La récente vente de bitcoin par Strategy (MSTR) (BTC$66,877.15) a eu un impact disproportionné sur le sentiment du marché, mais la banque de Wall Street Citi ne considère pas que cette mesure modifie la stratégie à long terme de l'entreprise.
La banque a indiqué que la vente était anticipée après que Strategy a signalé, lors de la conférence téléphonique sur les résultats du premier trimestre, son intention de céder certaines participations en bitcoin fiscalement désavantageuses dans le cadre d'un effort d'optimisation du portefeuille.
« Les flux récents ont été négatifs et les chances d'adoption d'un projet de loi sur la structure du marché américain (un catalyseur potentiel pour un regain d'intérêt des investisseurs, selon nous) diminuent », a écrit l'analyste Alex Saunders dans son rapport de mardi.
Les marchés ont été ébranlés cette semaine après que Strategy a divulgué la vente d'une petite partie de ses participations en bitcoin, marquant un rare écart par rapport à l'approche de longue date « acheter et conserver » du président exécutif Michael Saylor.
Bien que l'entreprise ait indiqué que la transaction était liée à des considérations de planification fiscale, cette décision a suscité des inquiétudes quant au fait que l'un des soutiens corporatifs les plus influents du bitcoin puisse devenir vendeur, contribuant ainsi à une faiblesse du BTC et à un nouvel examen du modèle de trésorerie d'actifs numériques.
Saunders continue de considérer les flux des fonds négociés en bourse (ETF) sur bitcoin au comptant comme le principal moteur des prix du BTC, estimant qu'ils représentent environ 45 % de la variation du rendement hebdomadaire. L'analyste a souligné que les flux récents des ETF sont devenus négatifs, mettant en évidence un manque plus large de demande des investisseurs pour la cryptomonnaie.
Bien que les entreprises de trésorerie d'actifs numériques soient devenues des acheteurs importants de bitcoin, l'analyste ne pense pas que les ventes liées à la trésorerie soient un facteur majeur derrière la faiblesse récente. Au lieu de cela, la banque a soutenu que les flux des ETF restent la mesure haute fréquence la plus claire de l'adoption et de l'appétit des investisseurs.
Le rapport a également averti que les chances d'adoption cette année d'un projet de loi sur la structure du marché des cryptomonnaies aux États-Unis semblent diminuer, réduisant la probabilité d'un catalyseur à court terme pour des entrées de capitaux de nouveaux investisseurs.
Combiné à la sous-performance du bitcoin par rapport aux actions, l'assombrissement des perspectives législatives devrait maintenir le sentiment en sourdine en l'absence de progrès réglementaires ou de nouvelles inquiétudes concernant la viabilité budgétaire, a ajouté le rapport.
La divulgation de la première vente de bitcoin par Strategy depuis des années a pesé sur le sentiment cette semaine, alimentant les inquiétudes concernant de potentielles ventes par des entreprises de trésorerie d'actifs numériques et poussant le BTC à la baisse. La plus grande cryptomonnaie au monde s'échangeait autour de 67 200 $ au moment de la publication.
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