Coinbase Ventures, la branche d'investissement de la plateforme de cryptomonnaies Coinbase (COIN), a annoncé avoir soutenu Ethena (ENA) en achetant le token du protocole sur le marché ouvert, alors que les deux entreprises se préparent à lancer un nouveau produit d'épargne on-chain pour les plus de 100 millions d'utilisateurs de la plateforme.
Ethena a annoncé mardi son partenariat avec Coinbase afin d'élargir ses offres de finance et d'épargne on-chain, la première initiative devant être lancée la semaine prochaine.
« Ravi de m'associer à Coinbase pour la première fois afin de soutenir leurs produits d'épargne en dollars », a déclaré le fondateur d'Ethena, Guy Young, dans un message sur X. « L'intégration prévue la semaine prochaine marquera la première fois que les produits Ethena seront accessibles à leur base de plus de 100 millions d'utilisateurs. »
Dans le cadre de l'accord, Coinbase a précisé qu'elle est déjà le principal dépositaire, fournisseur de portefeuilles et plateforme de contrats à terme perpétuels d'Ethena, tandis que le token de rendement USDe du protocole sera distribué sur le réseau Base et dans le « vaste écosystème [Coinbase] ».
ENA, le token de gouvernance d'Ethena, a bondi de 20 % après l'annonce avant de réduire ses gains. Le token a progressé de 3 % sur les dernières 24 heures malgré le repli général du marché des cryptomonnaies.
Cet investissement constitue un soutien notable de Coinbase alors qu'Ethena cherche à s'étendre au-delà des utilisateurs natifs de la crypto. Ethena s'est imposé comme l'un des protocoles à la croissance la plus rapide du secteur, combinant la demande pour les stablecoins avec des stratégies de financement basées sur les dérivés pour offrir des rendements aux investisseurs sous forme de token. Les actifs du protocole ont atteint 15 milliards de dollars lors du pic de marché d'octobre, mais ont depuis reculé à 5,3 milliards de dollars, la demande et les rendements ayant diminué avec le ralentissement du marché crypto.
Cette annonce intervient alors que les législateurs continuent de débattre du CLARITY Act, un projet de loi sur la structure du marché qui pourrait fournir un cadre réglementaire plus clair pour les produits crypto aux États-Unis. Young a indiqué que cette législation pourrait créer des vents favorables supplémentaires pour les actifs natifs on-chain tels que l'USDe, le token dollar synthétique d'Ethena.
Tirer parti de la base d'utilisateurs de Coinbase
Bien qu'aucune des deux entreprises n'ait divulgué les détails du produit à venir, les investisseurs spéculent sur le fait que ce partenariat pourrait considérablement élargir la distribution d'Ethena.
L'accès à la base d'utilisateurs de Coinbase pourrait constituer une nouvelle source de capitaux alors que le protocole cherche à s'étendre de la finance décentralisée vers les principales plateformes de courtage crypto.
Yan Liberman, associé gérant chez Delphi Ventures, investisseur dans Ethena, a déclaré que l'accord pourrait potentiellement connecter l'écosystème de stablecoins USDC de Coinbase, d'environ 19 milliards de dollars, à l'infrastructure génératrice de rendements d'Ethena.
« Si les rendements du sUSDe dépassent les taux de référence de l'USDC, Coinbase pourra proposer de meilleurs rendements de prêt en USDC », a écrit Liberman sur X. « Ethena bénéficiera d'un financement plus profond et moins cher que le DeFi natif seul. »
Expansion vers le marché du crédit institutionnel avec Anchorage
Ethena s'enfonce également davantage dans les marchés institutionnels.
Mardi, le protocole et la banque crypto Anchorage Digital ont annoncé avoir élargi leur partenariat pour soutenir le prêt institutionnel.
Conformément à cet accord, Anchorage gérera les garanties pour les investissements de prêt d'Ethena via sa plateforme Atlas, permettant aux emprunteurs de conserver leurs actifs en dépôt plutôt que de les transférer on-chain.
Cette configuration vise à rendre le prêt natif crypto plus accessible aux institutions qui exigent un dépôt réglementé et des contrôles de conformité.
« Les institutions veulent accéder au capital natif crypto, mais pas au détriment du dépôt, des contrôles ou de la rigueur opérationnelle », a déclaré Nathan McCauley, PDG d'Anchorage, dans un communiqué.
Cette annonce s'appuie sur une relation existante entre les deux entreprises. Anchorage Digital Bank est déjà l'émetteur américain du stablecoin USDtb d'Ethena.