Dans la newsletter d'aujourd'hui, Hassan Ahmed dresse un état des lieux des cryptomonnaies, des stablecoins et de la réglementation en Asie, en comparant la croissance à celle des régions disposant d'un cadre clair.
Ensuite, dans la rubrique « Ask an Expert », Xin Yan, PDG de Sign, répond à des questions sur l'adoption des cryptomonnaies et des stablecoins en Asie.
Adoption des cryptomonnaies en Asie : Ce que les conseillers doivent savoir
La réalité des cryptomonnaies en Asie
L'idée selon laquelle l'Asie est un marché émergent essayant de rattraper son retard sur les cryptomonnaies est dépassée. En réalité, l'Asie est l'un des marchés les plus intégrés pour les actifs numériques. Aujourd'hui, les juridictions de toute l'Asie intègrent déjà des actifs numériques, tels que les stablecoins, dans l'infrastructure financière pour les paiements, la compensation, la gestion de trésorerie et les transferts de fonds, les traitant comme bien plus que de simples outils de trading spéculatif.
La preuve la plus évidente est le flux de stablecoins dans la région. L'Asie a enregistré un volume de transactions en stablecoins de 12 500 milliards de dollars en 2025, une hausse de 67 % par rapport aux 7 500 milliards de l'année précédente, le plus élevé de toutes les régions du monde. Ce volume ne provient pas du trading spéculatif. Il reflète une utilité réelle, les entreprises et les particuliers utilisant les stablecoins pour transférer de l'argent plus rapidement et à moindre coût à travers les frontières.
Singapour comme étude de cas
Singapour présente un exemple fort de ce à quoi ressemble un cadre bien géré dans la pratique. Une étude menée par Coinbase et MoneyHero Group a révélé que 61 % des Singapouriens tournés vers la finance détiennent désormais des cryptomonnaies. Parmi ces détenteurs, la part de la Génération Z a doublé, passant de 18 % à 36 % en un an. Cela contraste fortement avec les premiers jours, où la détention était concentrée parmi les passionnés de technologie et les premiers adoptants.
Cela ne s'est pas produit par hasard. Singapour a délibérément construit une piste réglementaire sur près d'une décennie, les régulateurs et l'industrie avançant de pair à chaque étape. Dès 2016, Singapour a lancé Project Ubin pour des essais précoces d'infrastructure blockchain et a ensuite établi un cadre de licence pour les tokens de paiement numérique via la Payment Services Act. Cela a été suivi par des pilotes DeFi institutionnels en 2019, Project Guardian en 2022 et, plus récemment, BLOOM en 2025 pour approfondir l'infrastructure institutionnelle.
Le résultat est un marché où la clarté réglementaire, l'infrastructure institutionnelle et les participants du secteur opèrent en synchronisation. Les effets sont déjà visibles. Singapour abrite plus de 700 entreprises fintech et plus de 300 entreprises Web3, avec des volumes de trading institutionnel de cryptomonnaies se chiffrant en dizaines de milliards. Singapour est moins une exception qu'un aperçu de ce vers quoi d'autres marchés tendent.
Cas d'utilisation significatifs dans toute l'Asie
L'adoption en Asie est également structurellement diversifiée. Alors que d'autres régions ont tendance à se concentrer sur un seul cas d'utilisation, les marchés asiatiques sont leaders dans différents domaines, façonnés par leurs environnements réglementaires et leurs structures économiques. Cette ampleur reflète la manière dont les cryptomonnaies fonctionnent comme une infrastructure financière polyvalente. Hong Kong, la Corée et l'Inde sont des exemples parfaits de la manière dont l'adoption peut prendre différentes formes.
Hong Kong s'est positionné comme un hub pour l'activité institutionnelle des actifs numériques grâce à des programmes pilotes intentionnels et une réglementation claire. Les ETF spot bitcoin et ether ont été approuvés en 2024, offrant aux investisseurs institutionnels une exposition directe et régulée aux cryptomonnaies pour la première fois. Début 2026, deux licences de stablecoin ont été attribuées à des groupes dirigés par HSBC et Standard Chartered. C'est un signal indiquant que l'écosystème d'actifs numériques de Hong Kong accueille les institutions financières établies comme des participants actifs, et non comme de simples observateurs.
L'Inde représente un type d'adoption différent : motivé par la nécessité économique plutôt que par l'infrastructure institutionnelle. Avec environ 119 millions d'utilisateurs de cryptomonnaies, l'Inde possède la plus grande base d'utilisateurs au monde, ce qui contribue à plus de 100 milliards de dollars de transferts annuels. La base numérique du pays rend cela possible. L'Unified Payments Interface (UPI) traite plus de 20 milliards de transactions par mois, et une large base d'utilisateurs de smartphones a permis à l'adoption des cryptomonnaies de s'étendre bien au-delà des grandes villes vers des régions plus vastes du pays.
La Corée se distingue par sa participation des particuliers. Environ 33 % des adultes coréens détiennent des cryptomonnaies, soit environ le double du taux aux États-Unis, tandis que le volume de trading sur les bourses coréennes a atteint environ 1 760 milliards de wons fin 2025. Cela prouve que le trading de cryptomonnaies est devenu un comportement financier mainstream pour une part importante de la population. Les régulateurs coréens font progresser cette demande tout en travaillant à structurer un marché qui a déjà dépassé le stade des premiers adoptants.
Perspectives futures
La prochaine phase est l'interopérabilité, et pas seulement l'adoption ou la réglementation. L'Asie a déjà établi des réglementations solides et constitué une bonne base d'adoptants institutionnels et particuliers. Mais les marchés cloisonnés restent un goulot d'étranglement. La prochaine phase de croissance dépend de la coordination entre les juridictions. Un cadre unifié permettrait aux fonds et aux utilisateurs de circuler plus librement à travers les frontières, réduisant les frictions qui limitent actuellement le potentiel de la région.
Le CLARITY Act, à l'horizon proche, établira un nouveau référentiel mondial. Lorsque la plus grande économie mondiale définit les règles, les autres suivent. Les régulateurs asiatiques devront mettre à jour leurs cadres pour rester actuels et préserver leur avantage réglementaire.
Les conseillers devraient suivre quelques signaux au cours des douze prochains mois : la croissance des flux transfrontaliers de stablecoins, l'émergence de cadres de compensation à l'échelle régionale et la rapidité avec laquelle les marchés individuels répondent au CLARITY Act. La conception proactive des politiques et la coordination régionale détermineront la position de l'Asie dans la prochaine ère financière.
- Hassan Ahmed, country director, Coinbase, Singapore
Ask an Expert
Q. À quoi ressemble la situation économique asiatique en termes d'adoption à long terme des cryptomonnaies et des stablecoins ?
L'Asie est au cœur même de l'adoption des stablecoins dans le monde réel, en particulier pour les paiements, les transferts de fonds, la gestion de trésorerie et le commerce transfrontalier. Les données montrent que plus de la moitié des institutions de la région utilisent déjà des stablecoins, tandis qu'un nombre croissant les teste ou prévoit de les mettre en œuvre.
Les stablecoins deviennent en réalité rapidement une couche fondamentale de l'infrastructure de paiements en évolution de la région. Un nouveau système de paiement adossé aux stablecoins émerge dans toute l'Asie : P2P, en temps réel et multi-devises, permettant aux personnes de voyager et de payer librement à travers les frontières.
Q. Quel est votre conseil aux investisseurs et conseillers souhaitant intégrer davantage les cryptomonnaies et les stablecoins dans leurs portefeuilles, compte tenu des perspectives actuelles du marché asiatique ?
Les stablecoins ne sont pas des véhicules spéculatifs : leur proposition de valeur provient de leur utilité et non de l'appréciation du prix. Ils sont conçus pour maintenir une valeur stable, d'où leur nom. La popularité des stablecoins exige en réalité que les investisseurs et les conseillers séparent l'investissement en cryptomonnaies de la montée de l'infrastructure financière alimentée par les stablecoins.
À mesure que la réglementation des cryptomonnaies gagne en clarté dans toute l'Asie, nous verrons probablement une croissance rapide du FX on-chain, des corridors de transferts transfrontaliers, de l'infrastructure de paiement B2B, des opérations de trésorerie tokenisées et d'autres cas d'utilisation connexes. Ainsi, l'opportunité d'investissement réside dans ce qui est construit par-dessus.
Cela signifie les entreprises, les réseaux de paiement, les fournisseurs d'infrastructure et les applications financières construites autour de la compensation on-chain et de la monnaie programmable.
Q. Pensez-vous que les réglementations et les perspectives sur les cryptomonnaies changeront la manière dont les cryptomonnaies sont traitées dans la région, ou les conseillers devraient-ils adopter une approche différente à l'avenir ?
Les régulateurs de la région s'alignent de plus en plus sur des principes fondamentaux, ce qui constitue un vent arrière massif pour les entreprises opérant à travers les frontières.
Actuellement, la région s'éloigne des marchés spéculatifs faiblement réglementés vers des cadres d'actifs numériques de niveau institutionnel axés sur la conformité, les émetteurs agréés, le soutien des réserves, les droits de remboursement garantis, la protection des consommateurs et l'utilité des paiements. Ce changement donne aux institutions financières et aux entreprises une plus grande confiance pour participer à l'écosystème.
À mesure que les juridictions adaptent ces idées à leurs propres structures financières à des vitesses différentes et en accord avec leurs priorités, nous assistons à une convergence réglementaire qui crée un environnement plus prévisible pour les entreprises de cryptomonnaies.
À mesure que les incohérences transfrontalières diminuent sur le chemin de l'harmonisation, le guide de conformité devient plus lisible et transférable pour les conseillers, bien que la diligence raisonnable au niveau de la juridiction reste importante.
Pour les conseillers, le pivot obligatoire est de transcender les narratifs crypto-natifs dépassés pour comprendre les applications régulées. À mesure que les stablecoins deviennent la plomberie financière, ceux qui ont une compréhension plus approfondie de la finance traditionnelle et de l'infrastructure basée sur la blockchain, et qui construisent des cadres adaptés à l'environnement régulé émergent, seront mieux positionnés pour le futur.
- Xin Yan, CEO, Sign
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