Jefferies a déclaré s'attendre à une nouvelle vague d'introductions en bourse liées aux cryptomonnaies et à la blockchain, alors que l'adoption institutionnelle de l'infrastructure des actifs numériques s'accélère à Wall Street et dans le secteur des paiements.
Dans un rapport publié après sa première conférence sur les investisseurs en actifs numériques à New York, Jefferies prévoit une forte augmentation des introductions en bourse liées aux cryptomonnaies au cours des deux prochaines années et estime que le secteur pourrait se transformer en un marché public de 1 billion de dollars dans les cinq ans.
La conférence, qui a réuni des dirigeants de 35 entreprises d'actifs numériques et environ 150 investisseurs institutionnels, s'est moins concentrée sur la spéculation autour du prix du bitcoin et davantage sur la manière dont les systèmes blockchain sont de plus en plus intégrés à la finance traditionnelle.
Jefferies a indiqué que les discussions avec les clients ont montré que les investisseurs sont de plus en plus convaincus que la technologie blockchain sort de la phase expérimentale pour devenir une infrastructure financière centrale.
« L'engagement des clients continue de croître à mesure que l'attention se porte sur les nouveaux bénéficiaires, les banques, les bourses, les gestionnaires d'actifs, les fintechs et les entreprises de paiement intégrant l'infrastructure blockchain », indique le rapport.
Le marché des IPO crypto s'est ralenti cette année après une année 2025 florissante qui a vu plusieurs entreprises d'actifs numériques entrer en bourse avec succès, portées par la hausse du prix du bitcoin et un regain d'appétit des investisseurs pour les actions liées aux cryptomonnaies. Le récent repli des introductions a principalement suivi la volatilité globale du marché et l'incertitude macroéconomique, mais une nouvelle vague d'offres est attendue plus tard cette année, plusieurs entreprises crypto, dont Securitize et Payward, la société mère de Kraken, finalisant leurs projets d'IPO.
Jefferies a également souligné la tokenisation — le processus de représentation d'actifs financiers sur des réseaux blockchain — comme l'un des principaux moteurs de ce changement. Les dirigeants présents à la conférence ont indiqué que les fonds monétaires tokenisés, les produits de crédit privé et les systèmes de règlement basés sur la blockchain entrent déjà en phase de production suite aux récentes orientations réglementaires qui ont réduit l'incertitude juridique entourant les actifs numériques.
La tendance de Wall Street à adopter la technologie blockchain sans se concentrer sur les prix des cryptomonnaies est un thème récurrent ces derniers mois. Des institutions financières géantes telles que JPMorgan, Morgan Stanley et d'autres entreprises fintech traditionnelles misent tout sur l'intégration de cette technologie dans leur modèle commercial, indépendamment des fluctuations du prix du bitcoin.
En effet, la tokenisation et les stablecoins ont été les sujets principaux de Consensus Miami cette année, éclipsant toutes les autres discussions liées aux cryptomonnaies. « Nous entrons dans un monde où, essentiellement, toute l'économie va être tokenisée », a déclaré Joseph Lubin, PDG et fondateur de Consensys, à Miami.
Jefferies a soutenu qu'une plus grande clarté réglementaire pourrait encore accélérer l'adoption, en particulier parmi les institutions financières fortement réglementées. La banque a évoqué le projet de loi CLARITY Act, qui établirait un cadre de structure de marché plus large pour les actifs numériques aux États-Unis, affirmant que cette législation pourrait devenir « la pièce manquante » qui stimulerait davantage d'investissements institutionnels et propulserait la finance basée sur la blockchain vers le grand public.
« Perturbation technologique »
Le rapport a également mis en évidence la manière dont les entreprises financières traditionnelles s'associent de plus en plus aux fournisseurs d'infrastructure natifs des cryptomonnaies plutôt que de les concurrencer directement.
Les intervenants de la conférence ont décrit un écosystème en pleine croissance où les banques, les plateformes de trading et les entreprises de paiement utilisent les réseaux blockchain pour réduire les délais de règlement, améliorer l'efficacité du capital et lancer de nouveaux produits financiers.
Plus tôt cette année, l'entreprise de tokenisation Securitize s'est associée à l'agent de transfert Computershare pour aider les entreprises publiques à émettre des actions tokenisées directement dans les systèmes de registre des actionnaires existants, tandis que la plateforme crypto Bullish (BLSH), propriétaire de CoinDesk, a accepté d'acquérir l'agent de transfert Equiniti pour 4,2 milliards de dollars afin de renforcer son infrastructure de règlement basée sur la blockchain.
Les stablecoins et les paiements tokenisés ont été cités à plusieurs reprises comme des domaines clés de croissance à court terme, en particulier alors que les entreprises de paiement cherchent des moyens de réduire le coût des transferts transfrontaliers et d'opérer 24 heures sur 24.
La conférence a réuni des dirigeants d'entreprises telles que Ripple, Kraken, Galaxy (GLXY), Bullish (BLSH) et Consensys.
Si l'adoption institutionnelle a été le principal catalyseur lorsque BlackRock a lancé les premiers fonds négociés en bourse (ETF) bitcoin, la manière dont cette adoption se concrétiserait était l'un des sujets les plus débattus à l'époque. Aujourd'hui, il semble que ces investisseurs avertis considèrent le secteur comme une technologie de rupture capable d'améliorer leur modèle commercial à long terme, plutôt que comme un outil de trading spéculatif à court terme.
Jefferies a indiqué que les discussions reflétaient un changement plus large dans l'attention des investisseurs, qui se détournent des meme coins et des activités de trading spéculatif au profit des systèmes blockchain générant des revenus grâce au trading, aux paiements, aux prêts et aux produits financiers tokenisés.
« Les investisseurs surestiment souvent l'ampleur des perturbations technologiques à court terme et les sous-estiment sur le long terme », conclut le rapport.