Après plusieurs jours de forte baisse, le prix du Bitcoin semble avoir trouvé un ancrage relativement fiable autour de la zone des 60 000 $. Cependant, des données on-chain récentes suggèrent que la principale cryptomonnaie pourrait ne pas rester à la baisse longtemps, un retournement haussier semblant se profiler.
Le fond du prix du BTC est-il déjà en train de se former ?
Dans une publication du 7 juin sur la plateforme X, l'analyste crypto Ali Martinez a révélé que le prix du Bitcoin pourrait venir d'atteindre un fond majeur dans ce cycle. Cette évaluation repose sur les variations de la métrique Bitcoin Supply In Loss, qui mesure la quantité de BTC en circulation qui a été déplacée pour la dernière fois à un prix supérieur à la valeur marchande actuelle.
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Cette métrique on-chain donne un aperçu de la pression subie par les investisseurs (ou de la profondeur de leur situation « sous l'eau ») alors qu'ils détiennent leurs Bitcoin avec une perte non réalisée. Ainsi, l'indicateur Supply In Loss, à des niveaux quasi sans précédent, est un signe de peur systémique et d'un changement imminent dans la dynamique du marché du Bitcoin.
Martinez a noté que la cryptomonnaie phare a formé des fonds de cycle majeurs par le passé lorsque plus de 10 millions de BTC étaient détenus à perte. Selon les données de Glassnode soulignées par l'analyste, le Bitcoin a franchi ce seuil, avec 10,46 millions de pièces (plus de la moitié de l'offre en circulation) sous l'eau.
Comme observé sur le graphique ci-dessus, le prix du Bitcoin a connu un retournement haussier à la fin de 2018, lorsque l'offre en perte a franchi ce seuil de 10 millions. Un schéma similaire a pu être observé pour le prix du BTC lorsque son Supply In Loss a atteint ce niveau vers 2022.
Martinez a expliqué :
« Je pense qu'il s'agit d'un signal important, car la pression vendeuse commence souvent à s'estomper à mesure que moins d'investisseurs sont disposés à réaliser des pertes, augmentant ainsi la probabilité de formation d'un fond de marché. »
En se basant strictement sur le contexte et les modèles historiques, il est fort probable qu'un fond de prix se forme pour le BTC aux niveaux actuels. Cependant, un facteur important à prendre en compte est que l'offre circulante de Bitcoin était nettement plus faible lors de ces deux périodes (environ 17,4 millions et 19,2 millions respectivement vers la fin de 2018 et de 2022).
Une offre circulante plus faible pourrait signifier que le Supply In Loss pourrait légèrement augmenter cette fois-ci, suggérant que le prix du BTC pourrait connaître une baisse supplémentaire. Cela a été évident en 2015 (lorsque l'offre circulante était beaucoup plus faible), lorsque le Supply In Loss n'a pas atteint le seuil de 10 millions avant un retournement haussier.
Le prix du Bitcoin en un coup d'œil
Au moment de la rédaction, le prix du BTC s'établit autour de 62 746 $, reflétant une hausse de 2,5 % au cours des dernières 24 heures.
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