Le marché des cryptomonnaies vacille au bord d'un effondrement majeur des prix après avoir subi l'une de ses pires semaines depuis juillet 2024.
Le Bitcoin BTC$61,875.23, qui s'échange actuellement autour de 62 500 $, a perdu plus de 14,5 % depuis minuit UTC lundi matin, tandis que l'ether (ETH) a plongé de plus de 17 %, reculant de 5,5 % rien que vendredi.
L'ether, la deuxième plus grande cryptomonnaie, se situe désormais à son niveau le plus bas depuis avril 2025, lorsqu'il a rebondi à 1 420 $ avant de s'envoler vers des sommets historiques au cours des quatre mois suivants. Une cassure sous ce niveau le ramènerait vers les niveaux du marché baissier de 2022, où il était tombé sous les 900 $.
Le marché plus large des altcoins a également subi de lourdes pertes cette semaine. L'un des pires performers vendredi était le zcash (ZEC), qui a chuté de plus de 30 % après qu'un chercheur en sécurité a découvert un exploit permettant de frapper des tokens « illimités » dans son pool blindé.
Plusieurs catalyseurs sont à l'origine de la baisse de cette semaine. Le président exécutif de Strategy (MSTR), Michael Saylor, l'a attribuée à une rotation des capitaux face à une série d'introductions en bourse d'entreprises d'intelligence artificielle aux États-Unis, tandis que les analystes onchain pointent une absence de volume spot sur les cryptos.
CryptoQuant note que le volume de trading spot est tombé à 679 milliards de dollars en avril, le niveau mensuel le plus bas depuis octobre 2023, indiquant un manque de demande.
Positionnement sur les dérivés
- Le positionnement sur les dérivés BTC est passé d'une légère amélioration à un désendettement clair cette semaine. L'intérêt ouvert a chuté de 15 % à 17 milliards de dollars, les taux de financement passant de positifs à négatifs ou neutres sur plusieurs plateformes.
- Sur Deribit, le taux est tombé à -15 % annualisé, un renversement notable par rapport au régime positif précédent. La base annualisée sur trois mois est passée de 2,9 % la semaine dernière à 2,7 %, confirmant un recul de l'appétit pour le risque des institutions.
- Le positionnement sur les options est devenu clairement défensif : le volume put/call est passé à une répartition de 50/50 au cours des dernières 24 heures, perdant son orientation haussière précédente, tandis que le skew 25-delta sur une semaine a plus que doublé, passant de 13 % à 27 % il y a une semaine. Cela signale une forte augmentation de la demande de protection contre les baisses.
- La volatilité implicite à court terme (DVOL) a encore grimpé à 47, confirmant une demande soutenue qui s'aligne sur le désendettement plus large des dérivés.
- Les données de Coinglass montrent 1,2 milliard de dollars de liquidations sur 24 heures, avec une répartition de 76-24 entre les positions longues et courtes. Le bitcoin (364 millions de dollars), l'ether (291 millions de dollars) et le zcash (107 millions de dollars) ont été les leaders en termes de liquidations notionnelles.
- La carte thermique des liquidations de Binance indique 60 900 $ comme niveau central de liquidation BTC à surveiller en cas de baisse des prix.
Discussions sur les tokens
- Les difficultés du Zcash (ZEC) vendredi ont semé le doute parmi les cryptos axées sur la confidentialité, le monero (XMR) perdant 12 % depuis minuit UTC et le dash (DASH) reculant de 9 %.
- Les pertes du ZEC ont été aggravées par le fondateur de BitMEX, Arthur Hayes, qui a déclaré sur X que son entreprise avait vendu l'intégralité de son allocation du token.
- L'ADA$0.1613 a également subi de lourdes pertes, chutant de plus de 10 % après que le fondateur du projet, Charles Hoskinson, a annoncé qu'il « prenait une pause » après avoir mis en garde contre des défaillances de l'écosystème.
- Les tokens IA ont perdu leur élan du début de semaine, FET, NEAR et TAO reculant de 4 % à 6 % malgré une surperformance par rapport au reste du marché lundi.
- Une raison d'espérer pour les détenteurs d'altcoins est le fait que l'indice de force relative (RSI) moyen sur toutes les paires crypto se trouve en territoire de « survente », suggérant qu'un rebond technique pourrait survenir ce week-end.