Les traders de cryptomonnaies qui espéraient que le marché rattraperait le rallye boursier mondial ont dû ravaler leurs larmes mercredi, lorsqu'une chute brutale des prix a déclenché le plus grand événement de liquidations depuis début février.
Environ 1,84 milliard de dollars de positions à effet de levage sur les cryptos ont été liquidées au cours des dernières 24 heures, alors que le bitcoin (BTC) plongeait sous les 66 000 dollars et que l'ether (ETH) cassait la barre des 1 900 dollars. Selon les données de CoinGlass, il s'agit de la plus grande purge en une seule journée depuis le 5 février et d'un nettoyage quasi pur des paris longs, les positions longues absorbant 1,66 milliard de dollars du total et les courtes seulement 180 millions.
Une liquidation se produit lorsqu'une plateforme ferme automatiquement une transaction à effet de levage parce que les pertes du trader ont dépassé la garantie qu'il a déposée pour l'ouvrir. Les positions longues parient sur une hausse des prix, tandis que les positions courtes parient sur une baisse.
Les positions longues sur bitcoin ont absorbé 883,66 millions de dollars de pertes, celles sur ether 475,73 millions supplémentaires et celles sur solana (SOL) 91,18 millions. Les quelque 390 millions restants se sont répartis entre HYPE, DOGE, SUI, BNB, NEAR, AAVE, LINK et le reste du carnet d'ordres longs du top 30.
La plus grande ordre unique a été la fermeture d'une position longue BTC-USDT de 59,67 millions de dollars sur HTX.
Binance a représenté 748 millions de dollars du total des liquidations, soit environ 41 % de la cascade, dont 89 % étaient des positions longues. Hyperliquid a traité 314 millions de dollars, dont 94 % de longs, et Bybit a enregistré 247 millions de dollars avec 93 % de longs.
Pendant ce temps, l'intérêt ouvert du Bitcoin, la valeur totale de tous les contrats à terme à effet de levage non réglés, a en réalité augmenté pendant la cascade.
Le nombre de contrats est passé d'environ 759 000 BTC à 788 600 BTC même alors que le carnet de longs était vidé, selon les données de CoinGlass. Une hausse de l'intérêt ouvert dans un contexte de baisse des prix peut indiquer que de nouvelles positions courtes s'ouvrent plutôt que des positions longues ne se ferment, signalant que de nouveaux paris baissiers s'accumulent au-dessus du nettoyage des longs, plutôt que le marché ne trouve un niveau de liquidation.
La répartition des positions est inégale selon les types de traders. Les traders particuliers de bitcoin sur Binance, OKX et Bybit restent orientés longs avec des ratios de 2,22, 2,01 et 1,58 respectivement, refusant de capituler même après la purge, tandis que les comptes des baleines sur OKX sont passés à un ratio long-short de 0,54 que CoinGlass signale comme « extrêmement baissier ».
Le volume global des preneurs sur la période a montré 65,39 milliards de dollars de ventes contre 60,16 milliards de dollars d'achats, les vendeurs étant les acteurs marginaux.
Un OI en hausse avec des prix en baisse, les particuliers restant orientés longs et les comptes de baleines passant en court sur OKX indiquent tous un marché qui n'a pas trouvé de niveau de liquidation. Une cassure sous les 65 000 dollars met les 60 000 dollars en jeu ; un maintien ouvre la porte à un rebond de soulagement, mais les données de positionnement plaident contre le rebond comme résultat le plus probable.