Dans un changement significatif de la structure du marché du bitcoin, la quantité d'offre détenue par les « acheteurs convaincus » a bondi à près de 4 millions de BTC, selon les données de BitGo citées par Bitfinex mercredi. Le bitcoin entre les mains des acheteurs à long terme représente actuellement une augmentation de 300 % depuis la fin de 2025, signalant une migration massive de la valeur réalisée de la crypto vers des entités importantes et à faible activité, selon Bitfinex. Ce capital massif de « conviction » est évalué à un peu plus de 320 milliards de dollars, sur la base du prix actuel du bitcoin d'environ 80 000 dollars. « Bien que la méthodologie exacte derrière la métrique des « acheteurs convaincus » de BitGo ne soit pas immédiatement claire, le signal plus large est notable », a déclaré Mati Greenspan, analyste de marché et fondateur de Quantum Economics. « Historiquement, les périodes de resserrement de l'offre liquide combinées à une demande renouvelée ont créé les conditions pour les expansions haussières les plus agressives du bitcoin. » La tendance actuelle à l'accumulation marque la plus forte hausse sur deux trimestres des achats à forte conviction depuis le krach de la COVID-19 en 2020, selon Bitfinex. Les acheteurs convaincus sont des investisseurs à long terme, qu'il s'agisse de particuliers ou d'institutions. Les avoirs des acheteurs à long terme ne font pas partie des quelque 5,6 millions de BTC qui sont inactifs depuis plus d'une décennie, selon Jameson Lopp, développeur principal de bitcoin. Le montant total de bitcoin en circulation est actuellement de 20,03 millions, selon les données de CoinDesk. Les analystes de Bitfinex ont noté qu'une part croissante de la valeur réalisée du bitcoin ne circule plus sur les plateformes d'échange de cryptomonnaies, mais passe plutôt entre les mains d'entités qui effectuent rarement des transactions, indépendamment de la volatilité des prix. Ce changement structurel suggère que les détenteurs à long terme, des « baleines » institutionnelles aux trésoreries d'entreprise, absorbent agressivement l'offre disponible de bitcoin, notamment Strategy (MSTR), le plus grand détenteur corporatif public de bitcoin. Cette entreprise, qui affiche actuellement 4,6 milliards de dollars de gains non réalisés, a récemment augmenté ses avoirs totaux à 818 869 BTC, qu'elle a acquis pour près de 62 milliards de dollars. Lorsque l'offre passe à ces entités à faible activité, elle réduit effectivement l'offre liquide disponible sur le marché ouvert, créant une dynamique potentielle de « choc de l'offre ». Soutenant cette narration de renforcement du plancher du marché, la recherche de CEX.IO. Leur analyse révèle que près de 70 % de l'offre des acheteurs récents est désormais en profit, une métrique qui sert souvent de tampon psychologique contre les ventes massives, selon la recherche de CEX.IO. CEX.IO suggère également qu'à mesure que la plupart des nouveaux investisseurs en bitcoin passent dans le « vert », leur urgence à quitter leurs positions lors de légers replis diminue, ce qui contribue à stabiliser le prix du BTC. « Les personnes qui obtiennent réellement du bitcoin veulent toujours en accumuler autant que possible et ne veulent jamais vendre, en particulier maintenant avec toutes les nouvelles façons existantes de contracter des prêts contre des avoirs en BTC », a déclaré Ran Hammer, vice-président du développement commercial chez Orbs, à CoinDesk. « Cela change complètement l'équation de l'offre, avec plus de BTC structurellement retirés du marché. » Dans un commentaire par e-mail séparé à CoinDesk, Connor Howe, PDG et cofondateur d'Enso, a déclaré croire que la narration de la rareté à long terme du BTC mûrit de la théorie vers la structure de marché. « Avec les flux d'ETF et l'accumulation institutionnelle devenant plus structurels que spéculatifs, une plus grande part de l'offre passe entre des mains convaincues », a-t-il déclaré, ajoutant que « cela pourrait rendre la future rareté beaucoup plus visible lorsque la demande s'accélérera ».