Les paris baissiers sur le zcash (ZEC), axé sur la confidentialité, ont atteint un record après que le token ait chuté de 50 % en 24 heures suite à la divulgation d'une vulnérabilité dans son pool Orchard, désormais corrigée. Les données de CoinGlass montrent que le ZEC a enregistré environ 118 millions de dollars de liquidations forcées sur la période. Ce montant est remarquablement faible pour un token dont le prix a été divisé par deux, ce qui suggère que les ventes provenaient principalement de tokens détenus au comptant plutôt que d'un mouvement impulsé par les contrats à terme. Seulement environ 14 % des positions à effet de levier sur le zcash ont été liquidées ; le chiffre aurait été bien plus élevé si une cascade de levier avait provoqué la chute. À titre de comparaison, environ 335 millions de dollars de contrats à terme sur le bitcoin BTC$61,029.69 ont été liquidés sur la même période, bien que la plus grande cryptomonnaie n'ait perdu que quelques pourcents. L'ether a reculé d'une quantité similaire et a généré 278 millions de dollars de liquidations. L'intérêt ouvert — la valeur totale des paris à terme non réglés — a atteint un record historique en termes de ZEC, ce qui suggère que les traders ont ouvert de nouvelles positions plutôt que de les fermer. Le ratio long/short, le nombre de traders pariant sur une hausse par rapport à une baisse, montre que ces positions sont orientées à la baisse. Sur Binance, le ratio était inférieur à 1 pour les investisseurs particuliers à 0,77, les comptes baleines à 0,80 et les positions baleines à 0,85. Les traders sur OKX étaient plus baissiers, avec les particuliers à 0,67 et les comptes baleines à 0,72. Seuls les traders particuliers de Bybit penchaient pour le long, à 1,49. Les investisseurs à la baisse vendent des titres qu'ils ne possèdent pas réellement, pariant que le prix chutera avant qu'ils ne doivent clôturer leurs positions, et ils tireront profit de la différence. Les investisseurs à la hausse possèdent les titres pour bénéficier de toute augmentation. Le ratio indique que le zcash est fortement vendu à découvert après une chute menée par le marché au comptant. Si les ventes ralentissent et que le prix se stabilise, ces positions courtes pourraient être forcées d'acheter pour couvrir leurs positions, alimentant un rebond brutal. Il convient de rappeler que le ZEC, même après avoir perdu plus de la moitié de sa valeur en deux semaines, est toujours en hausse d'environ 490 % sur la dernière année. Impossible de le savoir. Le catalyseur de la chute des prix a été la divulgation par Shielded Labs, développeur non lucratif de Zcash, d'une vulnérabilité dans le pool de confidentialité Orchard de Zcash qui, si elle était exploitée, aurait pu permettre à un attaquant de créer des ZEC contrefaits indétectables. La faille Orchard était active depuis le lancement du pool en mai 2022, passant inaperçue pendant quatre ans. Elle n'a été découverte que la semaine dernière par l'ingénieur en sécurité Taylor Hornby à l'aide du modèle Opus 4.8 d'Anthropic et corrigée par un correctif d'urgence le 1er juin. Le dommage concerne moins le bug lui-même, désormais fermé, que ce que Shielded Labs a admis parallèlement. En raison du fonctionnement de la confidentialité d'Orchard, il n'existe aucun moyen cryptographique de prouver si quelqu'un a exploité la faille avant sa correction. L'entreprise a indiqué que ce n'était probablement pas le cas, mais ne peut en être certaine, et cette incertitude plane sur l'ensemble de l'offre du token. Arthur Hayes, directeur des investissements de Maelstrom, a déclaré avoir vendu l'intégralité de sa position en zcash en conséquence.