Au cours de la dernière semaine, le prix du Bitcoin a continué de subir une pression vendeuse soutenue, la cryptomonnaie phare s'échangeant autour de 73 400 $. Selon des données on-chain récentes, les changements dans les structures clés du marché suggèrent que le Bitcoin pourrait rester dans un état baissier à court et moyen terme.
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La Métrique Realized Cap Reflète une Augmentation des Sorties de Capital
Dans un récent article sur QuickTake, l'analyste on-chain Carmelo Alemán a révélé un déclin notable des valeurs du Realized Cap du Bitcoin. L'analyste note que, depuis le 19 janvier, la métrique a chuté de 3,63 %, passant d'environ 1,12 billion de dollars à 1,08 billion de dollars ; une baisse de 40,847 milliards de dollars.
Fait intéressant, cette période de baisse du Realized Cap coïncide avec la chute du Bitcoin de plus de 20 %, passant de 92 593 $ à sa valorisation actuelle. Pour contexte, la métrique Realized Cap mesure le montant total du capital investi dans le Bitcoin en évaluant chaque BTC au prix de son dernier mouvement on-chain, plutôt qu'au prix actuel du marché.
Étant donné que le prix du Bitcoin et le Realized Cap ont tous deux connu une baisse régulière mais notable, cette corrélation est un signe révélateur que les investisseurs ont probablement retiré leur capital plutôt que de conserver leurs positions pendant les mouvements du Bitcoin.
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Les Baleines Humpback Accentuent la Pression Vendeuse
Plus inquiétant encore, Alemán souligne que les portefeuilles détenant plus de 10 000 BTC semblent avoir rejoint la vague de ventes. Ces portefeuilles, communément appelés baleines Humpback, auraient vendu environ 612 753 BTC entre le 11 et le 28 mai. Ainsi, l'analyste souligne qu'ils dominent actuellement en tant que sources principales de pression baissière sur le marché spot.
Fait intéressant, ces ventes massives de Bitcoin correspondent à une croissance accélérée des sorties de capital, qui a débuté le 14 mai. Alemán note que, comme prévu, le prix du Bitcoin a chuté d'environ 10,72 % au cours de cette période, passant de 82 365 $ à 73 530 $.
En fin de compte, les trois conditions on-chain mises en évidence — baisse du Realized Cap, augmentation des sorties spot et distribution agressive par les baleines — dressent un tableau baissier pour le prix du Bitcoin à court terme. L'analyste crypto a expliqué que le prix du Bitcoin devrait maintenir une tendance baissière, surtout s'il continue d'être alimenté par l'activité spéculative. Cependant, la cryptomonnaie principale pourrait également retrouver rapidement sa stabilité si le marché spot du BTC voit un retour des entrées de capitaux.
Au moment de la rédaction, le Bitcoin s'échange à 73 485 $. Selon les données de CoinMarketCap, le prix du Bitcoin a à peine bougé au cours des dernières 24 heures, enregistrant une perte de 0,3 %. Sur le graphique hebdomadaire, cependant, le Bitcoin est en baisse de 2,43 %.