Les traders particuliers se sont rués sur les paris liés à l'ether (ETH) alors même que le deuxième plus grand token est passé sous la barre des 2 000 $ pour la première fois depuis fin mars, un signal qui, selon certains analystes, annonce une baisse plus profonde.
Les réseaux sociaux se sont enflammés avec des appels à « acheter la baisse » dès que l'ETH a franchi ce nombre rond, et l'indicateur de discussions haussières contre baissières de la firme d'analyse Santiment a bondi à un plus haut d'un mois de 2,4 pour 1 le 27 mai. Sur l'échelle de Santiment, cela plonge profondément dans la zone de peur de manquer quelque chose (FOMO), où la foule devient avide.
Historiquement, la foule agit trop tôt. L'optimisme des investisseurs particuliers qui se précipitent pour acheter lors d'une cassure d'un niveau de support psychologique est le genre de sentiment qui a tendance à précéder plus de douleur, et non moins. Santiment a noté que la foule « se trompe généralement dans ses prédictions ». Selon cette logique, le point d'achat le plus propre apparaît lorsque les acheteurs de baisse cessent d'acclamer et commencent à saigner.
Pendant ce temps, Standard Chartered reste du côté de la foule, mais avec un horizon plus long et une analogie plus sophistiquée. Geoffrey Kendrick, responsable de la recherche sur les actifs numériques de la banque, a utilisé une note de jeudi pour réaffirmer une prédiction qu'il défend depuis février : l'ether à 4 000 $ d'ici la fin de l'année et 40 000 $ d'ici la fin 2030.
Son argument est que la blockchain Ethereum et son token se sont dissociés. Le nombre de transactions sur le réseau et la valeur bloquée dans ses applications sont proches de records historiques, tandis que le prix de l'ether a perdu 57 % depuis son pic d'août face au dollar et 37 % face au bitcoin.
Kendrick a établi des parallèles avec Jeff Bezos regardant les actions d'Amazon s'effondrer de 113 $ à 6 $ lors du krach des dotcom en 2001, alors que l'activité sous-jacente continuait de s'améliorer. Les actions ont depuis été multipliées par environ 1 000 au cours du quart de siècle suivant.
« L'ETH rattrapera les métriques internes, ce n'est qu'une question de temps », a-t-il écrit.
Standard Chartered s'attend à ce que le marché des stablecoins soit multiplié par six d'ici fin 2028 et que les actifs du monde réel tokenisés soient multipliés par cinquante. La banque estime qu'Ethereum en détiendra 50 % à 65 %.
Ces deux catégories représentent déjà plus de la moitié de la valeur bloquée sur la chaîne. Si l'on atteint 4 000 $, le ratio ether/bitcoin retrouvera son plus haut de 2021, proche de 0,08. Il est actuellement d'environ 0,03.
Ainsi, les traders qui engagent de l'argent réel n'attendent pas ce rattrapage. L'intérêt ouvert des contrats à terme sur l'ether, le total des contrats en cours, a atteint un record de 16,39 millions d'ETH (32,61 milliards de dollars) alors même que le prix chutait. C'est un avertissement : une hausse de l'intérêt ouvert alors que le prix baisse est la signature de nouvelles positions courtes, et non d'acheteurs de baisse. Un détenteur d'une position courte parie sur une baisse des prix.
Les données de Coinglass montrent que le funding, les frais que les traders de contrats perpétuels paient pour maintenir une position, est resté stable à 0,0022 %, donc personne ne paie de prime pour être en position longue.
Ainsi, le côté haussier du trading d'ETH en ce moment est une foule de particuliers qui achète généralement trop tôt et une banque qui répète un objectif fixé il y a trois mois.
Regardez la foule, pas le graphique. Le point de Santiment est que le moment d'acheter arrive lorsque les acheteurs de baisse paniquent enfin. En ce moment, ils acclament.