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Alors que le bitcoin BTC$80,949.32 reste bloqué au-dessus de 80 000 dollars, un autre segment du marché des cryptos sensible aux taux d'intérêt est en plein essor et pourrait drainer des capitaux d'autres pièces.
La valeur totale bloquée dans les bons du Trésor tokenisés a bondi à 15,35 milliards de dollars, dépassant le pic de mi-avril d'environ 15,10 milliards de dollars, selon les données de rwa.xyz.
Cela intervient alors que les marchés intègrent une probabilité plus élevée d'une hausse des taux de la Réserve fédérale (oui, une augmentation du coût du crédit), un changement radical par rapport aux attentes de baisses rapides des taux intégrées plus tôt cette année.
« La baisse de juin vient de devenir beaucoup plus difficile à défendre, et le positionnement des allocateurs que nous avions signalé - des capitaux placés dans BUIDL [de BlackRock] et des bons du Trésor tokenisés plutôt que dans des cryptos au comptant - semblera visionnaire d'ici vendredi », a déclaré Iggy Ioppe, cofondateur de Polygon Ventures, dans un e-mail.
Les flux vers les bons du Trésor tokenisés rémunérateurs pourraient augmenter davantage si l'indice des prix à la production (PPI) américain d'aujourd'hui révèle des pressions inflationnistes persistantes. Le consensus prévoit une lecture d'avril à 4,9 % en glissement annuel, en hausse par rapport aux 4,0 % de mars.
Une lecture élevée renforcerait les anticipations de hausse des taux de la Fed et constituerait un vent contraire pour les actifs à risque. La réaction du bitcoin reste à voir, d'autant plus qu'il est resté globalement stable au-dessus de 80 000 dollars après la publication mardi de l'IPC, supérieur aux attentes.
Tout en soulignant la résilience du BTC, les analystes de Marex ont averti que des gains supplémentaires pourraient être difficiles si l'inflation continue de grimper.
« C'est la contrainte pour les cryptos : le marché peut tenir, mais il aura du mal à poursuivre sa tendance haussière si les taux réels [d'inflation] continuent de monter », ont indiqué les analystes de Marex.
Les mineurs représentent également un vent contraire potentiel.
« Si les grands mineurs signalent d'importantes pertes et se tournent vers l'IA, cela signifie généralement qu'ils pourraient devoir gérer leurs bilans plus activement, ce qui pourrait se traduire par une plus grande offre au comptant lors des rallies. Ce n'est pas un déclencheur de krach, mais cela peut limiter la hausse dans un contexte macroéconomique agité », ont-ils noté.
Sur le marché plus large, des pièces plus petites comme ING, DOT, ATOM et TRUMP ont gagné 5 % ou plus, indiquant une rotation des capitaux vers des tokens sélectifs. Les majeures comme l'ether (ETH), solana (SOL) et XRP restent volatiles.
Les indices de volatilité du bitcoin et de l'ether continuent de pointer vers un calme à court terme avant trois événements majeurs : le rapport PPI, le vote sur la Clartiy Act et la réunion entre le président Donald Trump et son homologue chinois, Xi Jinping.
Sur les marchés traditionnels, les contrats à terme sur le pétrole brut WTI ont rebondi au-dessus de 100 dollars, tandis que le cuivre a atteint des niveaux proches des records, les deux indiquant une inflation future davantage tirée par les matières premières. Restez vigilants !
Lire plus : Pour une analyse de l'activité d'aujourd'hui sur les altcoins et les dérivés, consultez Crypto Markets Today. Pour une liste complète des événements de cette semaine, consultez le « Crypto Week Ahead » de CoinDesk.
Tendances
- JPMorgan dépose une demande pour lancer un nouveau fonds tokenisé alors que la course à la tokenisation à Wall Street s'intensifie (CoinDesk) : JPMorgan prépare le lancement d'un fonds monétaire tokenisé, le dernier signe que Wall Street accélère ses efforts pour transférer les actifs traditionnels sur les rails de la blockchain.
- Le Sénat confirme Kevin Warsh au conseil de la Fed avant le vote attendu pour la présidence (CoinDesk) : Le Sénat a confirmé Kevin Warsh au Conseil des gouverneurs de la Réserve fédérale par un vote de 51 contre 45. Il fera face à un vote distinct au Sénat pour devenir président de la Fed, alors que le mandat de huit ans de Jerome Powell prend fin vendredi.
- Trump se rend en Chine et affirme ne pas avoir besoin de l'aide de Xi pour la guerre en Iran (Reuters) : Trump s'est rendu en Chine pour un sommet à haut risque avec Xi Jinping, déclarant qu'il ne s'attend pas à avoir besoin de l'aide de Pékin pour mettre fin à la guerre avec l'Iran et alléger l'emprise de Téhéran sur le détroit d'Ormuz.
Signal du jour
Le bitcoin BTC$80,949.32 semble être à un point d'inflexion, la reprise depuis les plus bas de février stagnant près de la moyenne mobile simple (SMA) à 200 jours autour de 82 300 dollars et de la limite supérieure d'un canal ascendant.
Le momentum s'est arrêté au moment même où l'incertitude macroéconomique autour de l'inflation et de la politique de la Réserve fédérale s'intensifie.
Un scénario baissier impliquerait que le BTC échoue à franchir la moyenne à 200 jours et glisse sous les 75 000 dollars, largement cité comme un niveau clé en février-mars. Cela pourrait encourager les vendeurs systématiques à revenir sur le marché, surtout si la hausse des rendements des bons du Trésor continue de resserrer les conditions financières et de peser sur l'appétit pour le risque.
Du côté haussier, un mouvement décisif au-dessus de la moyenne à 200 jours confirmerait un marché haussier, pouvant potentiellement générer un rallye jusqu'à 92 000 dollars.