Paxos Securities Settlement Company, LLC (PSSC) a reçu l'enregistrement complet pour fournir des services de compensation et de règlement par la Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis.
L'émetteur de stablecoins Paxos a déclaré que cette étape réglementaire fait de sa filiale la première entreprise blockchain autorisée à opérer en tant que dépositaire central de titres (CSD) pour les actions traditionnelles aux États-Unis, la plaçant aux côtés des cadres post-transaction hérités tels que la Depository Trust & Clearing Corporation (DTCC).
Conformément à la réponse de la SEC à Paxos du 11 mars, cette approbation élimine un goulot d'étranglement pour les objectifs de Paxos en matière de tokenisation institutionnelle d'actifs du monde réel (RWA), offrant aux participants du marché un pipeline pour compenser et régler les transactions d'actifs numériques impliquant des actions traditionnelles.
Paxos, qui détient déjà des licences de l'OCC aux États-Unis, de la MAS à Singapour et de la FIN-FSA en Europe, a indiqué que la désignation de chambre de compensation centrale lui permet également de regrouper la compensation réglementée des actions avec ses outils d'infrastructure en marque blanche existants utilisés par PayPal et Mastercard.
La SEC a d'abord accordé à Paxos une exemption d'action en 2019, permettant à l'entreprise de développer un pilote de règlement en direct en février 2020, ce qui lui a permis d'intégrer des géants de la finance traditionnelle (TradFi) tels que Bank of America, Credit Suisse et Societe Generale pour compenser les transitions quotidiennes d'actions américaines.
Le nouveau statut enregistré de Paxos lui permet de contourner entièrement l'infrastructure de règlement héritée. Avec la blockchain comme voie de compensation, la PSSC peut régler les titres éligibles le jour même ou presque instantanément, éliminant la fenêtre de règlement traditionnelle et libérant le capital bloqué pour les participants institutionnels.
Sur les marchés de capitaux traditionnels, les transactions d'actions s'exécutent en millisecondes, mais le règlement final, l'échange réel d'espèces contre la propriété légale des actifs, est traité via une chambre de compensation centralisée, généralement la DTCC.
Bien que les marchés boursiers américains soient passés à un cycle de règlement standard T+1 (un jour ouvrable) en 2024, la tuyauterie financière héritée continue d'être contrainte par des retards structurels, des garanties piégées et des risques de contrepartie.