Le précédent sommet du marché Bitcoin n'a peut-être pas été marqué par un krach dramatique ou un signal de vente évident, mais par une vague de distribution de baleines hautement coordonnée et sophistiquée. Alors que la plupart des participants étaient animés par l'optimisme et une conviction haussière, les grands détenteurs liquidaient discrètement leurs positions d'une manière qui se fondait parfaitement dans l'activité normale du marché.
Comment les Baleines ont Distribué du Bitcoin Sans Déclencher de Signaux d'Alerte
Le sommet du marché Bitcoin de l'année dernière était moins évident que lors des cycles précédents, se déroulant à travers une vague silencieuse et hautement coordonnée de distribution par les baleines. ForeDex sur X a révélé qu'à un moment où les participants au BTC étaient remplis d'optimisme et de conviction, une baleine a transféré environ 30 000 BTC vers des exchanges sur 10 jours via Galaxy Digital. Pendant ce temps, la plupart des participants au marché n'ont pas reconnu l'importance de ces flux.
Lecture Connexe
Choc de l'Offre Bitcoin : 100 000 BTC Disparaissent des Exchanges en Moins de 90 Jours
ForeDex a expliqué que le BTC a été divisé en montants plus petits et distribué sur plusieurs exchanges, contrairement aux cycles précédents. Lors des sommets de marché antérieurs, des flux importants, allant souvent de plusieurs milliers à 10 000 BTC, étaient envoyés directement vers des plateformes telles que Coinbase, Binance ou Gemini en une seule transaction, rendant ces mouvements relativement faciles à détecter.
Cependant, après l'approbation de l'ETF, la structure du marché et le comportement de trading sont devenus plus sophistiqués. À mesure que la pression vendeuse se répartissait sur différents exchanges, la prime de vente historique spécifique à chaque exchange est devenue moins fiable. Même les données bien connues de l'écart Coinbase-Binance ne montrent plus ces traces aussi clairement qu'auparavant.
En fin de compte, la dynamique du marché BTC évolue et de nouveaux modèles émergent constamment. Même si certains participants avaient identifié des flux inhabituels, le fort optimisme et la conviction au sommet auraient probablement conduit beaucoup à les ignorer.
Le Bitcoin Pourrait Faire Face à Une Autre Capture de Liquidité Vers le Bas
Le Bitcoin montre des signes d'affaiblissement de sa structure de marché, le prix formant des sommets plus bas après le rejet à 82 000 $. L'analyste crypto Kaz a noté que l'un des plus grands signaux d'alerte est la forte hausse de l'Open Interest (OI) qui se produit de manière agressive, et que le Cumulative Volume Delta (CVD) perpétuel et spot est en tendance baissière, indiquant que les traders haussiers commencent déjà à être expulsés du marché.
Lecture Connexe
14 600 Bitcoin Vendus avec Profit en Un Jour : Voici Comment la Propre Structure du BTC l'a Fait Passer Sous les 80 000 $
Dans le même temps, les baissiers semblent construire activement des positions courtes, une liquidation continue qui alimente la baisse. Kaz soutient que des positions longues supplémentaires pourraient être éliminées, car les CVD perpétuel et spot diminuent actuellement, et il reste encore des liquidations de longs à la baisse.
Actuellement, le BTC reteste le niveau des 80 000 $ avec la position baissière d'OI la plus élevée observée à ce niveau jusqu'à présent. Dans un scénario haussier, si le prix se maintient au-dessus de la zone des 80 000 $ et que le CVD commence à augmenter, le marché pourrait déclencher un short squeeze vers la résistance des 82 000 $.
Dans un scénario baissier, la perte du niveau des 80 000 $, combinée aux fondamentaux internes actuellement faibles, pourrait entraîner une capture de liquidité vers les plus bas, le prix se dirigeant potentiellement pour tester le point de faible ordre (pwO).