Citigroup lance une nouvelle méthode permettant aux investisseurs fortunés et institutionnels d'acquérir des participations dans des entreprises privées grâce à la technologie blockchain, dans le cadre d'une initiative plus large des grandes banques visant à intégrer les actifs financiers traditionnels aux réseaux d'actifs numériques.
La banque a dévoilé jeudi ce qu'elle appelle les Digital Depositary Receipts, un produit qui permet aux investisseurs d'obtenir une exposition aux actions d'entreprises privées via des titres émis et détenus par Citi sur une blockchain.
Ce lancement intervient alors que de nombreuses entreprises à forte croissance retardent leur introduction en bourse, laissant aux investisseurs moins de moyens d'accéder à des entreprises privées très prisées. Parallèlement, la demande d'investissements sur les marchés privés a fortement augmenté, les investisseurs cherchant des opportunités au-delà des actions cotées.
« Notre objectif avec les Digital Depositary Receipts est de continuer à élargir l'accès responsable aux marchés d'actifs numériques », a déclaré un porte-parole de Citi à CoinDesk.
Le produit a fait ses débuts avec une transaction impliquant Kaleido, une société d'actifs numériques et de tokenisation soutenue par Citi Ventures et des investisseurs de l'activité de gestion de patrimoine de Citi.
La structure repose sur les depositary receipts, un produit financier de longue date permettant aux investisseurs d'obtenir une exposition à des actions via un titre émis par une banque. Citi a adapté ce modèle aux entreprises privées et a enregistré les titres sur une infrastructure blockchain exploitée par l'opérateur de marché suisse SIX.
Le résultat est une version numérique d'un instrument financier traditionnel. Les investisseurs détiennent le depositary receipt plutôt que les actions sous-jacentes directement, tandis que Citi agit à la fois comme émetteur et dépositaire.
La banque a soutenu que cette approche pourrait rendre l'investissement sur les marchés privés plus simple et plus transparent que certaines structures existantes, qui reposent souvent sur des véhicules à usage spécial et de multiples intermédiaires.
Le lancement s'inscrit dans un effort plus vaste des grandes institutions financières pour tokeniser les actifs traditionnels.
La tokenisation consiste à représenter des actifs réels tels que des actions, des obligations ou des dépôts bancaires sous forme de tokens numériques pouvant circuler sur des réseaux blockchain.
Les partisans affirment que les actifs tokenisés pourraient finalement réduire les délais de règlement, diminuer les coûts et permettre aux marchés de fonctionner 24h/24.
Citi figure parmi les banques qui poussent à cette transition. Plus tôt ce mois-ci, Citi s'est joint à plusieurs des plus grandes banques américaines pour annoncer des plans visant à développer un réseau partagé de dépôts tokenisés via The Clearing House d'ici mi-2027. Le système convertirait les dépôts bancaires traditionnels en tokens basés sur la blockchain tout en maintenant les fonds au sein du système bancaire régulé.
Pour le moment, le produit d'actions privées de Citi fonctionne sur l'infrastructure fournie par SIX. La banque a indiqué qu'elle prévoit d'élargir l'offre au fil du temps et de prendre en charge éventuellement les réseaux blockchain publics, permettant potentiellement à un plus large éventail d'investisseurs et d'institutions de participer.