Binance telah meluncurkan kontrak perpetual yang memungkinkan pengguna memperdagangkan valuasi yang diantisipasi dari perusahaan swasta sebelum mereka go public. Kontrak pertama yang diluncurkan terkait dengan SpaceX, perusahaan yang diperkirakan akan debut dengan valuasi $2 triliun atau lebih.
"Kontrak Perpetual Pra-IPO" dirancang untuk memberikan eksposur awal kepada trader ritel terhadap penawaran umum perdana (IPO) berprofil tinggi, segmen pasar yang secara historis dikhususkan untuk investor institusional dan perusahaan modal ventura. Listing pertama, SPCXUSDT, akan dimarjinkan dan diselesaikan dalam stablecoin tether USDT$0.9992 yang dipatok ke dolar, dan didasarkan pada valuasi pasar yang diharapkan dari Space Exploration Technologies Corp. (SpaceX) milik Elon Musk.
Langkah ini menandai ekspansi rangkaian produk derivatif Binance ke wilayah keuangan tradisional.
"Perpetual futures pra-IPO adalah contoh lain bagaimana Binance mendemokratisasi akses ke peluang pasar dengan menggabungkan infrastruktur asli kripto dengan acara keuangan besar. Seiring meningkatnya minat pada pencatatan publik, kami memberikan cara yang lebih fleksibel bagi pengguna untuk terlibat dengan IPO yang diantisipasi lebih awal," kata Shunyet Jan, kepala bisnis spot dan derivatif di Binance, dalam siaran pers yang dibagikan kepada CoinDesk.
"Peluncuran ini mencerminkan visi kami untuk Binance sebagai aplikasi super keuangan — yang menawarkan akses ke berbagai peluang keuangan yang terus berkembang yang secara tradisional lebih sulit dijangkau," tambah Jan.
Kontrak pra-IPO ini dibangun di atas rel perpetual futures yang sama yang digunakan untuk perdagangan kripto. Sebelum debut publik perusahaan, harga kontrak akan mencerminkan sinyal yang tersedia untuk publik, seperti putaran pendanaan swasta dan kisaran harga IPO yang diumumkan. Setelah saham mulai diperdagangkan di bursa sekunder, kontrak akan beralih untuk mencerminkan kinerja pasar saham secara langsung.
SpaceX mengajukan pernyataan pendaftaran S-1 ke Securities and Exchange Commission (SEC) pada hari Rabu, mengungkapkan kepemilikan 18.712 BTC dengan basis biaya sekitar $35.000 per bitcoin. Pengajuan tersebut juga mengungkapkan pendapatan kuartal pertama sebesar $4,69 miliar dan kerugian bersih sebesar $4,28 miliar, serta mengisyaratkan kemungkinan debut di Nasdaq bulan depan.
Trader di platform taruhan terdesentralisasi Polymarket memperkirakan peluang lebih dari 70% bahwa IPO pada akhirnya akan ditutup di atas $2 triliun. Reuters melaporkan bahwa SpaceX menargetkan valuasi sekitar $1,75 triliun untuk pencatatan yang direncanakan.
Pencatatan futures pra-IPO SpaceX baru-baru ini oleh Binance mengikuti penawaran serupa dari OKX, Crypto.com, dan Trade.xyz milik Hyperliquid. Perpetual futures SpaceX Trade.xyz diluncurkan pada 18 Mei dengan harga referensi $150 per saham, menyiratkan valuasi $1,78 triliun, dan menghasilkan volume perdagangan yang mengesankan sebesar $33 juta hanya pada hari pertama.
Meningkatnya jumlah pasar pra-IPO SpaceX dapat mengalihkan modal dan, yang lebih penting, perhatian dari cryptocurrency utama.
Mungkin bukan kebetulan bahwa reli harga bitcoin kehabisan tenaga di sekitar $80.000 seminggu yang lalu dan harga sejak itu turun kembali ke bawah $78.000.
Analis pasar tradisional khawatir bahwa IPO SpaceX yang akan datang, yang diperkirakan akan menjadi debut saham terbesar dalam sejarah, dapat mengalihkan modal signifikan dari segmen lain pasar AS, termasuk IPO Eropa.
Gene Munster dari Deepwater Asset Management menangkap sentimen tersebut di X, mencatat bahwa pengajuan IPO blockbuster SpaceX pada hari Rabu "menghisap udara dari kuartal NVDA," bahkan ketika pembuat chip AI tersebut membukukan pendapatan kuartalan yang luar biasa. Saham Nvidia tetap berakhir datar di $220,60 pada hari itu.
"Ya, NVDA menghancurkan ekspektasi laba," kata Munster. "Tetapi posisi SpaceX sebagai perusahaan AI berdaulat menawarkan cerita pertumbuhan jangka panjang (10 tahun) yang lebih menarik." Dia menambahkan bahwa Nvidia dan SpaceX bersama-sama dapat mencapai kapitalisasi pasar gabungan sebesar $7 triliun.