Selon les données de SoSoValue, l'iShares Bitcoin Trust de BlackRock a enregistré une sortie nette de 527,84 millions de dollars mercredi, la deuxième plus importante sortie nette sur une seule journée depuis le lancement du fonds en janvier 2024.
Ce chiffre n'a manqué le record que d'une marge infime. La plus forte sortie historique de l'IBIT reste les 528,3 millions de dollars retirés le 30 janvier, la sortie de mercredi s'en approchant à environ 500 000 dollars. Le fonds détient environ 59 milliards de dollars d'actifs et représente près de 4 % de l'offre totale de bitcoin, ce qui en fait le plus grand véhicule unique pour l'exposition institutionnelle au bitcoin.
Cette sortie s'inscrit dans un exode plus large. Les 11 ETF bitcoin au comptant cotés aux États-Unis ont perdu un total combiné de 733,43 millions de dollars mercredi, le FBTC de Fidelity perdant 60,30 millions de dollars et le GBTC de Grayscale 104,76 millions de dollars, parallèlement à la sortie de l'IBIT. Le complexe a enregistré des sorties pendant plusieurs séances consécutives, avec plus de 2 milliards de dollars retirés au cours des deux dernières semaines.
Les ventes ont eu lieu le même jour que le bitcoin est passé sous la barre des 73 000 dollars. La cryptomonnaie s'échangeait à 72 978 dollars pendant les heures asiatiques de jeudi, en baisse de 3,4 % sur 24 heures, après que les frappes aériennes américaines sur un site militaire iranien près du détroit d'Ormuz ont ravivé un conflit que les marchés avaient commencé à intégrer. Les sorties des ETF et la chute des prix se sont alimentées mutuellement, les rachats obligeant BlackRock et d'autres émetteurs à vendre le bitcoin sous-jacent pour régler les sorties des investisseurs.
La sortie de l'IBIT est intervenue un jour après un autre mouvement marquant dans le fonds. Mardi, un seul investisseur a vendu 1,29 milliard de dollars d'actions IBIT dans une seule transaction de bloc en dark pool, comme l'a rapporté CoinDesk.
Une transaction en dark pool est une opération négociée en privé qui permet aux grands acteurs de déplacer des volumes importants sans alerter le marché au sens large.
Cette vente de bloc n'était pas équivalente à une sortie nette, car les acheteurs peuvent intervenir pour absorber le volume, et les rachats nets réels de l'IBIT mardi se sont élevés à 192,44 millions de dollars. Mais ces deux événements combinés indiquent que les acteurs institutionnels réduisent leur exposition au bitcoin alors que le contexte macroéconomique change.
Les données sur les flux pointent dans cette direction depuis plusieurs semaines. L'accumulation d'ETF sur l'année s'était déjà réduite à un net d'environ 4 500 BTC, et mai est passé des achats réguliers de mars et avril à une distribution, comme rapporté mercredi. Le bitcoin est passé de plus de 82 000 dollars le 6 mai à moins de 73 000 dollars actuellement, et le canal ETF qui a alimenté le rallye de 2025 a passé le mois à retirer des fonds dans l'autre sens.
Que les sorties reflètent une réduction tactique des risques face aux actualités sur Ormuz ou un retrait institutionnel plus profond dépendra de ce qui se passera une fois la situation au Moyen-Orient stabilisée. L'IBIT a déjà connu des périodes prolongées de sorties au cours de ce cycle sans inversion permanente, les capitaux revenant chaque fois que la situation macroéconomique s'éclaircissait.