Mardi, le Bitcoin est passé sous le seuil psychologiquement important des 70 000 $, s'échangeant autour de 69 300 $, alors que le positionnement sur les dérivés atteignait certains des niveaux les plus élevés du cycle actuel.
Selon les données de Coinglass, l'intérêt ouvert sur les marchés des contrats à terme du Bitcoin a grimpé à environ 773 000 BTC, un niveau qui n'a été enregistré que quelques fois dans l'histoire. Les pics précédents sont survenus lors de sommets locaux du marché. Le positionnement actuel suggère que les traders utilisant un effet de levier parient sur un rebond rapide des prix plutôt que sur une réduction des risques.
Cet effet de levier croissant se reflète également dans les taux de financement des contrats à terme perpétuels, qui ont atteint environ 10 % annualisés, selon Coinglass. Un taux de financement positif signifie que les traders en position longue paient les traders en position courte pour conserver leurs positions. Alors que le Bitcoin continue de chuter, les liquidations des positions longues à effet de levier se multiplient, entraînant le prix encore plus bas.
Le sentiment global du marché reste apathique. L'indice Fear & Greed des cryptomonnaies continue de signaler la peur, tandis que l'indice de prime Coinbase reste profondément négatif, autour de -100. Cet indicateur mesure l'écart de prix du Bitcoin entre Coinbase et les bourses offshore ; une valeur négative indique généralement une demande plus faible des investisseurs institutionnels et au comptant américains, une tendance clairement reflétée par les sorties de capitaux continues des ETF BTC au comptant basés aux États-Unis.
La divergence entre le positionnement haussier à effet de levier et la détérioration de la demande au comptant intervient alors que le Bitcoin reste largement décorrélé des actifs à risque plus larges, les actions liées à l'IA et aux logiciels continuant d'atteindre de nouveaux sommets.