La stratégie Bitcoin de Strategy ne consiste plus seulement à acheter lors des creux. L'entreprise a transformé son bilan en une machine à capital bâtie autour d'un objectif principal : augmenter la quantité de Bitcoin qu'elle contrôle sans affaiblir la quantité de Bitcoin attachée à chaque action. Les récents documents de l'entreprise montrent désormais qu'elle prévoit de racheter un montant principal de 1,5 milliard de dollars d'obligations convertibles de 2029.
Strategy Se Rapproche de 1 000 000 de Bitcoins
La réserve de Bitcoin la plus récente rapportée par Strategy montre jusqu'où la stratégie d'accumulation de l'entreprise est allée. La page d'achat de Bitcoin de la société liste 843 738 BTC, acquis à un coût moyen de 75 700 dollars par Bitcoin.
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Cela signifie que Strategy contrôle désormais environ 4,02 % de l'offre fixe de 21 millions de Bitcoins. Le seuil de 1 000 000 de BTC porterait cette part à environ 4,76 %, faisant de Strategy l'un des détenteurs uniques les plus importants du marché Bitcoin. Au niveau actuel, l'entreprise n'a pas besoin de doubler ses avoirs. Elle doit ajouter environ 18,5 % de Bitcoin supplémentaire pour franchir la barre des 1 000 000 de BTC.
Le rythme des achats a également augmenté en 2026. Strategy a déclaré détenir 818 334 BTC au 3 mai 2026, représentant une croissance de 22 % depuis le début de l'année, et a indiqué avoir levé 11,68 milliards de dollars depuis le début de l'année à ce stade. Moins de trois semaines plus tard, l'entreprise a acheté pour 2 milliards de dollars supplémentaires de Bitcoin, portant ses avoirs à 843 738 BTC.
Strategy Rachète des Obligations Convertibles
La voie de Strategy pour acquérir 1 000 000 de BTC dépend de sa capacité à continuer à lever des capitaux sans endommager la valeur de son Bitcoin par action. Strategy vend des instruments financiers tels que des obligations convertibles à des investisseurs souhaitant une exposition à sa structure Bitcoin, puis utilise les fonds pour acheter plus de Bitcoin.
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Si le Bitcoin ajouté vaut plus par action que la dilution ou le coût créé par le financement, l'entreprise peut déclarer un rendement Bitcoin positif. Au moment de la rédaction, Strategy affiche un rendement Bitcoin depuis le début de l'année de 12,6 %.
Le récent plan de rachat d'une partie des obligations convertibles de 2029 s'inscrit également dans cette stratégie plus large. Strategy a récemment révélé qu'elle avait accepté de racheter un montant principal de 1,50 milliard de dollars de ses obligations senior convertibles à 0 % arrivant à échéance en 2029 pour un prix estimé en espèces d'environ 1,38 milliard de dollars. Les obligations rachetées seraient annulées, laissant environ 1,50 milliard de dollars des obligations de 2029 en circulation.
Cela est important car les obligations convertibles peuvent devenir des actions futures. En rachetant et en annulant une partie de cette tranche, Strategy réduit la possibilité que ces obligations finissent par augmenter le nombre d'actions. Cela peut aider à protéger le Bitcoin par action, qui est au cœur de la trésorerie à long terme de l'entreprise. Le dernier achat de BTC de Strategy a été annoncé il y a moins de 24 heures, l'entreprise ayant ajouté 24 869 BTC pour un coût total de 2,014 milliards de dollars.