James Wo, pendiri dan kepala eksekutif firma investasi kripto DFG, menyatakan bahwa bitcoin tetap menjadi aset institusional dominan di dunia kripto — dan ether kemungkinan tidak akan mencapai status yang sama dalam waktu dekat. Dalam wawancara dengan CoinDesk di konferensi Proof of Talk di Paris, Wo menolak prediksi besar Ketua Bitmine Immersion Technologies Tom Lee bahwa ether akan mencapai $250.000, dengan alasan bahwa Ethereum tidak memiliki konsensus dan pengakuan institusional yang sama seperti yang terbentuk di sekitar bitcoin. "Saya sama sekali tidak setuju dengannya," kata Wo. "Bitcoin memiliki konsensus yang sangat kuat. Jika Anda berbicara dengan semua pendukung awal... mereka percaya pada bitcoin. Sekarang, di luar dukungan awal bitcoin, semua orang di dunia kripto, dan juga orang-orang di keuangan tradisional, mencoba mengakui bitcoin sebagai safe haven atau kelas aset. Saya rasa Ethereum belum sampai di sana." Ether diperdagangkan di sekitar $1.775 pada saat penulisan, sementara bitcoin berada di dekat $63.000. Wo berpendapat bahwa valuasi fundamental ether masih sangat bergantung pada lapisan aplikasi terlokalisasi yang berjalan langsung di atas jaringan untuk menangkap nilai biaya. Dengan jaringan Layer-2 modern yang kini mengalihkan volume transaksi dan menangkap utilitas biaya secara independen, Wo menjelaskan bahwa akumulasi nilai jaringan telah berubah secara struktural. "Nilai ether telah menjadi lebih terdiversifikasi atau terdesentralisasi," catat Wo. "Token Ethereum secara keseluruhan tidak akan menangkap banyak nilai. Aktivitas onchain tidak sebesar yang diharapkan orang... Saya rasa Ethereum bahkan tidak akan mencapai rekor tertinggi sepanjang masa. Saya pikir bitcoin akan berkinerja baik, tetapi tidak Ethereum," klaimnya. Namun, tidak semua orang setuju bahwa masalah akumulasi nilai Ethereum bersifat permanen. Pada bulan Februari, co-founder Ethereum Vitalik Buterin kembali memicu perdebatan di dalam komunitas setelah menyarankan bahwa jaringan Layer-2, yang telah lama dipandang sebagai solusi penskalaan utama, mungkin "tidak lagi masuk akal" seiring Ethereum menjadi lebih cepat dan lebih murah. Diskusi ini mencerminkan pertanyaan yang lebih luas tentang apakah pembaruan di masa depan dapat memungkinkan lebih banyak aktivitas ekonomi terakumulasi langsung ke lapisan dasar Ethereum. Namun, pandangan Wo mencerminkan perspektif seorang investor yang telah menghabiskan lebih dari satu dekade menempatkan modal di aset digital, yang dimulai dengan bitcoin. Setelah mempelajari matematika di universitas, Wo mulai mengamati teman sekelasnya memperdagangkan bitcoin selama pasar bearish 2014. Ia kemudian memasuki sektor ini dengan modal awal $20 juta dari ibunya, yang pada saat itu mengelola perusahaan enterprise dan ekuitas swasta yang mapan di Tiongkok. "Pada awalnya, saya rasa dia tidak mempercayai saya," kenang Wo. "Apa itu bitcoin? Dia sama sekali tidak tahu." Namun, ia tetap memberinya uang dan berkata, "Oke, jadi saya akan tetap mendukungmu." Ia menempatkan modal awal tersebut ke bitcoin selama titik terendah pasar pada akhir 2014 dan 2015. Seiring berkembangnya pasar bullish 2016, ia mendiversifikasikan neraca DFG ke protokol layer-1 alternatif, menjadi peserta ventura awal di ekosistem termasuk Solana, Polkadot, dan Near. Ia juga mengarahkan investasi perusahaan tahap awal ke aplikasi konsumen dan infrastruktur Web3, termasuk alokasi awal $10 juta ke proyek stablecoin USDC Circle pada Januari 2018. Investasi-investasi tersebut membantu mengubah DFG dari kendaraan investasi yang berfokus pada bitcoin menjadi salah satu investor ventura terbesar di kripto. Saat ini, firma tersebut mengelola lebih dari 100 entitas portofolio dengan total aset kelolaan lebih dari $1 miliar. Rekor tertinggi baru bitcoin. Meskipun Wo tetap berhati-hati terhadap ether, prospek jangka panjangnya untuk bitcoin bersifat konstruktif. Ia membingkai aset tersebut sebagai investasi likuid yang unggul dibandingkan dengan real estat regional dan pasar ekuitas tradisional. "Saya sangat yakin ini akan mengungguli pasar saham Tiongkok dan juga pasar saham AS," pernyataan Wo. "Bitcoin dari segi apa pun yang bisa Anda pikirkan dari sudut pandang investasi—likuiditasnya adalah yang terbaik di dunia." Wo memperkirakan bitcoin dapat mengalami koreksi jangka pendek sebelum mencapai rekor tertinggi baru di akhir siklus. "Jika turun 50% sebagai koreksi... dasarnya harus sekitar $60.000 hingga $62.000," hitung Wo, menambahkan bahwa hanya peristiwa black swan geopolitik ekstrem yang akan mendorong aset lebih rendah. Melihat lebih jauh ke depan, ia memperkirakan bitcoin akan mencapai rekor baru dalam beberapa tahun mendatang. "Di puncaknya, kita akan melihat sekitar $125.000... Saya percaya kita akan melihat rekor tertinggi sepanjang masa pada tahun 2027 atau 2028."