset dengan beta tertinggi dalam kelompok tersebut seiring meredanya selera risiko. Kospi Korea Selatan, pasar yang paling terpapar perdagangan kecerdasan buatan melalui pembuat chipnya, anjlok 6,3%, memimpin penurunan 2,5% pada indeks ekuitas Asia-Pasifik MSCI yang lebih luas dan mencatatkan kerugian keempatnya dalam lima hari. Futures Nasdaq 100 menunjukkan penurunan 0,8% setelah sesi Wall Street yang volatil. Minyak mentah Brent diperdagangkan di dekat $92 per barel karena serangan AS yang diperbarui terhadap Iran menjaga permintaan minyak, dan imbal hasil obligasi Treasury 10 tahun naik menjadi 4,54%. Emas dan bitcoin jarang turun secara bersamaan, karena keduanya merupakan penyimpan nilai yang tidak memberikan imbal hasil, sehingga keduanya kehilangan daya tarik ketika trader bertaruh pada kenaikan suku bunga, dan itulah yang mungkin dipaksa oleh laporan inflasi AS hari Rabu. Pembacaan yang panas akan memperkuat alasan bagi Ketua Fed baru Kevin Warsh untuk mempertahankan suku bunga lebih tinggi lebih lama, menguras likuiditas dari aset yang paling diuntungkan oleh uang murah. Pemantulan yang berlangsung hingga Senin adalah short squeeze, bukan pembelian baru, karena lebih dari $500 juta taruhan bearish dilikuidasi, angka tertinggi sejak April. Beberapa pengamat pasar mengatakan permintaan spot tidak pernah muncul di baliknya. "Pembeli telah masuk setelah pergerakan turun, tetapi permintaan spot belum kembali secara signifikan," kata Diana Pires, chief business officer di sFOX, menunjuk pada serangkaian arus keluar ETF bitcoin spot AS yang membuat uang institusi tetap berhati-hati. Menurutnya, ketika permintaan baru tidak cukup luas untuk menutupi penjualan, reli sulit bertahan. Perhatikan apakah bitcoin dapat mempertahankan permintaan melalui cetak inflasi atau terus bergerak tick-for-tick dengan Nasdaq. Jika emas stabil dan bitcoin terus turun, kasus sebagai lindung nilai makro semakin menipis.