Selon Pelin Ay, contributrice chez CryptoQuant, le récent repli du XRP pourrait avoir plus à voir avec des liquidations de levier et une faiblesse générale du marché qu'avec une sortie coordonnée par de gros détenteurs. L'analyste a souligné la diminution des flux entrants de XRP vers Binance, en particulier parmi les transferts de millions de tokens, comme preuve que la pression de vente des baleines ne s'est pas intensifiée pendant la baisse.
Ay a partagé un graphique CryptoQuant suivant les flux entrants du XRP Ledger vers Binance par tranche de valeur, ainsi que le prix du XRP en dollars. L'ensemble de données sépare les flux entrants en tranches allant de moins de 1 000 XRP à plus de 1 million de XRP, permettant aux analystes de distinguer les petits dépôts sur les plateformes des transferts plus probablement associés aux baleines ou aux portefeuilles de taille institutionnelle.
Lecture Connexe
Le XRP Vient d'Émettre un Signal Rare sur Binance Alors que la Volatilité du Marché s'Accélère
La Pression de Vente des Baleines de XRP s'Atténue avec la Chute des Flux vers Binance
Selon Ay, la plus grande cohorte de transferts a historiquement joué un rôle important dans l'activité des flux entrants de Binance. « Les transferts dépassant 1 million de XRP dominent le graphique pendant certaines périodes », a-t-elle écrit. « Cela montre que la majorité des flux entrants de XRP vers Binance proviennent d'adresses de baleines et de taille institutionnelle. En particulier, les niveaux constamment élevés de ces flux entre 2021 et 2025 révèlent que les acteurs majeurs utilisent activement Binance. »
Le changement clé, à son avis, est ce qui s'est produit après le pic du XRP en 2025. Le graphique montre une baisse visible des plus grandes tranches de flux entrants de Binance après une période où le XRP s'est approché de la zone des 3 $, suggérant que les gros détenteurs n'envoient pas de tokens vers la plateforme avec la même intensité que lors des phases précédentes du marché. Dans l'analyse des flux des plateformes, une augmentation des flux entrants est souvent interprétée comme une offre potentielle de vente, car les actifs déplacés vers les lieux de négociation peuvent être vendus, utilisés comme garantie ou repositionnés.
Ay a soutenu que la structure actuelle ne ressemble pas aux périodes antérieures de distribution agressive. « Dans le passé, avant les chutes majeures, il y avait généralement des pics soudains et élevés dans les groupes de 100K–1M XRP et 1M+ XRP. Actuellement, à la fin du graphique, il n'y a pas une telle augmentation extraordinaire des flux entrants. Par conséquent, les données on-chain réduisent actuellement la probabilité d'une vente agressive par les baleines et d'une prise de bénéfices massive. »
Cette distinction est au cœur de sa thèse. Si le XRP subissait une vente classique dirigée par les baleines, le graphique devrait montrer une forte augmentation des gros dépôts sur Binance, en particulier des tranches de 100 000 à 1 million de XRP et de plus de 1 million de XRP. Au lieu de cela, Ay affirme que l'inverse est visible : les flux entrants se sont refroidis tandis que le prix s'affaiblissait.
Lecture Connexe
Le XRP Est Survendu sur Toutes les Échelles de Temps, et Cela Pourrait Être le Signal Haussier Que Tout le Monde Attend
« Le graphique suggère que la baisse est largement due aux liquidations de levier et à la faiblesse globale du marché », a-t-elle ajouté. « Parce que dans les marchés baissiers durs normaux, on observe généralement des flux entrants de XRP beaucoup plus élevés vers les plateformes. »
L'implication n'est pas que le XRP n'a aucun risque de baisse. Plutôt, l'analyse d'Ay est que la vente actuelle manque l'une des signatures on-chain les plus dommageables souvent associées à une capitulation plus profonde : les baleines envoyant des quantités inhabituellement importantes de XRP vers les plateformes. Cela rend la source de la pression de vente importante. Un mouvement alimenté par les liquidations peut s'accélérer rapidement lorsque les positions à effet de levier sont forcées de sortir, mais cela n'implique pas nécessairement que les détenteurs à long terme distribuent activement sur le marché.
Ay a également lié la réduction des flux entrants post-pic à l'affaiblissement de la pression de l'offre au comptant. « Si les flux entrants vers Binance continuent de rester faibles, l'offre de vente diminuera », a-t-elle écrit. « Avec une augmentation de la demande, il devient plus facile pour le XRP de revenir dans la région des 1,8-2,0 $. Surtout si les fortes hausses ne reprennent pas dans les colonnes 1M+ XRP, cette structure peut être maintenue. »
La condition est importante. Son argument dépend du maintien de la faiblesse des gros flux entrants vers Binance, en particulier dans la tranche de plus de 1 million de XRP. Un nouveau pic dans ces colonnes affaiblirait l'analyse, car cela suggérerait que les gros portefeuilles déplacent à nouveau une offre significative vers la plateforme.
Au moment de la rédaction, le XRP s'échangeait à 1,1444 $.