À un moment donné, la progression de la priorité politique majeure du secteur des cryptomonnaies — la loi sur la clarté du marché des actifs numériques — devient un problème mathématique insurmontable, le temps restant dans le calendrier de travail du Sénat américain étant insuffisant pour permettre son adoption. Mais le projet de loi a désormais été officiellement inscrit au calendrier du Sénat, et les lobbyistes du secteur visent toujours une victoire de dernière minute.
Il reste environ huit semaines de temps de séance au Sénat avant que les législateurs ne se dispersent pour les vacances d'été et les exigences politiques des élections de mi-mandat du Congrès. Et à mesure que la saison électorale se fait plus pressante, l'appétit pour la coopération législative pourrait également en prendre un coup.
Dans cette brève fenêtre de travail de la chambre haute du Congrès, la loi sur la clarté devrait passer par plusieurs étapes procédurales qui ne peuvent commencer qu'une fois le projet de loi sur la structure du marché finalisé — un objectif qui nécessite encore que des litiges majeurs soient résolus entre les partis politiques et la Maison Blanche.
La loi sur la clarté établirait un régime réglementaire sur mesure pour les cryptomonnaies aux États-Unis — une idée qui bénéficie d'un soutien bipartite important. Mais même si le projet de loi était prêt à être mis en œuvre, une multitude de dossiers du Sénat se disputent le temps et l'attention. Et certains d'entre eux ne se déroulent pas très bien.
Une échéance approche ce mois-ci pour la prolongation de la loi sur la surveillance des renseignements étrangers (FISA), et la conclusion d'un accord à long terme sur les pouvoirs d'espionnage américains a été un défi, notamment en raison de l'insertion d'une interdiction des monnaies numériques de banque centrale (CBDC). La direction du Sénat avait prévenu que la composante CBDC pourrait tuer l'effort dans cette chambre, et une impasse s'était installée entre la Chambre des représentants et le Sénat, qui est toujours en cours de résolution, mais la dernière version du projet de loi inclurait apparemment une interdiction temporaire prenant fin dans trois ans.
Cependant, des étincelles encore plus vives ont jailli du processus d'approbation d'un projet de loi de financement pour l'application des lois sur l'immigration. Le plan de dépenses a été déraillé par un tollé interne des républicains s'opposant au fonds de 1,8 milliard de dollars du département de la Justice du président Donald Trump pour l'« anti-militarisation » visant à compenser les alliés. Un tribunal a ordonné la suspension du plan pendant le litige sur sa légalité, et le procureur général par intérim Todd Blanche aurait cédé à la pression mardi pour assurer aux législateurs que l'idée est morte, ce qui devrait rouvrir la voie au projet de loi sur l'immigration.
Projets de loi devant être adoptés
Ces deux projets de loi — FISA et immigration — doivent être adoptés pour que certains aspects du gouvernement fédéral continuent de fonctionner, ce qui leur donne la priorité sur les autres travaux. Les lobbyistes des cryptomonnaies expriment une confiance discrète quant à leur résolution prochaine.
Mais une fois approuvés, cela ne signifie pas nécessairement un parcours sans embûches pour le projet de loi sur les cryptomonnaies, qui a été officiellement transmis au calendrier du Sénat cette semaine.
Ajoutant un potentiel dramatique, l'insistance du président Trump pour que l'un des efforts législatifs — FISA ou un projet de loi réformant la réglementation du logement aux États-Unis — soit alourdi par son effort visant à imposer l'identification des électeurs et la preuve de citoyenneté aux urnes avant les élections de mi-mandat du Congrès, qui, selon lui, conduiront à sa destitution si les démocrates gagnent. Ajouter ce projet de loi controversé à un autre réduirait considérablement les chances d'adoption du projet de loi hôte, mais Trump a déjà menacé par le passé d'arrêter les progrès du Congrès sur d'autres questions si les législateurs ne le font pas.
Ce projet de loi sur le logement qu'il examine pourrait être l'un des grands concurrents de la loi sur la clarté pour le temps de séance. La législation bipartite visant à encourager la construction de logements aux États-Unis (tout en restreignant certains investisseurs institutionnels) a fait des allers-retours entre la Chambre et le Sénat, mais les dirigeants des deux chambres travailleraient apparemment sur une version qui satisferait les deux parties. Même si tout se passe bien, le calendrier du Sénat est une proposition à somme nulle à ce stade, ce qui signifie que chaque heure consacrée à autre chose que la loi sur la clarté réduit les chances que la chambre dispose de la bande passante nécessaire pour le projet de loi.
Le Sénat est également aux prises avec un débat sur une résolution sur les pouvoirs de guerre visant à arrêter l'action militaire américaine en Iran. Et les prochains jours devraient également voir des actions sur la législation connue sous le nom de projet de loi agricole, qui pourrait faire l'objet d'une audience au comité de l'agriculture du Sénat, qui est également censé travailler sur une version finale de la loi sur la clarté, ainsi que sur des avancées potentielles sur la loi d'autorisation de la défense nationale pour l'année prochaine.
Projets d'été
Bien que les responsables de la Maison Blanche aient exprimé l'objectif du jour de l'Indépendance pour que la loi sur la clarté soit adoptée par le Congrès au début du mois prochain, divers législateurs ont suggéré un calendrier fin juillet ou même début août — la dernière semaine avant le début de la longue pause du Congrès.
« Sous ma direction, nous codifierons une structure de marché des actifs numériques À L'ÉPREUVE DU FUTUR qui ne pourra pas être défaite par les détracteurs des cryptomonnaies », a écrit le président dans une récente publication sur son réseau social. « La nouvelle frontière de la finance se construit en Amérique, et 'TRUMP' ne laissera JAMAIS tomber les cryptomonnaies ! »
Sa promesse de codification pourrait dépendre de ce que Trump est prêt à accepter dans la loi sur la clarté concernant une disposition éthique le visant directement : interdire aux fonctionnaires de détenir des participations personnelles dans l'industrie des cryptomonnaies. Un projet de loi sans de telles limites est largement considéré comme un obstacle infranchissable pour les démocrates du Sénat, mais les initiés des cryptomonnaies suggèrent qu'une période de transition a été proposée qui pourrait ne pas forcer Trump à se départir de ses propres intérêts.
La loi sur la clarté a récemment été adoptée par le comité bancaire du Sénat lors d'un vote bipartite serré qui a suscité de vifs applaudissements dans le secteur. Mais l'approbation partisane d'une version parallèle au comité de l'agriculture du Sénat fait actuellement l'objet de débats sur certains points pour rallier les démocrates de ce comité, y compris la possibilité que la Commission de négociation des contrats à terme sur marchandises — un régulateur majeur de l'activité des cryptomonnaies — reçoive des nominations de la Maison Blanche pour combler ses quatre postes vacants de commissaires (deux républicains et deux démocrates).
Combats en cours
Les lobbyistes du secteur bancaire devraient également continuer à marteler le projet de loi, qui comprend une section sur le rendement des stablecoins que les banquiers considèrent comme une menace pour leur base de dépôts. Et les intérêts de la finance décentralisée (DeFi) tentent toujours d'obtenir une plus grande protection juridique pour les développeurs qui ne veulent pas être punis pour l'utilisation illicite de leur travail.
Ainsi, le projet de loi n'est pas terminé, et les défenseurs des cryptomonnaies à Washington affirment qu'il n'a pas bondi en juin avec un départ particulièrement rapide. Une fois la législation finalisée, y compris la combinaison des versions des panels bancaire et agricole et l'ajout d'une disposition éthique, la direction du Sénat devra prévoir du temps de séance — potentiellement une semaine complète (l'une des précieuses huit restantes avant la récession d'août).
Si ce n'est pas d'ici là, il reste un peu de temps en septembre, puis vient le plus grand joker du calendrier du Congrès : la session dite « du canard boiteux », au cours de laquelle les membres de ce Congrès continueront de travailler pendant environ quatre semaines après que les élections auront effectivement licencié certains législateurs et que d'autres prendront leur retraite. Des accords désespérés ont été conclus pour une législation importante lors de ces sessions, mais les chances sont minces.
La sénatrice Cynthia Lummis, qui préside le sous-comité des actifs numériques du panel bancaire du Sénat, a publié un flux constant d'encouragements pour faire avancer la loi sur la clarté.
« Nous sommes plus proches que jamais d'une structure de marché des actifs numériques fonctionnelle », a publié Lummis mardi sur le réseau social X. « Ce n'est pas le moment de flancher ».
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