Les données montrent que l'indice de prime Coinbase du Bitcoin est resté à des niveaux négatifs malgré le rebond du prix au comptant du BTC vers les 78 000 $.
L'écart de prime Coinbase du Bitcoin indique une pression vendeuse des traders américains
Comme l'a souligné l'analyste Axel Adler Jr dans une publication sur X, l'indice de prime Coinbase du Bitcoin s'est récemment trouvé en territoire négatif. Cet indicateur suit la différence de pourcentage entre le prix au comptant du BTC coté sur Coinbase (paire USD) et celui sur Binance (paire USDT).
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En bref, cette métrique nous renseigne sur la façon dont les comportements d'achat et de vente des traders se comparent entre Coinbase et Binance. Voici le graphique partagé par Adler Jr qui montre la tendance de l'indice de prime Coinbase du Bitcoin au cours de l'année écoulée :
Comme on peut le voir sur le graphique, l'indice de prime Coinbase du Bitcoin était principalement à des niveaux positifs au cours du second semestre 2025, indiquant que l'actif se négociait à un prix plus élevé sur Coinbase par rapport à Binance. Une telle tendance implique naturellement que les utilisateurs de Coinbase exerçaient une plus forte pression acheteuse.
La tendance s'est inversée vers la fin de l'année lorsque les utilisateurs de Coinbase se sont mis à vendre parallèlement à la baisse des prix. Sur le graphique, on voit que 2026 n'a fait qu'accentuer la trajectoire baissière de la métrique, avec un pic négatif massif survenu lors du krach début février.
Alors que le marché s'est stabilisé depuis ce krach, l'indice s'est également calmé, mais les valeurs négatives continuent de dominer largement. Fait intéressant, cette récente série de niveaux rouges est survenue malgré la récente reprise observée par le BTC.
Le trafic principal de Coinbase est composé d'investisseurs basés aux États-Unis, les entités institutionnelles du pays étant des clients importants de la plateforme. Les fonds négociés en bourse (ETF) au comptant, qui existent depuis près de 2,5 ans et ont servi de passerelle pour les institutions, utilisent également la bourse comme dépositaire.
Ces dernières années, le prix a souvent eu tendance à corréler avec l'indice de prime Coinbase, suggérant que les baleines américaines ont piloté le marché. Ainsi, il n'est peut-être pas surprenant que la récente poussée de reprise se soit essoufflée lorsque les utilisateurs de Coinbase ne l'ont pas soutenue.
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Ce schéma pourrait également s'être reproduit sur une période plus courte. Au cours de la journée écoulée, le Bitcoin a connu une poussée vers le niveau des 78 000 $, mais le mouvement n'a pas tenu et la monnaie a depuis reflué. L'indice de prime Coinbase se situe actuellement à -0,098, son niveau le plus bas ce mois-ci. Cette pression vendeuse relativement élevée sur Coinbase pourrait être à l'origine de ce reflux.
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