Jeffrey Sprecher, fondateur et PDG d'Intercontinental Exchange (ICE), a qualifié la plateforme décentralisée de contrats à terme perpétuels Hyperliquid de "plus grande que le NASDAQ" lors d'une conférence Bernstein cette semaine et a révélé que son équipe a rencontré plusieurs fois ses fondateurs, un signe que les bourses traditionnelles américaines ne considèrent plus les plateformes de trading natives des cryptomonnaies comme marginales.
"Ce Hyperliquid dont nous parlons, si vous n'en avez pas entendu parler, il est plus grand que le NASDAQ, d'accord ? Il n'y a que 11 personnes. Vous regardez ça et vous vous dites, wow, c'est vraiment impressionnant", a déclaré Sprecher lors d'un entretien informel le 27 mai avec l'analyste de Bernstein Chinedu Bolu, qualifiant l'équipe de "personnes très, très intelligentes".
Le token HYPE d'Hyperliquid affiche une capitalisation boursière d'environ 15,1 milliards de dollars contre 50 milliards de dollars pour Nasdaq Inc. jeudi, de sorte que la comparaison ne tient pas sur la base de la valeur de l'entreprise.
Cependant, en termes de volume quotidien de contrats à terme perpétuels, Hyperliquid traite des milliards de dollars de volume notionnel et détient plus de 70 % du marché des perp-DEX décentralisés, selon les données du secteur.
Les "11 personnes" font référence à Hyperliquid Labs, l'entité de développement principale, tandis que le projet au sens large s'appuie sur des contributeurs open-source et un ensemble de validateurs qui gèrent la blockchain Layer-1 sous-jacente.
Sprecher a indiqué que l'ICE s'y intéressait en partie parce qu'Hyperliquid négocie des dérivés pétroliers le week-end, lorsque les marchés énergétiques traditionnels de l'ICE sont fermés, une activité qui a fortement augmenté lors des récentes tensions au Moyen-Orient.
Les analystes de JPMorgan ont également relevé ce schéma, notant que des traders non-crypto utilisent les marchés 24h/24 et 7j/7 d'Hyperliquid pour s'exposer au pétrole en dehors des heures de marché. "Il y a beaucoup d'activité, beaucoup de décisions et de choses qui se passent le week-end. Cela a donc suscité un grand intérêt", a déclaré Sprecher.
En vertu du droit américain, les contrats à terme perpétuels proposés par Hyperliquid sont des swaps, soumis au Titre VII de la loi Dodd-Frank, la législation post-2008 qui régit la déclaration, les marges et l'enregistrement des courtiers. L'ICE opère selon ces règles, tandis qu'Hyperliquid, une plateforme non réglementée constituée à l'étranger, ne le fait pas.
"Pourquoi nous interdire de faire cela alors que cela se produit déjà ? Et ne pouvons-nous pas avoir des conditions de concurrence équitables ? Et au fait, tout cela est mondial", a déclaré Sprecher.
Il s'attend à ce que les prochains mois apportent des réponses plus claires, l'option étant soit de créer une nouvelle catégorie de contrats à terme perpétuels réglementés, soit d'intégrer les plateformes offshore aux règles de la loi Dodd-Frank et au règlement EMIR de l'Union européenne.