Les plus grandes banques américaines préparent une réponse directe à l'un des produits cryptographiques à la croissance la plus rapide : les stablecoins.
JPMorgan Chase, Bank of America, Citigroup et d'autres grands prêteurs ont annoncé vendredi leur intention de lancer un réseau partagé de dépôts tokenisés via The Clearing House d'ici le premier semestre 2027. Le projet permettrait aux dépôts bancaires de circuler sur l'infrastructure blockchain avec une compensation 24h/24, offrant à l'argent bancaire traditionnel certaines des mêmes capacités qui ont contribué à l'essor des stablecoins.
Cette démarche met en lumière la concurrence croissante pour devenir la forme de numéraire privilégiée sur les réseaux blockchain.
« Suite à la GENIUS Act, une concurrence semble émerger entre les stablecoins, les dépôts tokenisés et les fonds monétaires tokenisés pour devenir l'instrument de numéraire onchain privilégié », a déclaré Reid Noch, vice-président de la structure du marché actions américain chez TD Securities.
Les stablecoins, en particulier l'USDC de Circle (CRCL) et l'USDT de Tether, dominent actuellement ce marché. Ces tokens adossés au dollar sont largement utilisés pour le trading de cryptomonnaies, les paiements transfrontaliers et de plus en plus pour des produits d'épargne. Mais les banques craignent que si les stablecoins deviennent mainstream, les dépôts puissent migrer des comptes traditionnels vers des portefeuilles crypto.
Les dépôts tokenisés permettent aux banques d'amener leurs clients sur la chaîne sans perdre le contrôle de leurs dépôts. Le dépôt bancaire d'un client serait représenté sous forme de token numérique pouvant circuler sur les rails de la blockchain. Contrairement aux stablecoins, les fonds resteraient à l'intérieur du système bancaire.
Noch a indiqué que les dépôts tokenisés résolvent des inefficacités de longue date dans les paiements mondiaux.
« Toute personne ayant déjà effectué un virement, en particulier à l'international, sait que le processus peut être coûteux et prend souvent un ou deux jours ouvrables pour être finalisé », a déclaré Noch. En utilisant l'infrastructure blockchain, les dépôts tokenisés pourraient permettre des transferts quasi instantanés 24h/24 tout en réduisant les coûts et les frictions de compensation, a-t-il ajouté.
Cette initiative signale également à quel point la technologie blockchain s'est intégrée au courant dominant financier.
« Les plus grandes banques américaines rejoignent volontairement la chaîne », a déclaré Cody Carbone, PDG de Digital Chamber. « Lorsque les plus grandes institutions du pays décident que le futur de la finance fonctionne sur la blockchain, elles prouvent exactement ce vers quoi notre industrie a œuvré depuis le début ».
Une concurrence importante
Néanmoins, l'approche du secteur bancaire diffère radicalement de la vision des cryptomonnaies de réseaux ouverts.
Noelle Acheson, auteure de « Crypto is Macro Now », a noté que les banques ont passé des années à expérimenter des systèmes blockchain privés qui déplacent l'argent en interne tout en maintenant un contrôle strict sur les utilisateurs et les transactions. Le réseau Clearing House prévu étend ce modèle à plusieurs banques, mais reste très éloigné des écosystèmes blockchain publics où les stablecoins circulent librement.
Acheson a soutenu que le projet démontre que les banques prennent les stablecoins au sérieux malgré les commentaires publics de certains dirigeants, dont le PDG de JPM Jamie Dimon, qui ont minimisé la menace. Bien que les stablecoins offrent une plus grande liquidité et flexibilité, elle a indiqué que de nombreux clients corporatifs pourraient préférer un système soutenu par une banque s'inscrivant dans les cadres de conformité existants.
Dans un rapport de mars, Jeffries a estimé que les stablecoins pourraient entraîner une fuite de 3 % à 5 % des dépôts de base au cours des cinq prochaines années et réduire les bénéfices bancaires moyens d'environ 3 %.
Le résultat pourrait remodeler la manière dont l'argent circule sur les réseaux blockchain.
En cas de succès, l'initiative de Clearing House pourrait émerger comme un concurrent sérieux aux stablecoins pour les paiements d'entreprise et les opérations de trésorerie. Parallèlement, elle souligne une tendance plus large : la finance traditionnelle adopte de plus en plus la technologie blockchain, même en concurrençant des alternatives natives aux cryptomonnaies construites sur la même infrastructure.