Les données montrent que les ETF au comptant et Strategy ont absorbé plus de Bitcoin que le stock de Satoshi depuis que l'actif a atteint pour la dernière fois 63 000 $, pourtant l'actif est revenu au même niveau.
Le Bitcoin pourrait se diriger vers le Prix Réalisé
Dans une nouvelle publication sur X, le fondateur de CryptoQuant, Ki Young Ju, a évoqué la récente chute du prix du Bitcoin. Depuis la mi-mai, la cryptomonnaie a connu une baisse significative qui a fait passer sa valeur d'un sommet supérieur à 81 000 $ jusqu'au niveau des 63 000 $. Une grande partie de ce recul s'est produite rien qu'en juin, le BTC ayant même brièvement touché un plus bas sous la barre des 62 000 $.
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Fait intéressant, ce récent repli survient malgré certains développements positifs sur le marché. Young Ju a souligné que depuis que le BTC était à 63 000 $ en mars 2024, l'offre de l'actif a connu un changement de distribution. Les fonds négociés en bourse (ETF) au comptant, véhicules d'investissement introduits aux États-Unis en 2024, ont absorbé 509 102 BTC au cours de cette période. Parallèlement, Strategy, le plus grand détenteur institutionnel de Bitcoin, a ajouté 650 706 BTC à ses avoirs.
Pour mettre les choses en perspective, les portefeuilles BTC de Satoshi détiennent environ 1 million de tokens, tandis que l'offre combinée absorbée par les ETF au comptant et Strategy équivaut à plus de 1,24 million de tokens. Même l'ensemble des plateformes d'échange centralisées combinées ne détiennent qu'un total de 2,7 millions de BTC, offrant une autre comparaison pour l'accumulation. « Plus de BTC que le stock de Satoshi, près de la moitié des réserves des plateformes, a été absorbé, et le prix est toujours revenu au même niveau », a noté le fondateur de CryptoQuant.
Quant à l'ampleur que pourrait prendre le recul à partir d'ici, le Prix Réalisé pourrait peut-être fournir quelques indices. Cette métrique on-chain suit le prix de revient moyen des portefeuilles sur le réseau Bitcoin.
Voici un graphique montrant comment cet indicateur a évolué pour le BTC au cours des dernières années :
Comme le montre le graphique ci-dessus, le Prix Réalisé du Bitcoin a récemment baissé car les investisseurs ont participé aux prix plus bas du marché baissier. Actuellement, la valeur de la métrique s'établit à 53 800 $.
Jusqu'à présent, le BTC a réussi à rester à une distance notable au-dessus du Prix Réalisé, mais historiquement, les marchés baissiers ne se sont terminés que lorsque l'actif est passé sous cette ligne. « Je pensais que ce niveau serait difficile à revisiter, compte tenu des entrées institutionnelles et du fait que MSTR ne vend pratiquement pas de BTC », a déclaré Young Ju. « Mais l'action des prix actuelle suggère une pression vendeuse exceptionnellement forte. »
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Il reste à voir si le Bitcoin parviendra à se maintenir au-dessus du Prix Réalisé au cours de ce cycle ou si le même schéma qu'auparavant se reproduira.
Prix du BTC
Au moment de la rédaction, le Bitcoin fluctue autour de 63 200 $, en baisse de plus de 13 % au cours des sept derniers jours.