Selon des dirigeants de la gestion d'actifs et du secteur bancaire, la valeur à long terme de la finance décentralisée (DeFi) dépend de sa capacité à transformer les opérations de back-office des institutions bancaires mondiales, plutôt que de simplement fournir des environnements de trading alternatifs.
Lors d'un panel à la conférence Proof of Talk à Paris, les dirigeants ont indiqué que les institutions financières traditionnelles sont désireuses d'adopter la technologie blockchain, mais que cela est peu probable compte tenu des faiblesses de la sécurité onchain, en particulier dans les ponts reliant différentes blockchains.
En avril, des brèches ont été signalées 27 jours sur 30, ce qui a conduit le PDG de CertiK, Ronghui Gu, à qualifier ce mois de pire pour la DeFi depuis quatre ans. Drift Protocol et Kelp Dao ont à eux seuls été piratés par des cybercriminels nord-coréens lors d'exploits qui ont drainé près de 600 millions de dollars des deux plateformes de prêt.
« Je ne pense pas que nous verrons une croissance de la DeFi tant que nous n'aurons pas résolu le premier problème... à savoir les piratages », a déclaré Maja Vujinovic, PDG du cabinet d'investissement et de conseil OGroup. « Je pense que c'est un problème absolu tant que nous n'aurons pas résolu celui des ponts. Je ne pense pas que la DeFi se développe en dehors de la communauté degen de la DeFi... jusqu'à ce qu'ils corrigent probablement toute la stack. »
Son commentaire fait écho à celui de Ben Nadereski, cofondateur et PDG de Solstice, un protocole de rendement DeFi basé sur Solana, qui a déclaré dans une interview à CoinDesk que la croissance de la DeFi est freinée par la vague d'exploits, un défaut qu'il attribue aux développeurs qui créent souvent du code innovant sans accorder suffisamment d'attention aux responsabilités fondamentales de gestion du capital.
Travailler sur une solution
Stéphanie Cabossioras, directrice de la stratégie et des politiques mondiales de Societe Generale Forge, a déclaré que les banques traditionnelles travaillent déjà à combler ces lacunes structurelles.
Elle a souligné les antécédents de l'entreprise en matière de tokenisation de produits structurés et d'obligations vertes sur des blockchains publiques. Pour que ces actifs numériques fonctionnent, a-t-elle expliqué, SG-Forge a dû corriger la couche de règlement en espèces en développant ses propres stablecoins réglementés, tels que l'EURCV et l'USDCV.
« Au final, nous étions bloqués car il n'y avait que le volet titres sur la blockchain, et aucun volet espèces », a déclaré Cabossioras. « C'est pourquoi nous avons commencé à émettre une stablecoin. »
Selon Cabossioras, les clients institutionnels préfèrent la sécurité d'une banque réglementée aux protocoles DeFi open source et non dépositaires.
« Au quotidien, qu'il s'agisse d'un particulier, d'une PME ou d'une grande entreprise, nous voulons avoir un tiers de confiance », a affirmé Cabossioras. « Nous ne voulons pas conserver nos actifs dans des portefeuilles privés ou des coffres-forts à la maison. Nous voulons déléguer cette tranquillité d'esprit à un tiers. C'est pourquoi les dépositaires ou les banques ont encore un avenir. »