Jake Claver a exposé sa thèse macroéconomique expliquant pourquoi le XRP pourrait éventuellement atteindre 1 000 $, affirmant dans une interview du 31 mai avec MissCrypto que l'actif pourrait bénéficier d'une rare convergence de stress de liquidité mondiale, de régulation des stablecoins, de tokenisation et de demande de règlement en temps réel.
Claver a reconnu que l'objectif semble extrême lorsqu'on l'examine à travers le cadre habituel de la capitalisation boursière. Mais il a soutenu que les investisseurs en cryptomonnaies appliquent le mauvais prisme à des actifs conçus pour soutenir des réseaux de règlement mondiaux.
« Je sais que cela semble être un prix élevé pour beaucoup de gens », a déclaré Claver. « Ils regardent la capitalisation totale, l'offre totale et la tokenomie qui l'entoure, et dans la plupart des circonstances, ce ne serait tout simplement pas réalisable. Cette situation est une tempête parfaite qui, je pense, va se produire. Je pense qu'à ce stade, il est très probable que cela se produise effectivement. »
La théorie du domino macro derrière le XRP
Au cœur de l'argumentation de Claver se trouve le dénouement potentiel du carry trade en yen, qui, selon lui, a commencé à montrer des signes de stress en août 2024. Pendant des décennies, les investisseurs ont emprunté à bas coût au Japon et déployé ce capital dans des obligations du Trésor américain, des actions, de l'immobilier, de l'or, de l'argent et d'autres actifs mondiaux. Il a soutenu que si les taux japonais augmentent tandis que les taux américains diminuent, les capitaux pourraient revenir vers les obligations japonaises, forçant des ventes massives d'obligations du Trésor américain et d'autres actifs.
Lecture connexe : La corrélation entre XRP et XLM suscite des espoirs de reprise
« À quoi cela ressemblerait-il ? Eh bien, je dois revenir à la macroéconomie », a déclaré Claver. « Beaucoup de gens se concentrent étroitement sur l'espace crypto et pensent que c'est porté par les particuliers. Je remettrais cela en question et dirais qu'une grande partie du volume que nous avons vu entrer dans la crypto au cours des deux dernières années a été portée par les institutions. »
Selon Claver, c'est là que l'infrastructure crypto devient pertinente. Il a déclaré que le backend du marché boursier et du marché des changes aura besoin de voies de liquidité et de règlement plus rapides si une réévaluation désordonnée frappe les marchés traditionnels.
« La crypto a un rôle important à jouer ici et c'est la liquidité et le mouvement vers le règlement en temps réel pour le backend du marché boursier et du marché des changes », a-t-il déclaré. « Parce que ces deux éléments seront affectés lorsque tout cela se déroulera. S'il n'y a pas assez de liquidité ou de crédit qui peut être étendu à ces parties, nous aurons littéralement un scénario ICE 9. »
Claver a indiqué qu'un tel scénario ne concernerait pas simplement les prix des cryptos, mais une réévaluation plus large sur les marchés mondiaux. « Vous pouvez imaginer des dizaines de billions de dollars aspirés des marchés à l'échelle mondiale », a-t-il déclaré. « Et en réalité, peu importe où vous avez votre argent. Cela pourrait être dans des obligations, sur le marché boursier, ou dans l'or et l'argent. »
Claver a également lié la thèse à la législation sur les stablecoins et à la demande du Trésor. Il a indiqué que les États-Unis n'avaient pas de loi sur les stablecoins en place en 2024, mais qu'après son adoption en 2025, les stablecoins réglementés pourraient créer une demande intérieure pour les obligations du Trésor revenant sur le marché. Il a également souligné les orientations attendues de l'OCC pour les banques émettant des stablecoins, précisant que la période de commentaires du régulateur s'est terminée le 1er mai et que les orientations pourraient arriver d'ici le 18 juillet.
ETF XRP, risque Tether et demande de règlement
Une partie importante de la thèse est l'attente de Claver selon laquelle Tether pourrait faire face à des pressions, qu'il s'agisse de développements géopolitiques, de risques de sanctions ou de questions autour de ses réserves. Il a noté que Tether détient une position importante sur le Trésor, mais a soutenu que l'absence d'un audit complet et la présence de Bitcoin et d'autres actifs à son bilan laissent des questions en suspens.
« Ils ont une position significative, mais une grande partie de leur bilan est constituée de Bitcoin et d'autres actifs », a déclaré Claver. « Ils n'ont jamais eu d'audit complet. Et pourquoi lanceriez-vous un stablecoin conforme aux normes américaines si vous aviez l'intention de rendre l'autre stablecoin que vous possédez conforme sur la période de trois ans dont vous disposez pour le faire ? »
Il a déclaré que toute perturbation de la liquidité au niveau des stablecoins pourrait affecter les plateformes d'échange et le Bitcoin, surtout si les inadéquations de règlement liées aux ETF deviennent plus visibles. Le Bitcoin se règle sur la chaîne en environ 30 à 45 minutes, a-t-il précisé, tandis que le marché boursier reste en T+1. Si les marchés traditionnels ne parviennent pas à évoluer vers un règlement T+0, a-t-il soutenu, les institutions pourraient faire face à une pression pour adopter des actifs et des réseaux mieux adaptés au transfert de valeur en temps réel.
« Je pense que vous allez voir une vague d'ETF XRP et une rotation massive de liquidités vers cet actif », a déclaré Claver. « Il n'en reste plus beaucoup sur les plateformes d'échange à ce stade. La liquidité du XRP sur les plateformes est très faible. Et cela pousserait le prix considérablement plus haut, ce qui leur permettrait ensuite de commencer à l'utiliser pour régler le backend du marché boursier. »
Lecture connexe : L'écart entre les baleines et les particuliers sur XRP vient d'atteindre un plus bas de 2 ans, ce que cela signifie
Claver a déclaré que cette dynamique pourrait également aider à « dérisquer le marché des changes », ajoutant que le XRP « résout bon nombre des problèmes qui surviendront lorsque ce dénouement se produira ».
Clarity Act et les limites de la thèse
Claver a présenté le Clarity Act comme important mais pas comme le seul déclencheur. Il a déclaré que la législation pourrait protéger la clarté établie par les tribunaux pour les actifs numériques et aider à aborder les règles DeFi, la fiscalité, les pools de liquidité, ainsi que les exigences KYC et AML. Néanmoins, il a suggéré que les régulateurs pourraient agir plus rapidement que le Congrès si les orientations de l'OCC donnent aux banques une voie claire pour l'émission de stablecoins.
« Le Clarity Act est vraiment plus axé sur la clarté concernant ce que sont ces actifs numériques », a déclaré Claver. « L'autre partie qui s'y trouve et que je pense nécessaire est la réglementation autour de la DeFi ici, au niveau national aux États-Unis. »
Il a également reconnu que le XRP n'est pas le seul réseau positionné pour le transfert de valeur. Solana, Hedera, Stellar et les outils de tokenisation basés sur XRPL ont tous été mentionnés comme des éléments potentiels du changement plus large de la structure du marché.
Cependant, il a soutenu que les fonctionnalités natives de l'XRPL, y compris les identifiants d'identité numérique, les domaines autorisés, un DEX autorisé, les oracles, la fonctionnalité AMM et les tokens polyvalents, lui confèrent un avantage stratégique.
« Il y a beaucoup de choses qui ont été intégrées à l'XRPL au fil du temps et qui, je pense, lui donnent un avantage stratégique, parallèlement au procès et à la clarté qu'ils ont obtenue de ce procès avec la SEC ici, au niveau national aux États-Unis », a déclaré Claver.
Claver a décrit à plusieurs reprises le scénario d'un XRP à 1 000 $ comme une théorie, et non une certitude. Mais sa vision plus large est claire : si le stress macroéconomique force les marchés traditionnels vers un règlement plus rapide, et si les stablecoins réglementés et les actifs tokenisés accélèrent l'adoption institutionnelle, le XRP pourrait devenir l'un des actifs les plus directement exposés à cette transition.
À l'heure de la rédaction, le XRP s'échangeait à 1,30 $.