L'indicateur du cycle haussier-baissier du Bitcoin de CryptoQuant est passé au vert pour la première fois depuis 2023, ce qui pourrait signaler que « la structure du marché commence à se redresser », a déclaré mercredi l'analyste des marchés on-chain de l'entreprise, Julio Moreno.
« Historiquement, cela a été un signal important de changement de régime », a écrit Moreno. « Lorsque l'indicateur sort du territoire baissier et entre dans la zone haussière précoce, cela suggère souvent que la pire phase de la correction est déjà passée et que la structure du marché commence à se redresser. »
Pour Mati Greenspan, ancien analyste senior des marchés chez eToro et fondateur de Quantum Economics, l'indicateur du cycle de marché haussier-baissier de CryptoQuant est un indicateur de changement de régime, pas une boule de cristal. Il a déclaré que, « historiquement, il a été le plus utile pour identifier quand le Bitcoin cesse de se comporter comme un actif de marché baissier ».
Greenspan a indiqué que la véritable confirmation vient ensuite, avec une demande soutenue, de la liquidité et une acceptation des prix à des niveaux plus élevés. « Donc maintenant, tous les yeux sont rivés sur l'action des prix pour confirmer la validation », a-t-il ajouté.
Il a rappelé que lorsque cet indicateur est passé au vert en 2019 et à nouveau début 2023 après des phases baissières intenses, le marché est passé à des « tendances haussières plus fortes ». Moreno a toutefois reconnu que mars 2022 reste une exception critique. À l'époque, l'indicateur est devenu haussier mais a donné un faux positif, précédant un mouvement vers une tendance baissière plus profonde.
L'analyste a également souligné pourquoi le mois de mai 2026 actuel est si crucial. « D'une part, l'indicateur montre le premier changement de régime constructif depuis des années », a-t-il déclaré. « Le Bitcoin ne se comporte plus comme un actif de marché profondément baissier, et la reprise de la moyenne mobile sur 30 jours suggère une amélioration de l'élan en surface. »
Actuellement, le Bitcoin se trouve dans un bras de fer similaire à celui de 2022. Alors que les métriques on-chain se redressent, l'actif peine à franchir décisivement le niveau de résistance de 82 000 $, un plafond qui est resté ferme malgré plusieurs tentatives de percée ce mois-ci après un rebond de 35 % depuis les plus bas de 60 000 $ de février.
Pour confirmer ce signal haussier, le Bitcoin doit surmonter l'« épuisement » actuellement visible dans les métriques secondaires, a suggéré Moreno. Contrairement aux entrées propres au début du cycle par le passé, ce mouvement se heurte à un indice Fear & Greed neutre et à un contexte macroéconomique complexe.
Bien qu'Arthur Hayes, directeur des investissements de Maelstrom, n'ait pas mentionné l'indicateur de CryptoQuant, il a fait écho au sentiment que le cycle a changé, déclarant qu'il croit que le Bitcoin a déjà trouvé son plancher à 60 000 $ plus tôt cette année. Hayes, qui a également cofondé la bourse BitMEX, a pointé 90 000 $ comme le niveau auquel le rallye deviendrait explosif et se dirigerait vers son précédent sommet de 126 000 $.
Jason Fernandes, cofondateur d'AdLunam, a conclu que bien que ces indicateurs soient utiles, ils sont souvent mal compris. « Des métriques comme le MVRV (capitalisation boursière par rapport à la capitalisation réalisée) ou le NUPL (bénéfice et perte non réalisés nets) n'ont jamais été conçues pour être des signaux de trading précis », a-t-il déclaré. « Il vaut mieux les considérer comme des cadres comportementaux pour comprendre où se situe le Bitcoin dans un cycle de liquidité plus large. »