La société mère de Kraken apporte aux investisseurs en cryptomonnaies l'une des opportunités les plus convoitées de Wall Street : acheter des actions lors d'IPO au même prix que les investisseurs institutionnels.
Payward, la société mère de la plateforme d'échange de cryptomonnaies, a annoncé mercredi qu'elle permettrait « bientôt » aux clients de Kraken et aux autres membres de son alliance xStocks de participer à des introductions en bourse (IPO) cotées aux États-Unis via des actions tokenisées. Cette offre donnera aux investisseurs éligibles la chance de recevoir des allocations au prix de l'IPO, plutôt que d'acheter des actions après le début des négociations sur les marchés publics.
Les premières offres d'IPO tokenisées devraient être disponibles via Kraken et d'autres membres de l'alliance xStocks dans les prochaines semaines, a indiqué l'entreprise.
Ce lancement intervient alors que les investisseurs attendent une nouvelle vague d'offres publiques de haut profil. SpaceX et les startups d'IA Anthropic et OpenAI figurent parmi les entreprises largement considérées comme de potentielles candidates à l'IPO dans les prochains mois, alimentant la demande d'accès à des opérations traditionnellement dominées par les investisseurs institutionnels, les banques privées et les clients fortunés.
Selon le modèle de Payward, les investisseurs soumettront des manifestations d'intérêt non contraignantes avant une IPO. L'entreprise agrégera la demande sur les plateformes participantes et collaborera avec les syndicats de placement pour sécuriser les allocations. Une fois l'entreprise introduite en bourse, les actions seront tokenisées, adossées un pour un aux actions sous-jacentes détenues par un dépositaire régulé, et distribuées aux investisseurs via les plateformes participantes.
Cette initiative s'inscrit dans une démarche plus large visant à utiliser la technologie blockchain pour élargir l'accès aux marchés des capitaux.
La tokenisation — le processus de création de représentations basées sur la blockchain d'actifs traditionnels — est devenue l'un des secteurs à la croissance la plus rapide des actifs numériques. Le secteur s'est étendu au-delà des cryptomonnaies vers les fonds du Trésor, le crédit privé, les produits du marché monétaire et, de plus en plus, les actions.
Les partisans soutiennent que la tokenisation peut faciliter l'accès, le transfert et la négociation des actifs entre les juridictions. Pour les actions, cette technologie pourrait contribuer à supprimer certaines barrières géographiques et de courtage qui ont historiquement limité l'accès aux IPO et aux actions cotées à l'étranger.
Néanmoins, l'investissement pré-IPO comporte des risques. Les allocations d'IPO sont souvent sursouscrites et non garanties, les prix d'offre peuvent évoluer pendant le processus de construction du carnet d'ordres et les actions nouvellement introduites connaissent fréquemment de fortes fluctuations de prix dès le début des négociations publiques.
L'entreprise ne proposera que des IPO pour lesquelles elle a sécurisé des allocations pour les investisseurs, a déclaré un porte-parole de Payward à CoinDesk.
Payward a précisé que son cadre xStocks prend actuellement en charge des actions tokenisées adossées un pour un aux actions sous-jacentes détenues en conservation. L'entreprise a indiqué que ce cadre a traité plus de 30 milliards de dollars de volume de transactions et plus de 6 milliards de dollars de settlements on-chain pour plus de 125 000 détenteurs.