Un récent rapport a mis en évidence trois raisons majeures pour lesquelles Solana (SOL) a du mal à suivre le rythme d'Ethereum (ETH), du moins d'un point de vue de la performance du marché qui va au-delà des fluctuations de prix quotidiennes. L'expert de marché Dominic Basulto, de The Motley Fool, a pointé des facteurs qui, selon lui, ont façonné le sentiment des investisseurs et affecté l'élan de Solana dans des domaines clés.
La gueule de bois des meme coins
Basulto a indiqué que l'un des moteurs les plus importants est la façon dont de nombreux investisseurs associent encore Solana à l'engouement pour les meme coins de 2024. Pendant cette période, Solana est devenue la destination privilégiée pour ceux qui créaient et échangeaient des meme coins, et les discussions incluaient fréquemment l'idée d'un « supercycle des meme coins ». À son apogée, le marché des meme coins était évalué à environ 150 milliards de dollars. Aujourd'hui, a précisé Basulto, ce segment vaut moins de 40 milliards de dollars, et de nombreux meme coins individuels sont encore bien en dessous de leurs sommets de 2024. Selon l'expert, pour certains investisseurs, le lien entre Solana et ce cycle de spéculation ne s'est jamais complètement estompé, ce qui a pu contribuer à une hésitation persistante envers le réseau.
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Une deuxième explication concerne la tentative de Solana de construire un écosystème crypto axé sur le mobile, et la conviction qu'il n'a jamais décollé comme le suggéraient ses ambitions initiales. En juin 2022, Solana a annoncé le lancement d'un appareil mobile appelé Saga, ainsi qu'une stratégie mobile plus large. Basulto a noté que le Saga était positionné comme une percée, mais à un prix de 999 $, il a eu du mal à concurrencer les smartphones grand public. Bien que Solana ait ensuite introduit une alternative moins chère, l'idée plus vaste de créer un environnement crypto mobile n'a pas semblé séduire les investisseurs ou les consommateurs à l'échelle nécessaire pour créer un avantage durable.
L'élan des ETF Solana reste insuffisant
La troisième raison soulevée par Basulto tourne autour des fonds négociés en bourse (ETF) Solana et de l'attente qu'ils attireraient une vague significative d'intérêt institutionnel. Il a noté que huit ETF Solana au comptant sont désormais négociés aux États-Unis, mais ils n'ont pas atteint l'élan observé avec les ETF Bitcoin (BTC) au comptant, lancés en janvier 2024. Le lancement des ETF Solana au comptant a été largement perçu comme un catalyseur potentiel, susceptible d'apporter plus de capitaux institutionnels dans le secteur. Au lieu de cela, a déclaré Basulto, l'élan des ETF Solana est resté limité. Il a estimé que les actifs totaux sous gestion (AUM) des ETF Solana au comptant s'élèvent actuellement à environ 1,1 milliard de dollars, ce qui contraste fortement avec les ETF Bitcoin au comptant qui auraient attiré 100 milliards de dollars en moins de 12 mois.
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Malgré tout, la conclusion globale de Basulto n'était pas pessimiste. Il a soutenu que Solana pourrait encore représenter un investissement à long terme plus solide comparé à Ethereum, sur la base de ce qu'il a décrit comme un changement visible dans la direction de Solana. À ses yeux, Solana s'éloigne des meme coins et se tourne vers les stablecoins, tout en renforçant sa présence dans la finance décentralisée (DeFi). Basulto a ajouté que Solana reste plus rapide et moins chère qu'Ethereum, et que ces avantages pourraient continuer à attirer les développeurs et les utilisateurs vers Solana au fil du temps. Au moment de la rédaction, le SOL s'échangeait autour de 86 $, avec des pertes enregistrées sur toutes les périodes, totalisant une baisse de 51 % depuis le début de l'année (YTD). Pendant ce temps, l'ETH s'échangeait juste au-dessus de 2 100 $, enregistrant également des pertes sur toutes les périodes et un recul YTD de 20 %.
Image principale créée avec OpenArt, graphique provenant de TradingView.com