Le ratio cuivre-or a franchi sa moyenne mobile sur 200 jours pour la première fois de manière significative depuis septembre 2020, un développement qui a historiquement coïncidé avec les premières phases des marchés haussiers du bitcoin BTC$80,492.82.
Le ratio s'établit actuellement à 0.00142, le cuivre s'échangeant à $6.65 la livre et l'or avoisinant les $4,700 l'once. Les précédentes flambées du ratio en 2013, 2017 et 2021 ont coïncidé avec des gains majeurs des prix du bitcoin.
Le coefficient de corrélation entre le bitcoin et le ratio cuivre-or se situe actuellement à -0.11, bien qu'il ait fortement rebondi depuis -1.00. Cela suggère que les deux actifs ne sont pas encore positivement corrélés, mais que la relation commence à se renforcer. Historiquement, lors des plus fortes hausses du bitcoin, la corrélation s'est rapprochée ou a dépassé 1.0.
La lecture négative actuelle reflète en grande partie la phase de divergence antérieure, lorsque le ratio baissait et que le bitcoin chutait généralement plus rapidement que le cuivre. À mesure que le ratio se redresse, cette relation a historiquement convergé parallèlement à l'amélioration des conditions de marché.
Historiquement, le ratio cuivre-or a devancé le bitcoin de plusieurs semaines à plusieurs mois, ce qui suggère que le mouvement actuel pourrait encore en être à ses débuts.
Le ratio cuivre-or est largement considéré comme un indicateur de la dynamique économique et de l'appétit pour le risque des investisseurs. Le cuivre est étroitement lié à la demande industrielle et a tendance à surperformer pendant les périodes d'expansion économique, tandis que l'or est traditionnellement associé à des positions défensives. Une hausse du ratio signale donc un environnement macroéconomique plus favorable au risque.