Morpho, un protocole de prêt décentralisé fonctionnant sur Ethereum, HyperEVM et d'autres blockchains, détenant actuellement 6,6 milliards de dollars de valeur totale verrouillée (TVL), a levé 175 millions de dollars lors d'un tour de financement dirigé par Paradigm, Ribbit Capital et la division d'actifs numériques d'Andreessen Horowitz, a16z crypto. Selon un rapport de Fortune publié le 9 juin, le protocole est valorisé jusqu'à 2 milliards de dollars, le positionnant pour un éventuel lancement public alors que ses fondateurs visent à intégrer les institutions les plus traditionnelles de Wall Street dans la DeFi.
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Ce tour de table a également attiré la participation d'Apollo Funds, de la branche capital-risque de Circle et de VanEck, une coalition de soutiens couvrant simultanément le capital-risque natif des cryptos, la gestion d'actifs traditionnelle et la finance institutionnelle. Selon les propos du cofondateur Paul Frambot rapportés par Fortune, l'investissement a été structuré en cryptomonnaie et évalué au prix mensuel moyen du token, le coût exact variant selon le moment de la contribution des participants.
Le jeune homme de 25 ans qui s'attaque à la TradFi
Âgé de 25 ans, Frambot a fondé Morpho à 20 ans aux côtés de trois cofondateurs français : Merlin Egalite, Julien Thomas et Mathis Gontier Delaunay. Il a abordé cette levée de fonds avec sa franchise caractéristique lors d'un entretien avec Fortune. « Je pense que la finance traditionnelle va devoir mettre des shorts », a-t-il déclaré au magazine, faisant référence au fossé culturel entre la communauté de développeurs crypto en sweat à capuche et shorts, et les institutions en costume qu'il courtise désormais activement.
Son argumentaire auprès de ces institutions repose sur le rendement. Morpho permet à tout utilisateur de créer ses propres marchés de prêt basés sur la blockchain avec des paramètres de risque personnalisables, permettant ainsi à quiconque de construire sa propre version d'Aave, le prêteur DeFi dominant qui détient actuellement près de 12,5 milliards de dollars de TVL, selon les données DeFiLlama citées par Fortune. Avec 6,6 milliards de dollars, Morpho se positionne clairement comme le deuxième acteur du secteur du prêt décentralisé, un écart qui s'est considérablement réduit après l'exposition significative d'Aave à un piratage de 290 millions de dollars d'autres protocoles crypto en avril 2026, selon Fortune.
Ethereum et DeFi crypto : les institutions déjà présentes
La base d'utilisateurs existante de Morpho indique que le croisement institutionnel est déjà en cours. Selon Fortune, Coinbase, Kraken, Anchorage Digital et Galaxy Digital utilisent tous l'infrastructure de Morpho. Guy Wuollet, associé général chez a16z crypto, a décrit ce moment à Fortune comme celui où les professionnels de la finance traditionnelle pourraient avoir besoin de « vendredis décontractés », tandis que les bâtisseurs DeFi s'habillent un peu plus formellement, une convergence qu'il considère comme la direction naturelle d'une industrie fonctionnant de plus en plus en tandem avec le capital institutionnel.
Frambot lui-même a récemment assisté à un événement à la Bourse de New York, et portait un pantalon. Cette évolution marque un moment charnière dans la relation du secteur naissant avec le capital-risque grand public et la finance traditionnelle.
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Une levée de 175 millions de dollars auprès de trois des noms les plus en vue des cryptos, d'Ethereum et de l'investissement conventionnel, ciblant les mêmes institutions de Wall Street qui ont passé deux ans à tourner prudemment autour de la DeFi, est le signal le plus clair jusqu'à présent que le prêt décentralisé n'est plus une expérience réservée aux initiés crypto. Il devient l'infrastructure que le capital institutionnel entend utiliser.
Image de couverture de ChatGPT, graphique ETHUSD de Tradingview